今年1、2月份各項經(jīng)濟指標(biāo)表明，我國經(jīng)濟回升基礎(chǔ)進一步夯實，經(jīng)濟向好發(fā)展趨勢更加明顯，經(jīng)濟運行總體正常。然而，經(jīng)濟也有隱憂，最應(yīng)該警惕的當(dāng)是價格走勢。
　　按供需均衡原理，今年發(fā)生惡性通脹基本不可能，因為國內(nèi)幾乎沒有哪種商品不是供大于求。有無通脹風(fēng)險由多種因素決定，但就當(dāng)前我國經(jīng)濟現(xiàn)實情況看，至少存在四大可能引發(fā)通脹的潛在因素，需要引起高度關(guān)注。
　　第一，糧食供應(yīng)會不會發(fā)生大問題。盡管我們已經(jīng)連續(xù)6個年頭農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)量平穩(wěn)增長，但今年糧食生產(chǎn)形勢十分嚴(yán)峻。目前，西南大旱局面仍然沒有改觀，如果今年出現(xiàn)大的自然災(zāi)害，從而造成糧食大幅度減產(chǎn)，這才是真正的考驗。影響我國通貨膨脹因素，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、農(nóng)副產(chǎn)品供應(yīng)是第一因素。2月份CPI上漲2.7%，在對八大類商品統(tǒng)計中，六種上漲、兩類下降，而上漲最多的就是食品價格，上漲了6.2%。對此，我們應(yīng)該有多手準(zhǔn)備，多準(zhǔn)備幾張牌。
　　第二，國際大宗商品價格走勢影響。以倫敦原油市場為例，從2月初到目前為止的1個多月時間里，原油期貨價格每桶從70美元左右上漲到80多美元。國際大宗商品價格如果發(fā)生大幅度上漲，輸入型通貨膨脹就很可能發(fā)生。全球各國為應(yīng)對金融危機，無一例外地采取了凱恩斯擴張性貨幣政策，大宗商品價格上漲已成必然，就看上漲幅度有多大。2月份，我國工業(yè)原材料、燃料、動力購進價格上漲幅度達到10.3%，比PPI5.4%上漲幅度高出4.9個百分點，而去年同期為-7.1%，今年2月漲幅比上月擴大2.3個百分點。特別是2月份有色金屬材料和電線類價格上漲30.1%，燃料動力類上漲了25.4%，這些原料的大幅度上漲，必將傳導(dǎo)給產(chǎn)品市場，造成后續(xù)PPI繼續(xù)攀升，從而帶來普遍性的影響。
　　第三，貨幣投放規(guī)模太大。為了實施寬松的貨幣政策，去年新增貸款規(guī)模達到95957億，同比增長98.72%。今年需要繼續(xù)執(zhí)行適度寬松的貨幣政策，新增貸款調(diào)控目標(biāo)為7.5萬億，而今年1月份就貸出去了1.39萬億，2月份也達到7001億，1-2月份完成全年規(guī)模的27.88%。2009年GDP總量增長8.7%，新增貸款同比增長98.72%。投放出的貸款就如“籠中老虎”，一旦出籠，后果不堪設(shè)想。
　　第四，心理預(yù)期因素。通貨膨脹會不會發(fā)生，心理預(yù)期因素非常關(guān)鍵。如果確實出現(xiàn)大的自然災(zāi)害，糧食大幅度減產(chǎn)，從而CPI迅速走高；如果國際大宗商品價格持續(xù)走高，輸入型因素導(dǎo)致PPI持續(xù)走高，因此造成老百姓恐慌心理，從而發(fā)生搶購，惡性通貨膨脹就將出現(xiàn)。前年年底，人民幣各項存款為478444億元，而今年2月份達到62.25萬億，短短14個月增加了144056億，增長30.11%，月均增長1萬億。目前存貸差達到20.18萬億。發(fā)生通脹“不差錢”，這個“老虎”如果真的因為恐慌而被“釋放”，可能是個災(zāi)難。