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| 2010-04-14 作者:明金維 來源:經(jīng)濟參考報 |
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繼3月25日歐盟與國際貨幣基金組織達成救助希臘的一攬子方案之后，4月11日，歐元區(qū)財長舉行緊急遠程視頻會議，敲定了救助希臘的細節(jié)。根據(jù)計劃，一旦深陷債務(wù)危機的希臘政府“開口求救”，歐元區(qū)國家將在今年為其提供300億歐元貸款。這一計劃的出臺，意味著短期內(nèi)希臘“破產(chǎn)”的風險已經(jīng)消除，但無論是對希臘來說，還是對歐元區(qū)來說，希臘債務(wù)危機暴露的問題都不容忽視，更大的挑戰(zhàn)還在后面。
連日來，希臘債務(wù)危機有惡化趨勢，主要是因為，3月25日歐盟和國際貨幣基金組織達成的救助方案缺乏細節(jié)。此外，市場有傳言說，因救助條件過于苛刻，希臘政府還在尋求重新談判。由于希臘債務(wù)危機前景不明，近期希臘10年期國債收益率一度超過7%，是德國的兩倍。如此之高的融資成本，使本來財政上就捉襟見肘的希臘政府更加不堪重負。
根據(jù)歐元區(qū)財長達成的最新救助方案，如果希臘提出要求，歐元區(qū)可以立即啟動救助機制，300億歐元足以保證希臘今年年內(nèi)不會出現(xiàn)太大問題，而且5%的利率，也明顯低于市場水平。據(jù)估計，希臘5月份還需融資100億到120億歐元，余下7個月一共需要融資250億歐元。歐元區(qū)國家提供的300億歐元，基本可以滿足希臘政府今年的融資需求。加上國際貨幣基金組織最多可提供150億歐元，如果市場融資成本過高，希臘政府僅僅依靠這兩筆援助，也可以安然渡過難關(guān)。實際上，歐元區(qū)的救助計劃長達3年，因此也可以說，在3年內(nèi)，只要希臘政府提出要求，其融資需求即可得到滿足。
換句話說，3年之內(nèi)，希臘政府“破產(chǎn)”的警報已經(jīng)解除，在歐元區(qū)和國際貨幣基金組織的聯(lián)手救助下，希臘政府將至少贏得3年的寶貴喘息之機。
但是，對于處在風暴中心的希臘政府來說，更大的挑戰(zhàn)還在后面。短期看，在歐元區(qū)救助計劃出臺后，希臘國債收益率有所下降，顯示投資者信心有所增強。但從長期看，希臘政府能否走出債務(wù)危機，還是要看希臘經(jīng)濟能否持續(xù)復蘇，政府財政收支能否平衡，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)性改革能否順利進行。
由儉入奢易，由奢入儉難。一貫寅吃卯糧的希臘政府如何勒緊褲腰帶過日子，將是一項長期艱巨的挑戰(zhàn)。從過去幾個月的情況看，希臘政府的“節(jié)衣縮食”必將削減社會福利開支，增加稅收，工會及其他民眾團體的反對意見非常大。
此外，希臘經(jīng)濟結(jié)構(gòu)相對比較單一，對旅游業(yè)依賴很大，旅游業(yè)產(chǎn)值約占希臘國內(nèi)生產(chǎn)總值的15%，種種經(jīng)濟結(jié)構(gòu)注定希臘容易受到外部環(huán)境的影響。希臘經(jīng)濟如何走出金融危機并實現(xiàn)可持續(xù)復蘇，也遠非易事。
不僅僅對希臘來說，更大的挑戰(zhàn)在后面；對于歐元區(qū)而言，也是如此。經(jīng)由此次希臘債務(wù)危機，歐元區(qū)在嚴肅成員國財政紀律、加大成員國經(jīng)濟數(shù)據(jù)統(tǒng)計監(jiān)管和出現(xiàn)危機后的協(xié)調(diào)應(yīng)對等方面，都暴露出嚴重問題。正因如此，中國國內(nèi)和國際上都有財經(jīng)評論人士高呼“歐元要完了”。目前來看，希臘債務(wù)危機更像是歐元和歐元區(qū)“成長的煩惱”而非致命性打擊，但正如一個人走出“青春期”需要經(jīng)歷漫長的調(diào)整期一樣，歐元和歐元區(qū)如何在制度設(shè)計和區(qū)域融合等方面進一步向前邁進，其難度也非常之大。
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