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國際油價(jià)下跌并不僅僅意味著嫁接于石油的輸入型通貨膨脹壓力的減輕，同時(shí)，由于石油是一種稀缺資源，是美元價(jià)值的一種投射，在某種程度上發(fā)揮著一部分貨幣的功能（尤其在美元持續(xù)貶值的時(shí)期），一旦國際油價(jià)下跌，其他大宗商品價(jià)格也會(huì)跟著下跌，對(duì)于在大宗商品方面對(duì)外依存度較高的中國而言，這顯然有利于減輕輸入型通貨膨脹壓力，相應(yīng)的，也將在一定程度上舒緩中國的通脹壓力。
6月19日晚間，發(fā)改委發(fā)出通知：自6月20日起將汽油、柴油價(jià)格每噸提高1000元，航空煤油價(jià)格每噸提高1500元；自7月1日起，將全國銷售電價(jià)平均每千瓦時(shí)提高2.5分錢。
油和電都屬于位居上游的能源產(chǎn)品，通常，其價(jià)格上調(diào)會(huì)增大通脹壓力，增大幅度由相關(guān)產(chǎn)品的轉(zhuǎn)嫁能力來定。因此，油和電價(jià)上調(diào)，引發(fā)一些人的擔(dān)心，認(rèn)為在通脹壓力居高不下的情況下，調(diào)價(jià)會(huì)進(jìn)一步加大通脹壓力，增大宏觀調(diào)控難度。但是，對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)原理的運(yùn)用必須考慮環(huán)境的變化，在目前階段，油和電的價(jià)格上調(diào)從長遠(yuǎn)來看，其實(shí)有利于舒緩?fù)泬毫Χ皇窃龃笸泬毫ΑＴ诔善酚团c電價(jià)上調(diào)后，許多人從國內(nèi)的情況入手進(jìn)行了分析，我今天主要從價(jià)格上調(diào)對(duì)輸入型通脹的緩解角度來談這個(gè)問題。
我們知道，造成中國PPI和CPI持續(xù)上漲的因素，除了需求拉動(dòng)型通貨膨脹、成本推進(jìn)型通貨膨脹、結(jié)構(gòu)性通貨膨脹、抑制性通貨膨脹等形態(tài)，還有輸入型通貨膨脹。輸入型通貨膨脹對(duì)中國的持續(xù)影響，是導(dǎo)致我國PPI和CPI持續(xù)走高的一個(gè)不容忽視的原因。輸入型通貨膨脹產(chǎn)生的根源在于國外商品或生產(chǎn)要素價(jià)格上漲，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于國內(nèi)的水平，這種價(jià)格差通過市場(chǎng)的力量聯(lián)系起來，從而推動(dòng)國內(nèi)同類產(chǎn)品的價(jià)格上漲，使得兩者的差距逐漸減小。
也就是說，輸入型通脹的主要?jiǎng)恿υ?600405,股吧)于國內(nèi)外同類商品的價(jià)格差。以石油為例，中國成品油價(jià)遠(yuǎn)低于國際水準(zhǔn)50%以上，這種巨大的價(jià)格差距導(dǎo)致兩大后果：
其一，由于國內(nèi)油價(jià)低，等于變相鼓勵(lì)成品油消費(fèi)，由于我國是一個(gè)原油高度依賴進(jìn)口的國家，這也意味著將從國外進(jìn)口更多的原油和成品油。據(jù)海關(guān)總署日前公布的我國外貿(mào)進(jìn)出口統(tǒng)計(jì)顯示，1月—5月，我國原油、成品油凈進(jìn)口均有較大幅度的增長。其中，原油凈進(jìn)口7502萬噸，同比增長14%；成品油凈進(jìn)口1086萬噸，同比增長30.7%。與去年同期相比，我國原油、成品油進(jìn)出口貿(mào)易逆差進(jìn)一步加大：原油進(jìn)出口貿(mào)易逆差518.4億美元，同比增長86.4%；成品油進(jìn)出口貿(mào)易逆差74.5億美元，同比增長168%。
其二，由于第一個(gè)因素，國際投機(jī)資金有了一個(gè)強(qiáng)大的炒作石油的借口。在中國對(duì)成品油價(jià)格進(jìn)行管制的過程中，國際投機(jī)資金推動(dòng)油價(jià)不斷創(chuàng)出歷史新高。這不斷加大我國的原油進(jìn)口成本，從而，為通脹的輸入提供了一個(gè)天然的平臺(tái)。今年1月—5月，我國原油凈進(jìn)口7502萬噸，同比增長14%，而這期間，我國進(jìn)口原油累計(jì)花費(fèi)金額524.1億美元，同比增長84.9%；原油進(jìn)口均價(jià)689.9美元/噸，同比上漲64.1%。同期，我國進(jìn)口成品油累計(jì)花費(fèi)金額123億美元，同比增長95.8%；成品油進(jìn)口均價(jià)709.6美元/噸，同比上漲66.9%。
原油進(jìn)口金額數(shù)倍于原油進(jìn)口量的增幅，其原因就在于原油進(jìn)口成本的持續(xù)快速上漲。國際投機(jī)資金之所以敢不斷推高油價(jià)，其中一個(gè)因素就是中國因素，中國低油價(jià)刺激下的成品油消費(fèi)量的快速上升，給國際資金做多油價(jià)提供了一個(gè)最好的借口。其實(shí)，當(dāng)國際油價(jià)突破每桶100美元的時(shí)候，就出現(xiàn)了短暫的調(diào)整，因?yàn)橥稒C(jī)資金擔(dān)心中國提高成品油價(jià)格，減少國內(nèi)的成品油消費(fèi)。但是，中國出于抑制通脹壓力的需要，并沒有提高油價(jià)，而是采取財(cái)政補(bǔ)貼的措施彌補(bǔ)煉油企業(yè)的壓力。此舉意味著，中國短時(shí)間內(nèi)仍然不會(huì)提高油價(jià)，因此，國際投機(jī)資金猛拉油價(jià)，國際油價(jià)在突破每桶100美元后，又連過110、120、130美元等關(guān)口，一直上漲到每桶140美元。
這實(shí)際上形成了惡性循環(huán)。中國抑制油價(jià)，投機(jī)資金推高國際油價(jià)，國內(nèi)外油價(jià)差距拉動(dòng)，這又成為投機(jī)資金進(jìn)一步拉升油價(jià)的借口和底氣。可以這樣說，只要中國不提高油價(jià)，國際投機(jī)資金就不會(huì)停止投機(jī)的行動(dòng)。相應(yīng)的，中國一旦降低油價(jià)，國際油價(jià)也會(huì)應(yīng)聲而落。事實(shí)上，在6月19日晚間，發(fā)改委宣布調(diào)高油價(jià)后，國際油價(jià)立即下跌近5美元作為回應(yīng)。中國作為世界第二大石油消費(fèi)者，油價(jià)上調(diào)對(duì)本國消費(fèi)需求的抑制作用，給國際投機(jī)資金迎頭一擊。
應(yīng)該認(rèn)識(shí)到，國際油價(jià)下跌并不僅僅意味著嫁接于石油的輸入型通貨膨脹壓力的減輕，同時(shí)，由于石油是一種稀缺資源，是美元價(jià)值的一種投射，在某種程度上發(fā)揮著一部分貨幣的功能（尤其在美元持續(xù)貶值的時(shí)期），一旦國際油價(jià)下跌，其他大宗商品價(jià)格也會(huì)跟著下跌，進(jìn)而，有利于減輕中國輸入型通貨膨脹壓力。
可以預(yù)見的是，國際油價(jià)的下跌還將繼續(xù)。當(dāng)國際油價(jià)每桶接近140美元的時(shí)候，國外不少人不再使用汽車，或者降低汽車的使用頻率。并且，高油價(jià)促使工作日程安排的變革。在美國，由于國際油價(jià)飆升，相當(dāng)一部分地方政府和企業(yè)為了降低成本，推行每周四天的工作計(jì)劃，以此來削減路費(fèi)支出。這本身就在減少消費(fèi)，加之沙特正在提高石油產(chǎn)量，一旦中國通過提高油價(jià)加入壓縮成品油消費(fèi)的行列，國際油價(jià)的下跌指日可待，中國輸入型通脹壓力會(huì)進(jìn)一步減輕，相應(yīng)的，也將在一定程度上舒緩中國的通脹壓力。
（作者系中國管理科學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長） |