全球第四大PC制造商聯(lián)想昨天發(fā)布了第一財季財報，凈虧損1601萬美元，低于市場此前預計的虧損5400萬美元，這個數(shù)據(jù)點燃了市場對PC制造商行情反彈的希望。

　　表面上看，聯(lián)想虧損，與世界金融風暴發(fā)生后企業(yè)停止更新設(shè)備有密切關(guān)系，也與聯(lián)想并購IBM之后，企業(yè)的外部商業(yè)環(huán)境發(fā)生根本變化、企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)也在發(fā)生根本變化有關(guān)。但聯(lián)想虧損其實是IT行業(yè)中硬件生產(chǎn)制造行業(yè)利潤急速下降背景下的結(jié)果，當年IBM之所以出售個人電腦業(yè)務，也是看準了這個行業(yè)在經(jīng)過幾十年的高速發(fā)展后，利潤已日漸微薄，所以，聯(lián)想“螺螄殼里做道場”——排場不開，也就不奇怪了。
　　與聯(lián)想虧損形成鮮明對比的，是正在崛起的深圳騰訊公司。近日，在美國《商業(yè)周刊》的“全球科技100強”排名中，深圳騰訊排名升到了第9位，超過了谷歌、eBAY、蘋果、惠普，也超過了中國大陸不多的幾家入選企業(yè)，包括排名23的中國移動，排名33的比亞迪和排名39的中興通訊(000063,股吧)。
　　或許有人說，聯(lián)想公司賣一臺電腦的錢，那可是騰訊公司幾十個大客戶才能盈利來的錢。不錯，光從產(chǎn)品的單價上來說，聯(lián)想公司無疑是巨人。但賬卻不能這么算。上市公司賺錢，一則與產(chǎn)品用戶多少有關(guān)，二則更與毛利率有關(guān)，這兩個因素加上公司的科學管理，才構(gòu)成上市公司盈利能力的關(guān)鍵。
　　根據(jù)騰訊公司今年第一季度財報數(shù)據(jù)，總營收25.04億元，環(huán)比增長19.4%，同比增長74.8%。運營利潤11.646億元，同比增長57.9%，環(huán)比增長24.8%；凈利潤10.536億元，同比增長94.4%，環(huán)比增長20.3%。這些數(shù)據(jù)是說明騰訊的業(yè)務規(guī)模的，更關(guān)鍵的毛利率才說明問題：騰訊本季度毛利為17.18億元，毛利率為68.62%，而上個季度和去年同期分別為67.43%和72.89%。
　　騰訊公司接近70%的毛利率，清晰地闡釋了為什么聯(lián)想再怎么忙活卻虧損，而騰訊公司不出國門日子也過得如此滋潤。
　　筆者之所以拿騰訊和聯(lián)想集團做對比，并非是僅僅停留在比較兩個上市公司的投資價值上，而是因為兩家公司的情況，很可以說明我們國家整個經(jīng)濟發(fā)展當中一直強調(diào)的經(jīng)濟轉(zhuǎn)型。實現(xiàn)從“聯(lián)想”到“騰訊”的轉(zhuǎn)型，是方向，也是趨勢，更是民生。我們的經(jīng)濟不能總依靠制造業(yè)，也不能總依靠房地產(chǎn)行業(yè)，盡管房地產(chǎn)行業(yè)的毛利更高。如果不能造福百姓，房地產(chǎn)行業(yè)是不能長久獲得百姓支持的。而騰訊公司這類新興的、環(huán)保的、有全民充足“內(nèi)需”的公司，顯然有著廣闊的發(fā)展天地。
　　目前，國家經(jīng)濟復蘇的速度很快，但我們期待保持經(jīng)濟發(fā)展速度的同時，應更注重經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的成功，政府投資和外貿(mào)經(jīng)濟猶如虧損的“聯(lián)想公司”，而“內(nèi)需經(jīng)濟”則正如“騰訊”公司，盡管看起來從GDP上來說數(shù)字小了些，但對促進經(jīng)濟良性發(fā)展的“毛利率”很高，這非常有益于提高國家經(jīng)濟和民生福利。希望，更多的“騰訊”崛起，讓國家宏觀經(jīng)濟也“騰訊”起來。