國(guó)家統(tǒng)計(jì)局總經(jīng)濟(jì)師姚景源日前表示，我國(guó)今年不會(huì)出現(xiàn)通脹，真正應(yīng)擔(dān)心的還是通縮。他認(rèn)為，當(dāng)前有兩個(gè)因素會(huì)遏制通脹出現(xiàn)：一是產(chǎn)能過(guò)剩會(huì)有效阻止通脹的出現(xiàn)；二是就業(yè)形勢(shì)依舊嚴(yán)峻。（7月26日《解放日?qǐng)?bào)》）

　　的確，按照凱恩斯的經(jīng)濟(jì)理論，產(chǎn)能過(guò)剩是完全可以阻止通貨膨脹的發(fā)生的。而且，按照經(jīng)濟(jì)學(xué)上著名的菲利浦斯曲線，失業(yè)與通貨膨脹之間也確實(shí)是一種反向的關(guān)系，即在就業(yè)形勢(shì)較為嚴(yán)峻的情形下，呈現(xiàn)的將是通貨緊縮。姚景源的觀點(diǎn)，正是源于這樣的預(yù)設(shè)。這也是國(guó)家干預(yù)理論即凱恩斯理論的適用基礎(chǔ)。
　　然而，自1974年至1981年西方國(guó)家出現(xiàn)通貨膨脹和高失業(yè)率并存，即“滯脹”以后，不僅菲利浦斯曲線受到了質(zhì)疑，國(guó)家干預(yù)理論也面臨著重大考驗(yàn)。此外，通貨膨脹也有許多種，除了需求拉動(dòng)型，還有成本推進(jìn)型。在成本推進(jìn)型通脹中，即使存在高失業(yè)率，生產(chǎn)成本普遍上升也會(huì)引起物價(jià)持續(xù)上漲。
　　目前，我國(guó)一些行業(yè)確實(shí)存在產(chǎn)能過(guò)剩，比如服裝業(yè)、空調(diào)行業(yè)等。但是，也正是這些行業(yè)，如今也在醞釀著漲價(jià)。理由很簡(jiǎn)單，成本推動(dòng)。一方面，房?jī)r(jià)、股價(jià)等資產(chǎn)價(jià)格在漲，資產(chǎn)價(jià)格上揚(yáng)往往是通脹的前奏，資產(chǎn)泡沫越大，通脹預(yù)期越強(qiáng)；另一方面，石油價(jià)格在漲，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格在漲，就連水價(jià)、電價(jià)也準(zhǔn)備漲了。更重要的是，老百姓的通脹預(yù)期已經(jīng)建立。
　　按照目前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，如果現(xiàn)階段一旦發(fā)生通脹，那將不再是普通的通貨膨脹，而是滯脹。產(chǎn)能過(guò)剩與價(jià)格上漲并存，失業(yè)率與資產(chǎn)泡沫齊驅(qū)。正如有人所言，“這種通脹的快速上漲階段注定是短暫的，因?yàn)闆](méi)有需求來(lái)承接”，但資產(chǎn)泡沫被刺破過(guò)程卻是對(duì)經(jīng)濟(jì)殺傷力最大的階段，一旦到達(dá)臨界點(diǎn)，資金流撤出，房市和股市動(dòng)蕩，許多企業(yè)會(huì)隨之倒閉，經(jīng)濟(jì)被硬著陸。這無(wú)疑是一個(gè)最危險(xiǎn)的判斷，但是，這也是一個(gè)不能忽視的判斷。