G20倫敦峰會落幕，成果“超出預期”，相信將有助各國提高應對經(jīng)濟危機的信心和能力。從華盛頓峰會被忽視到倫敦峰會被寄予厚望并取得一定的成果，說明各國越來越認識到經(jīng)濟危機是全球性問題，必須進行全球協(xié)調(diào)才有可能得到解決。峰會的最大成果應是，為國際貨幣基金組織（IMF）和世界銀行等多邊金融機構(gòu)提供總額1.1萬億美元資金。
其中，IMF的資金將增加至7500億美元，包括增發(fā)特別提款權(quán)（SDR）2500億美元。據(jù)英國首相布朗的說法，中國將出資400億美元。而IMF總裁卡恩稱，目前中國的出資方式仍在討論中，可能是通過購買IMF的債券，也可能是采用新借款安排的有關(guān)協(xié)議。雖然IMF的合法性不斷受到質(zhì)疑，但是面對全球危機，又的確非常需要IMF這個多邊機構(gòu)。因此，在G20峰會達成改革IMF共識的情況下，中國增資400億美元是合適并符合自身利益的。
其一，中國增資400億美元基本符合義務和權(quán)利對等的原則。400億美元相當于IMF新增資金的8%，高于中國3.72%的份額。但是，由于各國國際收支狀況的差異，實際上增資IMF不可能按照份額進行，因為大部分逆差國是沒有能力出資的。由于持有巨額外匯儲備，因此略高于份額是符合中國義務的。此外，G20已經(jīng)對IMF份額等改革作出了承諾，如果中國未來能夠增加在IMF份額話，那么就更能體現(xiàn)中國權(quán)利和義務了。
其二，作為一個大國，中國的確有必要在應對危機中發(fā)揮大國作用，增資是提高中國話語權(quán)、促進IMF和國際貨幣體系的前提。如果不是因為危機，相信發(fā)達國家還很不情愿提高新興市場國家的地位。借此機會，G20峰會對IMF改革達成了一定的共識，增資IMF是其中必然的一個步驟。目前，顛覆美元主導的國際貨幣儲備體系既不現(xiàn)實，也不符合中國利益，但是繼續(xù)推動國際貨幣體系改革則符合中國的長遠利益，而這不可能將現(xiàn)有體制推倒重來，只能通過更大程度地參與現(xiàn)有體制才能實現(xiàn)。
其三，增資IMF不影響我國外匯儲備的安全，反而有助于增加我國調(diào)整外匯儲備的靈活性和分散外匯儲備的風險。必須要強調(diào)的是，不管是以購買債券還是以借款的方式增資，增資并非白給錢IMF，只是將部分外匯儲備資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為對IMF的債權(quán)。更大的可能是，借款和購買債券兩種方式會同時采用，當然收益率都是很低的。但是，在當前各國都在采取印鈔票救市的情況下，我國近2萬億美元的外匯儲備收益率有限，在沒有更好投資機會的情況下，將小部分資金借與IMF并非不可接受。而且，中國完全可以以此為理由，對持有的美元資產(chǎn)進行調(diào)整，增加調(diào)整存量外匯儲備的靈活性和分散外匯儲備的風險。
總體上，增資IMF是符合中國利益的。但是，在細節(jié)談判上，仍需要為自己和發(fā)展中國家爭取更大利益。例如，可以要求IMF發(fā)行以SDR標價的債券，這將有助于擴大SDR的使用范圍，甚至于建立SDR債券的二級市場，為世界貨幣打下基礎。再如，在資金使用方面，中國也有必要監(jiān)督IMF履行G20峰會的承諾，加大對不發(fā)達國家以及向中國的貿(mào)易伙伴傾斜。最重要的是，必須督促IMF按照G20峰會的共識推動改革，真的做到G20峰會承諾的“將改革IMF授權(quán)、規(guī)模和治理”，實現(xiàn)“包括窮國在內(nèi)，必須有更大的話語權(quán)和代表權(quán)”，以免被發(fā)達國家忽悠。 |
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