在英國,跨國并購先得過"競爭測試"關
    2008-06-16    作者:李俊辰    來源:上海證券報

  去年,英國航空公司坦承與其他航空業(yè)者共謀票價加收燃油附加費,因此遭罰1.215億英鎊,創(chuàng)下紀錄。英航坦承2004年8月至去年1月期間,與維京航空共謀票價加收附加費,以因應油價上漲。而英國維京航空公司因為配合調查免于受罰,逃過一劫。英航另外發(fā)布聲明說,針對“公司長程客機與貨機業(yè)務涉及反競爭活動遭課以罰款”問題,已與英國司法部進入認罪協(xié)商。這項罰款由英國金融監(jiān)督機構“公平交易署”(The Office of Fair Trading, OFT)提出指控并執(zhí)行。這是公平交易署針對違反競爭法情事開出歷來最高額罰款。在這段期間,英航或維京航空一般長程往返班機票價的附加費,從5英鎊調升為60英鎊。

  公平交易署同時還承擔對英國跨國并購的監(jiān)管。公平交易署是根據(jù)《2002年企業(yè)法》成立的政府監(jiān)管跨國并購的主要職能部門。根據(jù)英國法治的觀念精神,《2002年企業(yè)法》的立法初衷是為了把部長們從有關競爭的決定中解脫出來,把這些決定權交給競爭委員會和公平交易署。英國的競爭(管理)框架已將公平交易署確立為一個“獨立的法定機構”,以便政府將政策與保障競爭的決定脫鉤,允許專家們和獨立的競爭管理機構就并購和市場問題做出決定。公平交易署的權力之一就是批準各種執(zhí)業(yè)準則。
  《2002年企業(yè)法》雖然于2002年11月7日生效,但其中關于企業(yè)競爭和消費者權益保護的規(guī)定則從2003年6月就開始實施。該法在《1998年競爭法》的基礎上,進一步加強了英國關于競爭法規(guī)的構架,制定了一系列增強企業(yè)能力的措施,重點是解決企業(yè)破產(chǎn)和救助問題,同時也賦予消費者更多權力。
  公平交易署是一個不設部長的政府機構,它由一個委員會負責,該委員會任命主席和首席執(zhí)行官。目前公平交易署擁有700余名全職職工。它處理過的著名案例還有培生教育集團收購哈考特的兼并案(培生教育集團以9.5億美元的價格收購了勵德·愛思維爾旗下的哈考特教育出版社。但一個月后,英國公平交易總署發(fā)出置疑,認為,該收購很可能導致英國教育出版市場“缺少實質性競爭”,并被培生教育集團壟斷。不過,經(jīng)過最后調查,收購案最終得到了公平交易總署的認可)。
  除了公平交易署,英國對跨國并購的監(jiān)管機構還有競爭委員會(The Competition Commission,CC)。英國通過這兩個政府部門以及有關行業(yè)機構對跨國并購實施全方位、多層次、嚴格而有序的監(jiān)管。
  競爭委員會是接受公平交易署指令,調查各類跨國并購,通過“競爭測試”決定是否批準某項跨國并購交易。該委員會是政府資助的獨立決策機構,于1999年由反壟斷委員會改建而成,有150名成員,設有主席、三位副主席和一名首席執(zhí)行官,均由貿(mào)工部長任命。競爭委員會主要由各類專業(yè)人員組成,包括會計師、律師和經(jīng)濟學家,有煤氣、電、通訊、報紙和水等專門小組,其職責是通過“競爭測試”,判定某項跨國并購案是否會對市場競爭造成重大不利影響。如果認定某項并購案會大大扼殺競爭,則該項并購交易將不會通過測試,也無法獲得批準。
  在并購競標階段,還有一個叫并購小組(The Takeover Panel)的機構負責監(jiān)管。該機構成立于1968年,其主要職能是負責發(fā)表和實施歐盟及倫敦金融城關于并購的法規(guī),目標是保證在并購競標過程中對所有股東一律公平對待。各領域各行業(yè)還分別有自己的監(jiān)管機構,如能源領域有Ofgem辦公室監(jiān)管,通信領域有Oftel辦公室監(jiān)管,金融領域有金融服務署(FSA)監(jiān)管。其他領域和行業(yè)都有類似機構對跨國公司的運作實施監(jiān)管。只有保證任何并購活動不會損害消費者的利益,監(jiān)管當局和行業(yè)監(jiān)管機構才能放行。對于歐盟以外國家的企業(yè),在完成并購后,這些行業(yè)監(jiān)管機構將依據(jù)歐盟和英國的有關法律法規(guī)對其實行具體細致的監(jiān)管,所以一項并購至少有4至5個監(jiān)管機構參與管理。
  受到亞當·斯密經(jīng)濟學原理的影響,英國素來崇尚自由競爭的市場經(jīng)濟,不論英國企業(yè)還是外國企業(yè),只要能創(chuàng)造就業(yè)、增加稅收和促進經(jīng)濟增長,都受到政府的歡迎。同時,英國對外國企業(yè)實行嚴密、細致的管理。但從法律關系上而言,英國沒有制定專門治理或限制外商投資的法律。外商或外資控股公司在法律意義上與英資公司享有同等待遇,他們在英國可以從事大多數(shù)形式的經(jīng)濟活動,除了例如交通運輸和能源等由政府擁有或受政府部門控制的領域。外國及英國投資者必須同樣遵循有關壟斷與并購的規(guī)定。外國投資者如收購任何大型的或者經(jīng)濟上有重要影響的英國企業(yè),可能需要獲得政府批準。
  較為中國人了解的中國企業(yè)跨國收購英國企業(yè)案莫過于南京汽車集團2005年7月成功競購英國“百年老廠”羅孚汽車公司和其發(fā)動機生產(chǎn)分部。之前,曾有3家公司就羅孚公司的拍賣事宜談判過。除南汽集團外,另外兩家分別是上海汽車(600104行情,股吧)集團和伯明翰當?shù)匾恍┢髽I(yè)家組成的聯(lián)合機構。創(chuàng)建于1904年的羅孚汽車有過不凡歷史,但近年因各種原因經(jīng)營業(yè)績大幅下滑。2004年6月,上汽與瀕臨絕境的羅孚簽訂了意向性合作協(xié)議,后因羅孚財務等狀況太差,2005年4月雙方談判破裂,羅孚不得不宣布破產(chǎn)。不過,在羅孚破產(chǎn)前,上汽斥資6700萬英鎊獲得了羅孚75、25兩款轎車和全系列發(fā)動機的知識產(chǎn)權。如今,上汽和南汽早已完成“中國式結婚”,羅孚在中國的品牌也毫無懸疑地被整合了。

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