德國(guó)波茨坦大學(xué)的研究人員日前作了一個(gè)對(duì)比，發(fā)現(xiàn)碳排放權(quán)交易的重要形式——清潔發(fā)展機(jī)制（CDM）在新興工業(yè)國(guó)中國(guó)和印度出現(xiàn)了不同發(fā)展趨向。中國(guó)的CDM還局限于大企業(yè)圈子，而在印度已經(jīng)變成一種新的民間管理形式，形成了一股自下而上的推動(dòng)力。不光是CDM有區(qū)別，在場(chǎng)內(nèi)碳交易和碳融資方面，印度也走在了前面。作為發(fā)展中國(guó)家真正的場(chǎng)內(nèi)碳交易，印度目前已經(jīng)有兩個(gè)交易所推出了碳金融衍生品交易，包括多種商品交易所(MCX)推出的歐盟減排許可（EUA）期貨和5種核證減排額（CER）期貨，以及印度國(guó)家商品及衍生品交易所(NCDEX)2008年4月推出的CER期貨。在碳融資方面，印度國(guó)內(nèi)也已經(jīng)形成了較為寬松優(yōu)越的環(huán)境，有力支持了印度本地CER的產(chǎn)出。
　　世界銀行報(bào)告顯示，印度簽發(fā)的CERs與中國(guó)簽發(fā)的CERs相比往往有2～3歐元溢價(jià)。價(jià)格差異反映了兩國(guó)CDM環(huán)境的不同，是國(guó)際買家基于商業(yè)伙伴的可信度以及監(jiān)管程序的可預(yù)期性等諸多因素所作出的評(píng)價(jià)。與印度活躍的場(chǎng)內(nèi)碳交易和碳市場(chǎng)氛圍相比，作為全世界第一大CER供給國(guó)，中國(guó)雖然在2008年成立了天津、北京和上海三個(gè)環(huán)境交易所，但真正的碳排放權(quán)交易產(chǎn)品還遠(yuǎn)未提上日程，環(huán)權(quán)交易目前還停留在二氧化硫和化學(xué)需氧量（COD）等主要污染物排放權(quán)交易的小范圍試驗(yàn)，民間參與度也遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。距離“十一五”規(guī)劃中所提出的節(jié)能降耗目標(biāo)之間似乎缺乏切實(shí)可行的實(shí)施路徑。
　　有意思的是，同為《京都議定書》簽約國(guó)中的非附件1發(fā)展中國(guó)家，履行“共同但有區(qū)別的責(zé)任”，在京都第一階段（2008－2012年）不承諾具體減排指標(biāo)，從理論上說，中國(guó)和印度等國(guó)所產(chǎn)出CER的最終目標(biāo)都是出口，其需求對(duì)象是來自國(guó)際市場(chǎng)的買家。非附件1國(guó)家由于沒有明確自身的減排目標(biāo)和步驟，談不上基于此上形成來自本國(guó)的碳需求，何況是建立國(guó)內(nèi)碳交易市場(chǎng)了。但是，為何印度能夠在尚且沒有國(guó)內(nèi)碳現(xiàn)貨市場(chǎng)的情況下，率先形成碳衍生交易產(chǎn)品和市場(chǎng)？這點(diǎn)顯然值得考慮。筆者認(rèn)為，印度的實(shí)踐可能有三點(diǎn)重要啟示：
　　第一,印度金融機(jī)構(gòu)的深度介入。CDM機(jī)制設(shè)計(jì)之初只有“雙邊項(xiàng)目”，即買賣雙方采用共同開發(fā)的方式來完成碳減排額的簽發(fā)。但是，世界上從2005年起出現(xiàn)“單邊項(xiàng)目”以來，印度就采取了“單邊碳策略”，把注冊(cè)成功的CDM項(xiàng)目所產(chǎn)生的CER存儲(chǔ)起來，以供未來使用或出售，借此控制市場(chǎng)波動(dòng)和降低減排成本。這種不同以往的CDM機(jī)制設(shè)計(jì)本身與其發(fā)達(dá)的現(xiàn)代金融體系密不可分。中國(guó)的金融系統(tǒng)目前還沒有把環(huán)境權(quán)益作為金融機(jī)構(gòu)可以投資的產(chǎn)品，而印度金融機(jī)構(gòu)的介入則十分深入。比如，銀行直接購(gòu)買交易所開發(fā)的標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，或者銀行為企業(yè)提供貸款，將開發(fā)CDM的收入作為現(xiàn)金流和未來還本來源之一。
　　第二,印度民間力量充分參與。首先，印度企業(yè)扮演了積極的角色。一方面，企業(yè)可以得到銀行信貸支持開發(fā)單邊CER，另一方面企業(yè)自身也愿意承擔(dān)部分前期開發(fā)的成本，包括協(xié)助開發(fā)機(jī)構(gòu)的費(fèi)用和去聯(lián)合國(guó)申報(bào)的風(fēng)險(xiǎn)等。最后獲得已經(jīng)簽發(fā)的CER，其交易價(jià)值遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于那些準(zhǔn)備去登記注冊(cè)的CER。在兩家碳交易所成立后，產(chǎn)自印度本地的CER在市場(chǎng)上流通，形成了比較充沛的供給。碳融資來源的多樣化，是印度碳市場(chǎng)建設(shè)民間性的一個(gè)重要反映。與此同時(shí)，印度各種環(huán)保NGO組織也推動(dòng)了環(huán)保行動(dòng)公民化的導(dǎo)向。一個(gè)重要表現(xiàn)是，印度等CDM東道國(guó)比較重視社會(huì)和環(huán)境效益，大部分CDM對(duì)當(dāng)?shù)厣�活環(huán)境和生活條件改善帶來了一定積極影響。
　　第三，國(guó)家對(duì)整體環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)算和控制的戰(zhàn)略選擇。盡管單邊項(xiàng)目與CDM機(jī)制的設(shè)立初衷，即推動(dòng)發(fā)達(dá)國(guó)家向發(fā)展中國(guó)家轉(zhuǎn)移資金和技術(shù)以促進(jìn)減排的目標(biāo)有所背離；而且后京都市場(chǎng)規(guī)則尚未確定，大量單邊項(xiàng)目積累會(huì)加劇市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，但是印度的金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)和大量民間組織基于自身判斷，仍然選擇介入并承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，其場(chǎng)內(nèi)碳交易能夠推出并保持一定成交量，這是市場(chǎng)的選擇。從更深層次看，還這與一個(gè)國(guó)家對(duì)整體環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)計(jì)算和控制的戰(zhàn)略選擇有關(guān)，與該國(guó)的企業(yè)對(duì)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)和把握的意愿及能力有關(guān)。
　　在全球處在經(jīng)濟(jì)危機(jī)和氣候危機(jī)雙重壓力的重要時(shí)點(diǎn)，如何將壓力轉(zhuǎn)變?yōu)楦镄碌膭?dòng)力可能成為各國(guó)抓住下一次起飛機(jī)會(huì)的契機(jī)。美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬早已將氣候問題作為區(qū)別兩黨政治立場(chǎng)的底線，美國(guó)聯(lián)邦和區(qū)域碳交易體系，以及新能源環(huán)保產(chǎn)業(yè)，正在成為促進(jìn)支撐經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和振興的重要增長(zhǎng)預(yù)期。面臨短期增長(zhǎng)壓力和中長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的中國(guó)，能否在維持經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)和建設(shè)資源節(jié)約型、環(huán)境友好型社會(huì)的目標(biāo)中闖出一條新路，將是決定未來中國(guó)能否持續(xù)發(fā)展動(dòng)力的關(guān)鍵。同樣作為發(fā)展中國(guó)家，印度的經(jīng)驗(yàn)值得我們借鑒。