由次貸風暴引發(fā)的全球金融危機終于導致了此輪全球經(jīng)濟的大衰退。當我們痛定思痛，反復思索宏觀面出現(xiàn)如此之大的問題時，也發(fā)現(xiàn)微觀層面存在一些致命軟肋，如現(xiàn)代企業(yè)制度存在的一大漏損口——內(nèi)部人控制。
    所謂內(nèi)部人控制，是指企業(yè)高級管理者利用對企業(yè)經(jīng)營的決策權、管理權、財務支配權、人事任免權，在企業(yè)薪酬制定、企業(yè)紅利分配上實現(xiàn)利益自我輸送，并利用話語權影響社會輿論，維護自我偏好。

    負盈不負虧

    本輪百年不遇的大危機，源于美國的次貸危機，而次貸危機產(chǎn)生的根源，在于美國眾多金融機構無節(jié)制地發(fā)放沒有收回保障的次級貸款。然而，難道說深諳信用風險的美國金融大佬們，不明白次貸的風險么？
    他們當然是心知肚明的。但他們?yōu)槭裁匆灰夤滦�？這就是現(xiàn)代企業(yè)制度設置和演繹過程中，有一處無法抗拒的致命內(nèi)傷——企業(yè)高管和從業(yè)人員負盈不負虧。贏了,企業(yè)高管有豐厚的年金和股權激勵，員工有不菲的獎金；虧了，原因歸屬市場，自己不需要掏腰包。在如此不均衡的制約下，金融高管和從業(yè)者把聰明才智發(fā)揮到了極點，創(chuàng)設了一批又一批玄之又玄的金融衍生產(chǎn)品，使風險日益疊加和堆積，最終釀成了讓全世界人民埋單的金融大危機。

    所有權與經(jīng)營權分離

    當我們追尋現(xiàn)代企業(yè)制度的源頭時，不難發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)代企業(yè)源于家族企業(yè)和合伙人企業(yè)。當家族企業(yè)和合伙人企業(yè)發(fā)達后，他們遇到了一個共同的難題，即怎樣把創(chuàng)業(yè)者的事業(yè)傳承下去。中國人俗語中有一句叫“富不過三代”，也就是說，當創(chuàng)業(yè)者的第一代和守業(yè)者第二代十分勤勉地搏擊后，他的第三代大多就會貪圖安逸。歷史的無數(shù)事實告訴我們，第三代守業(yè)者不思進取者大有人在。破解難題的唯一辦法是實現(xiàn)所有權與經(jīng)營權的分離，說白了就是請能人治理企業(yè)，讓所有者吃股息和分紅利。如此一來，就演繹出了所有權與經(jīng)營權相分離的現(xiàn)代企業(yè)制度。
    所有權與經(jīng)營權分離之初，所有者大多注重對本行業(yè)運作的了解，他們對企業(yè)財務報表也細心查看；經(jīng)營者不敢藐視所有者的權威，他們大多數(shù)都兢兢業(yè)業(yè)地治理企業(yè)，以圖得到所有者的長久信任。但伴隨著兩權分離不斷推進，所有者的后人不再傾心對本行業(yè)的關注，對企業(yè)財務運作更是丈二和尚，摸不著頭腦。當經(jīng)營者洞悉到如此大的制約漏洞后，他們索取的決策權越來越大，貪心愈來愈強。于是乎出現(xiàn)了“能人效應”——在企業(yè)制度設計中上演了前文所述經(jīng)營者負盈不負虧的大戲。

    “獨董”是只美麗的瓷花瓶

    伴隨著證券市場的產(chǎn)生和發(fā)展，企業(yè)上市、資本運作成為企業(yè)迅速擴張和發(fā)展的助推器，也使得企業(yè)股權分散。當眾多中小股東出現(xiàn)的時候，客觀上要求有表達中小股東訴求的代言人，因此，代表中小股東利益的獨立董事應運而生。然而，經(jīng)過歲月的變遷，“獨董”制已經(jīng)走樣變味，成為企業(yè)高管的美麗瓷花瓶。這方面，在我國企業(yè)治理中表現(xiàn)得尤為突出：
    首先，從獨董的人選來看，“近人效應”明顯。我國上市企業(yè)和國有控股股份制企業(yè)的獨立董事，絕大多數(shù)是企業(yè)高管熟知的近人，他們的身份有的是退居二線或離退休的官員，有的是行業(yè)中的頭面人物，有的是國家研究機構、大專院校的學科帶頭人。但無論如何，他們必須是現(xiàn)任高管的知心人，否則，本領再大、品質再優(yōu)，也不會被聘為企業(yè)的獨立董事。
    其次，從獨董的言行來看，他們維護的是企業(yè)高管的利益。從道理上講，獨董應當敢于堅持原則，維護中小股東利益。但實際上，獨董既不代表大股東，也不保護中小股東。因為小股東是誰，他不認識，也不想知道。比如，企業(yè)薪酬委員會主任一職，必須由獨董擔任，企業(yè)高管薪酬定得越高越好，這不但不損害獨董的利益，而且與獨董的利益趨同。如果不順從企業(yè)高管的明提暗示，那么企業(yè)明年的獨董位置就得換人，幾十萬乃至上百萬的獨董年酬就會泡湯。在巨大的利益面前，只能假話真說，而遇到大問題也常常避重就輕，輕描淡寫，敷衍塞責。
    再者，獨董的收益與風險不相匹配。從我國現(xiàn)行上市公司的年報中可以發(fā)現(xiàn)，獨董年酬最高達100多萬元，而獨董的工作是一年開幾次會，簽幾次字。游著山、玩著水、身不搖、膀不動，財源滾滾。而獨董的最大風險是道義上和名義上的損失，何況這種事情多年不遇。在收益遠大于風險的前提下，維護企業(yè)高管利益必然成為獨董們的金科玉律。
    總之，完善現(xiàn)代企業(yè)制度，根除內(nèi)部人控制痼疾，全世界都在行動。美國奧巴馬政府已對接受政府援救的金融機構高管限薪，最近又成立專門機構，追查次貸形成的原因，理順企業(yè)內(nèi)外部治理機制。我國上市公司絕大多數(shù)是國有控股公司，尤其是國有控股金融機構，沒有理由不解決內(nèi)部人控制問題。從落實科學發(fā)展觀、構建和諧社會的角度講，更應該限制企業(yè)高管過高的年薪，建立起利益與風險相匹配的制約機制，在有效發(fā)揮和調(diào)動企業(yè)家聰明才智的同時，充分利用稅率調(diào)節(jié)分配和再分配的杠桿作用，保證社會全體成員共享改革發(fā)展成果。真正做到發(fā)展依靠人民，發(fā)展為了人民，發(fā)展成果由人民共享。