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| 通用破產(chǎn)重組難改美國經(jīng)濟回暖之勢 |
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| 2009-06-05 姜山 來源:第一財經(jīng)日報 |
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本周一，通用汽車正式向美國聯(lián)邦法院遞交了破產(chǎn)保護，在此后公布的重組計劃中，通用汽車計劃關閉14家工廠，從而將全球工廠數(shù)量下降至33家，與此同時，通用還將裁減2100個經(jīng)銷商，出售包括悍馬、歐寶、土星和龐蒂亞克在內的多個品牌，以達到重整新通用以完成盈利目標的目的。
鑒于美國持續(xù)飆升的失業(yè)率數(shù)據(jù)，市場中不少人士都認為這一次的通用汽車申請破產(chǎn)保護將會對正出現(xiàn)回暖跡象的美國經(jīng)濟造成新一輪沖擊，延宕全球經(jīng)濟復蘇的步伐。這一擔心有其一定的根據(jù)，至少根據(jù)通用擬定的瘦身計劃，關閉工廠和對經(jīng)銷商的裁減將會形成大量的新增失業(yè)人口，從而使即將突破9%的失業(yè)率數(shù)字雪上加霜，但要說通用汽車的破產(chǎn)會對美國經(jīng)濟整體的回暖趨勢形成決定性的逆轉，恐怕還是過度悲觀了些。
首先，盡管通用汽車和其經(jīng)銷商將遭遇重大的裁員影響，但就汽車工業(yè)的整體雇工行為而言，并不會形成一輪不可逆轉的裁員潮。現(xiàn)在不少的預測認為，汽車行業(yè)可能因通用汽車破產(chǎn)導致數(shù)百萬人失業(yè)，這種方法僅僅是加總了汽車企業(yè)、供應商及其下游企業(yè)的員工數(shù)量，認為所有員工都可能因此失業(yè)，這顯然過于悲觀。根據(jù)高盛的預計，克萊斯勒和通用汽車關閉企業(yè)和減少經(jīng)銷商數(shù)量所造成的員工失業(yè)總數(shù)，累計雖可能達到40萬人，但這一數(shù)字是在未來的一年半內逐步實現(xiàn)的，月均失業(yè)人口會因此增加2.2萬人，相對于目前月均新增60萬人左右的失業(yè)率數(shù)據(jù)而言，這一數(shù)字雖然值得警惕，但并不至于引起經(jīng)濟逆轉的風險。
其次，通用汽車的破產(chǎn)重整并不是通常意義上的破產(chǎn)清算，而是通過與原有的債權人、股東以及其他利益關聯(lián)方進行重組談判來達到降低財務負擔的目的，盡管在短期內通用汽車申請破產(chǎn)保護會影響到消費者的購買行為，但從中長期看這種影響將趨于淡化，比如克萊斯勒在申請破產(chǎn)保護后的5月份銷量就是年度最好的月份，顯示出破產(chǎn)保護申請并不一定會大幅降低消費者的購買需求。退一步說，即便通用汽車申請破產(chǎn)保護可能影響到部分消費者的購買欲望，也并不會影響到汽車產(chǎn)業(yè)的整體需求，其市場份額的縮減很大程度上將會被其他汽車生產(chǎn)廠商所取代。如果談判與重組的過程順利，通用汽車和克萊斯勒一樣能夠提早恢復工廠的生產(chǎn)，進而回補大幅下降的庫存的話，從中長期看反而可能有利于整體的經(jīng)濟表現(xiàn)。
再者，美國經(jīng)濟整體回暖的趨勢是建立在消費者信心恢復的基礎上的，而市場對于通用汽車申請破產(chǎn)保護早有充分預估，因此這一預期的實現(xiàn)并不會對美國的消費者信心造成明顯的不利影響。相比之下，造成美國本輪經(jīng)濟下滑主要因素的房價出現(xiàn)回穩(wěn)、居民房產(chǎn)消費回升、銀行業(yè)在壓力測試后迅速補充得到所必需的資金等，都會有利于消費者信心的進一步走高。由通用汽車破產(chǎn)引發(fā)的失業(yè)率攀升盡管會在一定程度上延緩居民消費復蘇的進程，但只要消費者的信心能夠持續(xù)回升，美國經(jīng)濟依舊可以保持既有的回暖勢頭。
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