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| 2009-09-15 本報記者：劉洪 來源:經(jīng)濟參考報 |
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去年9月，金融海嘯席卷華爾街，美國經(jīng)濟一片凄風冷雨；但一年過去了，紐約股市大幅反彈，各項經(jīng)濟指標也利好頻傳。種種跡象顯示，美國經(jīng)濟已走出大蕭條以來最嚴重的經(jīng)濟衰退，盡管前景依然不容樂觀。
對于當前美國經(jīng)濟走勢，最具權(quán)威的無疑是美聯(lián)儲的報告。在8月中旬的決策例會上，美聯(lián)儲認為：美國經(jīng)濟下滑已經(jīng)終止，經(jīng)濟下行風險正在變小。作為例子，消費開支正處于趨穩(wěn)進程中，一些地區(qū)的住房市場狀況則穩(wěn)中有升。美聯(lián)儲由此得出的結(jié)論是：美國經(jīng)濟衰退正在結(jié)束。
考慮到這一結(jié)論是在8月份做出的，而隨后公布的諸如住房市場、工廠訂貨等一系列新數(shù)據(jù)更印證了美聯(lián)儲的樂觀。另外，按照美聯(lián)儲的判斷，美國經(jīng)濟將在今年下半年恢復增長。因此，如果美聯(lián)儲之前的判斷是正確的，那么就完全可以說，美國經(jīng)濟衰退目前已經(jīng)結(jié)束。
相較美聯(lián)儲的審慎，一些經(jīng)濟學家則更為樂觀一點。美聯(lián)儲前主席格林斯潘就認為，美國經(jīng)濟實際已在7月中旬迎來拐點。國際貨幣基金組織(IMF)首席經(jīng)濟學家布蘭查德在不久前也表示，美國和世界經(jīng)濟已開始復蘇。而美國總統(tǒng)奧巴馬也指出，美國正行進在經(jīng)濟復蘇的路上。
美國領(lǐng)導人對經(jīng)濟前景表示審慎樂觀的同時，又注意留有余地，這是因為美國經(jīng)濟復蘇的基礎(chǔ)尚不穩(wěn)固。根據(jù)美聯(lián)儲的報告，至少存在三個消極因素：一，失業(yè)率居高不下；二，消費萎靡不振；三，信貸仍偏于緊縮，許多企業(yè)無法獲得融資。每一個因素都極大制約了經(jīng)濟復蘇的力度。
美國的狀況，其實也是許多國家共同面臨的問題。IMF也警告，在發(fā)達國家，高漲的失業(yè)率將再次對資產(chǎn)價格造成壓力，并有導致通貨緊縮的風險；政府債務(wù)的不斷攀升使債券收益率上升，這將壓制房市的復蘇；一些國家房價繼續(xù)下跌，則可能損害到銀行業(yè)的健康運行。
換言之，走出經(jīng)濟衰退固然是一個可喜的變化，但還遠未到可大舒一口氣的地步。美國知名經(jīng)濟學家、彼得森國際經(jīng)濟研究所所長弗雷德·伯格斯滕就對筆者表示，當前世界最大的問題是經(jīng)濟復蘇的可持續(xù)問題，即中國和美國，以及其他地方的大規(guī)模刺激經(jīng)濟計劃在明年結(jié)束后，經(jīng)濟復蘇還能否持續(xù)，能否避免經(jīng)濟出現(xiàn)再次的衰退。
在他看來，當前最微妙的一個問題，即是否能由政府投資驅(qū)動經(jīng)濟，轉(zhuǎn)為由私人需求和投資推動。如果問題處理得好，復蘇將會繼續(xù)；但如果沒有處理好，美國可能將面臨第二次經(jīng)濟下滑，再度面臨衰退問題。也就是說，美國經(jīng)濟將會出現(xiàn)“W”形走勢，如同大蕭條后經(jīng)濟走勢一樣。
此外，復蘇能否可持續(xù)進行，還取決于全球失衡問題能否得到有效解決。用IMF首席經(jīng)濟學家布蘭查德的話說，這取決于各國“精妙的平衡藝術(shù)”，一方面，各國必須依靠私人消費開支替代公共開支；另一方面，各國需在內(nèi)需和出口方面進行調(diào)整。而這，不是一個國家能夠完成的，需要各國的合力。
當前世界經(jīng)濟無疑正處于一個新的關(guān)口，回顧過去，經(jīng)濟走勢驚心動魄，展望未來，重重挑戰(zhàn)依然嚴峻。在全球金融危機一周年到來之際，新的G20峰會也將在匹茲堡進行。
在這個節(jié)點，重溫一下世行行長佐利克今年致函八國集團領(lǐng)導人的公開信，或許就很有必要。在信中，佐利克警告，盡管世界經(jīng)濟下滑態(tài)勢可能已經(jīng)終止，但2009年仍是“危險一年”，近來取得的成果很容易就會反轉(zhuǎn)，2010年復蘇步伐還未確定。(9月14日發(fā)自華盛頓)
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