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| 是中國(guó)考慮海外投資風(fēng)險(xiǎn)防范的時(shí)候了 |
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| 2009-07-01 梅新育 來(lái)源:東方早報(bào) |
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中鋁增持力拓股份等巨額交易受阻，在全社會(huì)激起了要求政府為企業(yè)海外投資提供更多服務(wù)和支持的呼聲。
其實(shí)，至少?gòu)?990年代起，政府就開(kāi)始致力于不斷為企業(yè)海外投資提供促進(jìn)措施了，從放松相關(guān)外匯管制，到在海外設(shè)立50個(gè)中國(guó)經(jīng)濟(jì)貿(mào)易合作區(qū)并對(duì)中標(biāo)企業(yè)提供數(shù)十億元無(wú)息貸款，再到近期編寫(xiě)企業(yè)海外投資指導(dǎo)等等，不一而足。
然而，假如說(shuō)此前對(duì)中國(guó)企業(yè)投資海外，我們工作的重心應(yīng)當(dāng)是激發(fā)他們的投資熱情的話，那么，時(shí)至今日，中國(guó)企業(yè)海外投資的“動(dòng)物血?dú)狻币呀?jīng)充分激發(fā)，我們已無(wú)需擔(dān)心企業(yè)過(guò)分謹(jǐn)小慎微而貽誤海外擴(kuò)張之良機(jī)，而應(yīng)越來(lái)越多地關(guān)注過(guò)度激進(jìn)和考慮不周的海外投資所可能帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)不僅有可能令企業(yè)在未來(lái)轟然倒地，而且有可能貽禍于國(guó)家。
因此，我們需要開(kāi)始更多強(qiáng)調(diào)遏制企業(yè)非理性的盲目投資沖動(dòng)。有鑒于中鋁增持力拓股份交易失敗等案例，在防范海外直接投資的風(fēng)險(xiǎn)方面，我們需踐行以下基本原則：
——以企業(yè)自救措施為主，政府保證機(jī)制為輔。其實(shí)，早在殖民主義盛行的年代，盡管許多帝國(guó)主義思想濃郁的西方政客公然鼓吹實(shí)施“炮艦政策”，為本國(guó)公民的海外經(jīng)營(yíng)撐腰，但統(tǒng)治集團(tuán)內(nèi)也不乏明智之士意識(shí)到了這一點(diǎn)，將大英帝國(guó)推向鼎盛的英國(guó)首相迪斯雷利（1804-1881）就因此主張英帝國(guó)政府應(yīng)盡力避免為私人部門(mén)的海外債權(quán)提供擔(dān)保。與此同時(shí)，企業(yè)過(guò)度依賴政府出面事前防范風(fēng)險(xiǎn)、事后化解危機(jī)，必然缺乏應(yīng)對(duì)復(fù)雜環(huán)境的生存能力。
——事前安排為主，事后措施為輔。題中應(yīng)有之義是，我國(guó)在完善跨國(guó)經(jīng)營(yíng)政治性風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)體系時(shí)，最重要的是通過(guò)事前的主動(dòng)安排，來(lái)降低遭遇政治性風(fēng)險(xiǎn)的概率，其次才是在遭遇政治性風(fēng)險(xiǎn)之后，通過(guò)施加補(bǔ)償、幫助企業(yè)索賠之類事后措施來(lái)化解。只有這樣，才能最大限度地降低我國(guó)應(yīng)對(duì)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)政治性風(fēng)險(xiǎn)的成本。
根據(jù)以上原則，企業(yè)自身也需要開(kāi)展多方面努力，其中尤其重要的是以下幾點(diǎn)：
——采取正確的跨國(guó)經(jīng)營(yíng)策略，從源頭上降低政治性風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生概率。如在海外戰(zhàn)略性資源（如石油天然氣）開(kāi)發(fā)行業(yè)，中國(guó)企業(yè)參與之前，首先要確定參與形式，面臨股權(quán)安排和非股權(quán)安排兩種策略的選擇。在股權(quán)安排中，又有直接投資和迂回投資（即通過(guò)自己持股的第三國(guó)公司到東道國(guó)投資）之分，股權(quán)比例也有全資、合資兩種。一般說(shuō)來(lái)，在法制相對(duì)完備、社會(huì)安定、與我國(guó)無(wú)重大政治沖突的發(fā)達(dá)國(guó)家，可以選擇股權(quán)安排，以便最大限度地獲利。法制越完備、與我國(guó)政治沖突越少，就越應(yīng)該采取直接投資形式，只要企業(yè)財(cái)力足以支持，股權(quán)比例也越高越好。相反，在法制不完備、社會(huì)不安定或與我國(guó)存在潛在重大政治沖突的國(guó)家，我國(guó)企業(yè)應(yīng)優(yōu)先選擇非股權(quán)安排。東道國(guó)法制越不完備、社會(huì)越不安定、與我國(guó)潛在政治摩擦越多，我國(guó)企業(yè)越應(yīng)當(dāng)采取非股權(quán)安排或迂回投資方式，持股比例也越低越好。
——加快組織海外華人商會(huì)，借助集體力量增強(qiáng)海外華商抵御政治性風(fēng)險(xiǎn)的能力。
——擴(kuò)大與貿(mào)易伙伴國(guó)的交流，改善華商在海外的環(huán)境。改善華商在海外的政治和輿論環(huán)境，歸根結(jié)底就是要在東道國(guó)國(guó)內(nèi)尋找反保護(hù)主義同盟軍，這些人包括東道國(guó)進(jìn)口商及其團(tuán)體、東道國(guó)當(dāng)?shù)毓蛦T、信奉自由貿(mào)易的學(xué)術(shù)界和輿論界機(jī)構(gòu)與人士，以及有關(guān)政界人士。在這個(gè)過(guò)程中，特別重要的是與政界、商界、學(xué)術(shù)界和輿論界精英人士的交流，因?yàn)樗麄儗?duì)東道國(guó)社會(huì)輿論能夠發(fā)揮強(qiáng)大的引導(dǎo)作用，能防止東道國(guó)通過(guò)對(duì)華商和中國(guó)商品不利的不公正法規(guī)和做法。這種交流不僅要包括與當(dāng)前的精英交流，也應(yīng)包括與未來(lái)的精英交流。
為此，我們需要有秩序、有意識(shí)地面向我國(guó)進(jìn)行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的重點(diǎn)國(guó)家和地區(qū)，進(jìn)一步擴(kuò)大招收海外留學(xué)生和訪問(wèn)學(xué)者。（作者系商務(wù)部學(xué)者，本文僅代表個(gè)人立場(chǎng)）
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