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| 國(guó)美爭(zhēng)奪戰(zhàn)好戲在后頭 |
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| 2009-06-08 陸新之 來源:中國(guó)新聞網(wǎng) |
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經(jīng)過與其他潛在投資方幾個(gè)月的競(jìng)爭(zhēng)后，美國(guó)私募基金巨頭貝恩資本終于如愿注資國(guó)美。有消息稱，貝恩資本注資國(guó)美電器已經(jīng)獲得國(guó)美董事會(huì)全票通過，交易成功后，貝恩資本在國(guó)美電器所占股權(quán)將超過20%。
由強(qiáng)勢(shì)的外資機(jī)構(gòu)注資國(guó)美，其實(shí)是一個(gè)妥協(xié)的產(chǎn)物�？此坪懿豢赡埽珜�(shí)際上又最有可能性。
內(nèi)地的同類家電企業(yè)即使想入主國(guó)美，也不可能獲得接受和批準(zhǔn)。因?yàn)楫?dāng)局和同業(yè)肯定不愿意看到一家獨(dú)大的局面出現(xiàn)。反對(duì)的聲音一定很大。香港一些名氣很大的華資財(cái)團(tuán)雖然有錢也有經(jīng)驗(yàn)，卻無法在內(nèi)地政商關(guān)系方面運(yùn)作自如，因此也沒有競(jìng)爭(zhēng)能力。一些具有內(nèi)地官方背景的中資機(jī)構(gòu)要錢有錢，要資源有資源，要想?yún)⒐赡酥潦召?gòu)國(guó)美并不存在實(shí)質(zhì)性困難。但這類企業(yè)的負(fù)責(zé)人都知道，如果沒有足夠的實(shí)力和背景，貿(mào)然參股國(guó)美搞不好拿到的是一個(gè)燙手的山芋。所以，此類中資機(jī)構(gòu)對(duì)于注資國(guó)美的態(tài)度普遍比較“超脫”，多一事不如少一事。
貝恩資本在國(guó)美的股權(quán)雖然將超過20%，但獲得的董事職位只有一個(gè)，對(duì)于國(guó)美現(xiàn)在的行政影響力有限。對(duì)國(guó)美內(nèi)部各派系來說，選擇一家有實(shí)力、與內(nèi)地牽連較少的外資機(jī)構(gòu)，總比引入一家內(nèi)資的、不知道和哪方關(guān)系緊密的企業(yè)要好。
可以說，這次融資只是國(guó)美變局中一個(gè)暫時(shí)的穩(wěn)定期。對(duì)于遭遇沉重打擊后的黃氏家族來說，戀棧于國(guó)美電器和鵬潤(rùn)地產(chǎn)這種目標(biāo)很大的公司并不劃算，最為務(wù)實(shí)的決策是抓緊時(shí)機(jī)變現(xiàn)，多留現(xiàn)金應(yīng)變。對(duì)于國(guó)美內(nèi)部的其他勢(shì)力而言，他們也希望在增發(fā)之后逐步尋找高溢價(jià)變現(xiàn)股權(quán)的辦法。
家電連鎖企業(yè)憑借廣泛的銷售網(wǎng)絡(luò)，能夠通過“賬期”占用供應(yīng)商資金，將獲得的周期性無成本短期資金投入企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和擴(kuò)張。正因?yàn)閲?guó)美有這樣特殊的企業(yè)性質(zhì)，加上其命運(yùn)事關(guān)二三十萬人的就業(yè)，所以長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，國(guó)美不是外資機(jī)構(gòu)所能控制的，也不會(huì)長(zhǎng)期群龍無首。國(guó)美股權(quán)的變化，未來還會(huì)有連場(chǎng)惡斗。在黃光裕案有進(jìn)一步結(jié)果之后，國(guó)美爭(zhēng)奪戰(zhàn)才會(huì)有真正的結(jié)局。
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