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| 2010-03-17 作者:明金維 來(lái)源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào) |
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當(dāng)前希臘債務(wù)危機(jī)持續(xù)發(fā)酵，希臘總理奔走歐美，一方面尋求救助，另一方面也在暗中要求受訪國(guó)約束國(guó)際炒家，防止他們進(jìn)一步“做空”希臘，導(dǎo)致危機(jī)持續(xù)惡化。
如同過(guò)去二三十年每一場(chǎng)地區(qū)或國(guó)際金融危機(jī)一樣，在當(dāng)前希臘債務(wù)危機(jī)的背后，國(guó)際炒家的影子同樣若隱若現(xiàn)。人們不禁要問(wèn)，包括對(duì)沖基金在內(nèi)的投機(jī)者一次又一次在國(guó)際金融市場(chǎng)興風(fēng)作浪，這到底是為了什么？
中國(guó)人有句俗語(yǔ)，叫做“無(wú)利不起早”。西方人有句類似的話，叫做“順著錢”看問(wèn)題。毫無(wú)疑問(wèn)，國(guó)際炒家炒作希臘債務(wù)危機(jī)可以從中獲得巨大利益。筆者曾經(jīng)歸納過(guò)，國(guó)際炒家至少有四大利益：一、提高希臘國(guó)債CDS合約價(jià)格，獲得更多“保費(fèi)”收入；二、哄抬希臘國(guó)債收益率，獲得更大回報(bào)；三、逼迫歐元區(qū)出手救助希臘，徹底消除手中所持希臘國(guó)債的違約風(fēng)險(xiǎn)；四、提前賣空歐元和英鎊，從中牟利。
對(duì)國(guó)際炒家來(lái)說(shuō)，他們明知，在歐元區(qū)的強(qiáng)大支撐下，希臘“破產(chǎn)”的幾率幾乎為零，但他們?nèi)栽敢獬醋飨ＥD債務(wù)危機(jī)，就是因?yàn)檫@幾乎是一樁穩(wěn)賺不賠的生意。在希臘不會(huì)“破產(chǎn)”的大前提下，上述四種市場(chǎng)走勢(shì)均已實(shí)現(xiàn)，他們的回報(bào)幾乎可以打包票。一般人看來(lái)，國(guó)際金融炒家似乎“面目可憎”，但實(shí)際上，在目前國(guó)際金融監(jiān)管體系下，這些投機(jī)者的行徑算不上“違法”，頂多是不道德。而“金融大鱷”美國(guó)人索羅斯甚至認(rèn)為，自己的投機(jī)行為連“不道德”都稱不上。
索羅斯曾說(shuō)，“在金融運(yùn)作方面，說(shuō)不上有道德還是無(wú)道德，這只是一種操作。金融市場(chǎng)不屬于道德范疇，它不是不道德的，道德在這里根本不存在，因?yàn)樗凶约旱挠螒蛞?guī)則。我是金融市場(chǎng)的參與者，我會(huì)按既定的規(guī)則來(lái)玩這個(gè)游戲，不會(huì)違反這些規(guī)則，所以我不覺(jué)得內(nèi)疚或要負(fù)責(zé)任。”
那么，到底誰(shuí)該為金融炒家一次次地在金融市場(chǎng)興風(fēng)作浪負(fù)責(zé)？一是那些被沖擊的國(guó)家，二是未能對(duì)對(duì)沖基金等進(jìn)行有效監(jiān)管的發(fā)達(dá)國(guó)家。
“蒼蠅不叮無(wú)縫的蛋”。希臘在譴責(zé)國(guó)際炒家的同時(shí)，也須捫心自問(wèn)，自己是如何藐視《穩(wěn)定與增長(zhǎng)公約》的相關(guān)規(guī)定，最終使財(cái)政赤字占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比例達(dá)到12.7%的。甚至整個(gè)希臘社會(huì)都應(yīng)反思，為什么政府財(cái)政紀(jì)律會(huì)如此松弛，為什么經(jīng)濟(jì)發(fā)展會(huì)面臨種種結(jié)構(gòu)性問(wèn)題，為什么政府縮減開(kāi)支的努力會(huì)遭到工會(huì)勢(shì)力和部分民眾的強(qiáng)烈反對(duì)。希臘債臺(tái)高筑和未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景欠佳，以及歐元區(qū)各國(guó)一開(kāi)始在是否以及如何救助希臘方面行動(dòng)遲緩，也為國(guó)際炒家提供了良機(jī)。
從監(jiān)管角度看，國(guó)際金融危機(jī)實(shí)際上已把西方國(guó)家金融監(jiān)管的弊端暴露無(wú)遺。但危機(jī)爆發(fā)已兩年有余，真正涉及發(fā)達(dá)國(guó)家金融業(yè)最核心的改革遲遲不見(jiàn)進(jìn)展，主要原因在于西方國(guó)家金融利益集團(tuán)與政府有著千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系，任何有利于維護(hù)國(guó)際金融穩(wěn)定但觸及金融業(yè)核心利益的監(jiān)管改革，都面臨巨大阻力。
對(duì)廣大發(fā)展中國(guó)家來(lái)說(shuō)，在“把自家的籬笆扎緊”的同時(shí)，要加強(qiáng)研究國(guó)際炒家的行為動(dòng)機(jī)、操作模式、潛在目標(biāo)，避免成為“犧牲品”。此外，發(fā)展中國(guó)家還需聯(lián)合起來(lái)，要求發(fā)達(dá)國(guó)家看管好自家的金融業(yè)，防止金融炒家因私利而危害全球。
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