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| 2010-07-27 作者:李陽丹 來源:中國證券報 |
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受新興能源產(chǎn)業(yè)規(guī)劃將出臺的消息刺激，近期新能源板塊再度受到市場追捧。與國內(nèi)資本市場對新能源的狂熱形成鮮明對比的是，今年以來海外市場多家新能源企業(yè)IPO受挫。這種新能源二級市場投資“內(nèi)熱外冷”的分化現(xiàn)象，可能隨著新興能源產(chǎn)業(yè)規(guī)劃的出爐而更加突出。
今年6月，中國企業(yè)挪寶新能源集團取消了在紐交所IPO的計劃；原本打算在6月22日登陸港交所的中國第二大風電設備制造商金風科技也突然宣布撤銷這項計劃。
這兩家公司對放棄IPO原因的陳述如出一轍。挪寶新能源稱IPO計劃被擱置是“受歐洲債務危機期間股市波動的影響”。金風科技也稱市場環(huán)境惡化以及近期市場意外出現(xiàn)劇烈波動導致暫停IPO。根據(jù)業(yè)內(nèi)人士的分析，在原有定價下認購清淡而公司不愿降低發(fā)行價是這兩宗IPO暫停的共同原因。
此外，美國圓柱太陽能模塊制造商Solyndra、風電項目開發(fā)商First
Wind以及意大利Enel綠色能源三家公司的IPO也擱淺。
相反，在A股市場上，新能源概念炙手可熱。南都電源（300068）4月份登陸創(chuàng)業(yè)板，募集資金約20億元，成為今年二季度全球最大的新能源企業(yè)IPO。
新能源企業(yè)在境內(nèi)外資本市場的遭遇為何相差甚遠？境內(nèi)新能源市場的發(fā)展?jié)摿︼@然是最吸引投資者的因素。目前來看，盡管投資者都真金白銀地投向新能源公司，但新能源領域的“故事”似乎并不豐富，看好未來是投資者的一致出發(fā)點。
這一點不僅吸引了眾多境內(nèi)投資者在二級市場買入新能源股票，也吸引了大量的實業(yè)投資。統(tǒng)計顯示，在過去的四個季度，中國新能源行業(yè)吸引了高達403億美元的資產(chǎn)融資，而同期歐洲為293億美元。
相對于國際新能源市場所遭受的金融危機和歐債危機的沖擊，國內(nèi)市場的迅速恢復給投資者帶來了信心。在兩個危機的持續(xù)影響下，歐洲原有的新能源市場份額增速放緩，而生產(chǎn)的慣性使得市場嚴重供過于求，最明顯的就是光伏產(chǎn)品，包括多晶硅和電池板的價格在2008年到2009年間上演了“高臺跳水”。
另外，新能源的發(fā)展離不開政府的支持。在主權債務危機背景下，一些歐洲國家財政尚且難以自保，更遑論拿出大量資金來扶持新能源的發(fā)展。德國就決定從今年7月1日開始，在其境內(nèi)建造的屋頂光伏發(fā)電系統(tǒng)補貼額減少13%，轉(zhuǎn)換地區(qū)補貼額減少8%，其他地區(qū)補貼額減少12%。從10月1日開始，補貼額在此基礎上再減少3%。
相反，我國對新能源產(chǎn)業(yè)的各項扶持政策還處于起步階段，市場預期即將出臺的新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃將更加利于新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展。有關部門也不止一次地透露過，一旦某些領域的新能源技術有明顯的進步，將會獲得更大力度的支持。
不過，需要注意的是，在國內(nèi)新能源企業(yè)中，目前有業(yè)績支撐的公司并不多。從估值上看，新能源股票的價格一直都不便宜。如果眼下這種狂熱的投資建立在沒有業(yè)績支撐的現(xiàn)在以及并不確定的未來之上，無疑將放大投資風險。業(yè)內(nèi)有經(jīng)驗的投資者建議，對新能源企業(yè)的投資應當注重業(yè)績支撐和成長性。
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