豬流感和華爾街 （摘自11月10日圣路易斯郵報）

    金融海嘯爆發(fā)后，全球各國經(jīng)濟無不受到?jīng)_擊，以美國為首的西方資本主義體系受害最大，相對而言，金融體制仍未全面開放的中國經(jīng)濟所受損害最小。美國采取貨幣寬松政策，大印鈔票挽救危機，美元長期積弱勢所難免，而中國則以大力投資基建和擴大內(nèi)需拉動經(jīng)濟發(fā)展，今年上半年已取得7.1%的經(jīng)濟增長，全年“保八”目標成功在望，人民幣遂成為如日方中的強勢貨幣。

    致力躋身國際儲備

    目前全球貿(mào)易有近七成以美元為交易單位，不少國家都以美元為外匯儲備，長遠而言，美元持續(xù)下跌，必然令國際貨幣體系動蕩，也會嚴重損害持有大量美元外匯儲備的國家利益。
    為了保障國家利益和穩(wěn)定世界經(jīng)濟發(fā)展，人民幣國際化及最終成為國際儲備之一，已是中國未來經(jīng)濟發(fā)展的首要目標和重要國策，并且已正式提上議程。
    今年3月，中國人民銀行行長周小川發(fā)表文章《關(guān)于改革國際貨幣體系的思考》，提出創(chuàng)造一種與主權(quán)國家脫鉤，并能保持幣值長期穩(wěn)定的超主權(quán)貨幣，令國際更關(guān)注人民幣國際化的發(fā)展。不過，一國貨幣要成為國際貨幣，需要具備成為計價單位、交易媒介(結(jié)算貨幣)、投資工具、儲備貨幣和價值儲存等多項功能，而要充分有效發(fā)揮這些功能，有關(guān)國家無論在經(jīng)濟、政治和軍事上都要十分強大和穩(wěn)定。

    三步推進減低風險

    中國的經(jīng)濟規(guī)模目前是全球第三大，全年國民生產(chǎn)總值為4萬億余美元，僅次于美國和日本，預(yù)料今年底已可超過日本成為全球第二大經(jīng)濟體系。30年后，以過去十多年來的經(jīng)濟增長速度，中國甚至有可能超越美國成為世界第一大經(jīng)濟體系。
    然而，人民幣的國際化不能一蹴而就。
    人民幣成為國際貨幣也同時意味風險增加，未來勢將面對國際金融市場的種種沖擊，而中國政府調(diào)控經(jīng)濟的能力將會減弱。再者，人民幣資本項目至今未全面開放，一下子國際化，有可能出現(xiàn)失控局面。所以，必須先行在內(nèi)在外建立兩道“防火墻”，以策安全。
    根據(jù)中國的發(fā)展策略，人民幣國際化將會分成三步走。第一步是周邊化，在周邊地區(qū)實行小額人民幣貿(mào)易結(jié)算，而今年6月內(nèi)地與香港就跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)簽訂備忘錄，便是其中一個重要部分。第二步是區(qū)域化，致力在亞洲地區(qū)實現(xiàn)局部國際化，既要成為區(qū)內(nèi)主要貿(mào)易結(jié)算貨幣之一，也要成為部分國家的儲備貨幣之一。第三步才是國際化，成為國際主要儲備貨幣之一，在全球貿(mào)易結(jié)算中占較高比例。

    香港提供投資渠道

    因此，作為人民幣貿(mào)易兌換試點，香港已經(jīng)成為國家部署人民幣國際化的重要環(huán)節(jié)之一，目的就是充分利用香港的既有優(yōu)勢和條件，進行試驗，逐步擴大香港人民幣利率、匯率市場參與者和產(chǎn)品范圍，提高市場流通性和效率，為人民幣成為儲備貨幣提供有效的投資渠道。這可說是人民幣國際化發(fā)展的第一階段，主要是為滿足因人民幣結(jié)算而流入香港的人民幣流動性，創(chuàng)造一個在「本地回流」的機制，包括逐步開發(fā)人民幣存款業(yè)務(wù)、人民幣貿(mào)易信貸、人民幣銀行間拆借和人民幣回購業(yè)務(wù)，并允許很多內(nèi)地和香港機構(gòu)發(fā)行人民幣債券。
    這是一個千載難逢的機會，如能好好把握，一定可以鞏固和壯大香港的國際金融中心地位。前任金管局總裁任志剛在卸任前，也忠告本港銀行和金融業(yè)界人士應(yīng)該全力拓展人民幣業(yè)務(wù)，否則香港早晚會被邊緣化，后果堪虞。

    貢獻國家自身受益

    不過，自人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算業(yè)務(wù)開展以來，至今年9月上旬，數(shù)額只有7000萬元，與相關(guān)的貿(mào)易額比較，根本不成比例。再者，香港銀行體系現(xiàn)有人民幣存款規(guī)模仍較小，只有567億元，不足以支持大規(guī)模貿(mào)易及融資活動。今年是60周年國慶，中央政府向香港送大禮，發(fā)行國債60億，規(guī)模不算大，卻是一個好開始。只要本港銀行和金融業(yè)界人士把握機遇，循序漸進，穩(wěn)扎穩(wěn)打開拓人民幣各類業(yè)務(wù)，香港一定可以在人民幣國際化過程中扮演重要角色，為國家作出貢獻之余，自身也可取得實際收益。（摘自11月10日香港《大公報》)