央行日前宣布,從10月30日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率,這也是近一個(gè)半月以來(lái)第三次下調(diào)利率。

　　在當(dāng)前內(nèi)憂外患的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下,如此密集的利率調(diào)整,筆者認(rèn)為原因有三。
　　第一,相對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)1.5%的基準(zhǔn)利率,我國(guó)基準(zhǔn)利率水平平均要高2到3個(gè)百分點(diǎn),這為國(guó)內(nèi)利率下調(diào)提供了空間。第二,國(guó)際大宗商品以及國(guó)內(nèi)物價(jià)開始反升為降,CPI一路回調(diào),通脹壓力得以減輕,這使央行降息無(wú)后顧之憂。第三,目前經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了下滑跡象,“保增長(zhǎng)”已成為當(dāng)務(wù)之急,因此通過(guò)貨幣政策來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)顯得十分有必要。在此環(huán)境下,降息一方面可以降低貸款企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成本,另一方面為社會(huì)提供了更加寬松的消費(fèi)環(huán)境,對(duì)防止經(jīng)濟(jì)下滑有積極意義。
　　從直觀來(lái)看,對(duì)于我國(guó)依然處于高度依賴?yán)�差收入�?lái)支撐利潤(rùn)的銀行業(yè)來(lái)說(shuō),此次降息帶來(lái)綜合利差的縮小或?qū)⒃诙唐趦?nèi)對(duì)其業(yè)績(jī)?cè)斐捎绊?并且負(fù)面效應(yīng)尤以中小銀行為甚。因?yàn)橄鄬?duì)于國(guó)有股份制商業(yè)銀行而言,中小銀行的活期存款占比較低,而固定存款占比較高,這種情況下利差收窄對(duì)其影響自然也會(huì)更大些。
　　不過(guò),也應(yīng)看到,因降息引發(fā)的更多企業(yè)和個(gè)人貸款需求,一方面或?qū)�從總量的角度增加銀行貸款總額,另外,也為銀行提供了更多的貸款選擇。所以,如果銀行能夠有效提升風(fēng)險(xiǎn)管理水平、保持較高的貸款質(zhì)量,那么因利差變小所面臨的利潤(rùn)減少困境就能夠較好得到解決。
　　從中長(zhǎng)期來(lái)看,筆者認(rèn)為降息與銀行業(yè)績(jī)沒有太大關(guān)聯(lián),也無(wú)須過(guò)分擔(dān)憂銀行業(yè)績(jī)下滑。如果稍有風(fēng)吹草動(dòng),銀行業(yè)就全面受挫,這只能表明其自身免疫力不足,抗風(fēng)險(xiǎn)能力薄弱,銀行系統(tǒng)需加快發(fā)展與完善,而不是讓經(jīng)濟(jì)調(diào)控的步伐配合利潤(rùn)表現(xiàn)。
　　再者,縱觀國(guó)際銀行業(yè)的發(fā)展,銀行本身并非一個(gè)高成長(zhǎng)性、高利潤(rùn)率的行業(yè)。我國(guó)銀行業(yè)近幾年來(lái)居于高位的增長(zhǎng)數(shù)值,在一定程度上與前期整個(gè)經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)分不開,是種種綜合因素共同作用的特殊結(jié)果。隨著銀行管理、銀行業(yè)務(wù)等方面的日臻完善,未來(lái)銀行利潤(rùn)的高增長(zhǎng)值也將出現(xiàn)一定的正�；芈�,而這一現(xiàn)象或標(biāo)志著我國(guó)銀行業(yè)正逐步從一個(gè)高增長(zhǎng)、波動(dòng)大的階段向穩(wěn)定健康的階段過(guò)渡,這種過(guò)渡是銀行業(yè)發(fā)展并走向成熟的必然結(jié)果。