別讓股市成為圈錢“樂園”
    2008-06-12    作者:譚浩俊    來源:證券時報

  不知道為什么要上市,上市獲得的資金不知如何去花,亂用瞎花從資本市場上獲得的資金,為了上市不惜一切手段造假等等。

  一個又一個不幸的、可笑的、令人哭笑不得的、耐人尋味的消息告訴我們,股市已經(jīng)成為很多上市公司的圈錢“樂園”。
  那么,股市是如何成為上市公司的圈錢“樂園”的呢?
  首先,審批環(huán)節(jié)自由度太大。別看企業(yè)上市的準備、審批時間很長、環(huán)節(jié)很多、程序很復雜。實事求是地講,時間長不代表審查嚴謹、環(huán)節(jié)多不代表工作認真、程序復雜不代表把關(guān)嚴格,有時候,時間越長、環(huán)節(jié)越多、程序越復雜,反而問題越嚴重。由于想上市的企業(yè)太多,于是,排隊便成了權(quán)力,能否上市,能在多長時間內(nèi)上市,已不是根據(jù)企業(yè)的條件來確定,很大程度上是由關(guān)系、看攻關(guān)的本領(lǐng)來決定。出現(xiàn)這樣的情況,一個重要的原因,就在于審批環(huán)節(jié)存在較大的自由度,工作人員的權(quán)力太大,給企業(yè)留下了許多圈錢的空間。
  第二,監(jiān)管沒有完全到位。我們時?梢月牭侥衬成鲜泄纠峡偙槐O(jiān)管部門叫去談話的消息,也時常可以看到某些上市公司被監(jiān)管部門通報批評的消息。原因很簡單,這些上市公司違紀了,最突出的問題,就是挪用上市公司資金。上市公司挪用從股市獲得的資金,當然需要批評處理。對那些從股市上獲得資金,卻沒有把企業(yè)做強做大、沒有投資新的項目、沒有產(chǎn)生新的效益的上市公司,也要進行查處,每年通報批評或嚴厲查處幾家這樣的公司,以儆效尤。否則,又如何保證上市公司能夠做到“專款專用”,不亂用瞎花從股市獲得的資金呢?
  第三,中介機構(gòu)幫助企業(yè)鉆政策和制度的漏洞或空子。在日常生活中,我們常?梢月牭竭@樣的說法,企業(yè)要上市,一定要選好中介機構(gòu)。如果從業(yè)務(wù)能力、政策水平等方面出發(fā),選好中介機構(gòu),當然是好事。問題在于,企業(yè)的出發(fā)點是要找到與審批部門有關(guān)系、有后臺的中介機構(gòu),以便于發(fā)現(xiàn)問題時,能夠“蒙混過關(guān)”。而事實上,這樣的事在上市公司中并不少見,不然,為什么條件相同的企業(yè),在不同的中介機構(gòu),上市的時間相差那么多呢?
  第四,一些企業(yè)上市的動機不良。我們說,企業(yè)上市,除了從資本市場獲得相應(yīng)資金,增強企業(yè)發(fā)展后勁之外,更重要的一點,就是通過上市,進一步規(guī)范企業(yè)的經(jīng)營行為、管理行為,使企業(yè)更加規(guī)范、科學、有序地發(fā)展。但是,毫不留情地說,目前已經(jīng)上市的或正在準備上市的企業(yè),沒有幾家是沖著這樣的目的來的,更多的是沖著“圈錢”而來的。在他們的概念當中,從股市獲得的資金,不要支付利息,不需要還,是否分紅,還要靠效益。正因為如此,許多企業(yè)在從股市獲得了資金后,竟然不知道如何去花。由于錢來得太過容易,因此,花起來也毫不心疼,奢侈浪費、亂用瞎花、胡投亂建便隨處可見。
  第五,地方政府的錯誤政績觀所致。一方面,企業(yè)通過上市,獲得了大量資金,有可能使企業(yè)發(fā)展上一個臺階,從而為地方政府掙得榮耀、獲取政績;另一方面,一個地區(qū)上市公司多,本身就說明地方的經(jīng)濟發(fā)展形勢好。特別是在宏觀形勢偏緊的情況下,通過上市,即使企業(yè)沒有新的項目可上,也可以大大緩解企業(yè)資金緊張的矛盾。因此,為了爭取有更多的企業(yè)上市,地方政府可謂是赤膊上陣,不惜一切代價為企業(yè)上市創(chuàng)造條件。以至于一些地方可以幫助準備上市的企業(yè)做假賬、搞假稅收入庫,甚至財政直接調(diào)撥資金給企業(yè)等。這樣的圈錢行為,能給股市帶來什么好處呢?又如何能不讓股市充滿泡沫、充滿危機呢?

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