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| 2008-12-04 周春生 來(lái)源:上海證券報(bào) |
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為什么中國(guó)經(jīng)濟(jì)比美國(guó)表現(xiàn)好，匯率卻走低，這與出口貿(mào)易的變化應(yīng)當(dāng)有一定的關(guān)系，另外一個(gè)原因是中國(guó)制造業(yè)指數(shù)下降，大家都知道，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)高速成長(zhǎng)和制造業(yè)的快速發(fā)展有非常大的關(guān)系�，F(xiàn)在市場(chǎng)上確實(shí)有一些人民幣可能會(huì)貶值的傳言，我個(gè)人的判斷是，人民幣這些年來(lái)兌美元已經(jīng)較大幅度升值，這段歷史我想在這次金融危機(jī)當(dāng)中會(huì)暫告一段落。由于中國(guó)整體經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)還是比較堅(jiān)強(qiáng)的，所以，我也不認(rèn)為人民幣會(huì)大幅度貶值，不會(huì)出現(xiàn)歐元或者是澳元那樣的情形。
在面臨重大的經(jīng)濟(jì)危機(jī)和金融危機(jī)的時(shí)候，財(cái)政政策通常比利率政策見效更快，效果更加明顯，時(shí)效更加突出。我們知道，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)把聯(lián)邦基金利率從5.25%下降到1%，未來(lái)進(jìn)一步調(diào)降利率的空間已經(jīng)非常有限了，但是之所以沒有能像中國(guó)這樣大規(guī)模地出重拳調(diào)整財(cái)政政策，是因?yàn)槿绻鞣絿?guó)家要運(yùn)用財(cái)政政策的話，會(huì)受到太多的制約，首先是資金的制約，西方很多國(guó)家大量的財(cái)政支出需要議會(huì)的批準(zhǔn)和討論，而且有可能他們只能通過(guò)大量的發(fā)債來(lái)解決融資問(wèn)題，這種發(fā)債又會(huì)造成社會(huì)大眾對(duì)他們國(guó)家經(jīng)濟(jì)前景的擔(dān)心。所以現(xiàn)在實(shí)際上西方很多國(guó)家面臨非常矛盾、非常困難的選擇。比如說(shuō)假如澳大利亞大規(guī)模發(fā)債，可能會(huì)進(jìn)一步促使澳元走軟。
建設(shè)銀行這一次率先在金融機(jī)構(gòu)當(dāng)中確定了明年新增貸款4000億到5000億元的金額，從過(guò)去幾年連續(xù)10%的增速來(lái)看，這個(gè)新增的數(shù)額并不是特別大，建行特別高調(diào)地公開信貸規(guī)模增加額，我以為是希望能夠提振大家的信心。這同時(shí)也表明，國(guó)有商業(yè)銀行對(duì)于發(fā)展企業(yè)信貸的支持態(tài)度。實(shí)際上到底新增的信貸規(guī)模是多少，我覺得還是需要根據(jù)明年實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的情況來(lái)定，也許這個(gè)指標(biāo)最終會(huì)被突破。
對(duì)中國(guó)來(lái)講，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不只是改善人民生活的需要，同時(shí)也是社會(huì)穩(wěn)定的需要，因?yàn)橹挥薪?jīng)濟(jì)能保持一個(gè)合理的增長(zhǎng)，我們才能不斷地緩解決勞動(dòng)力就業(yè)的壓力。大家都知道，前一段時(shí)間，房地產(chǎn)、股市出現(xiàn)了太大的泡沫，現(xiàn)在隨著全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化與中國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化，政府的政策與時(shí)俱進(jìn)，現(xiàn)在特別強(qiáng)調(diào)要穩(wěn)定股市、穩(wěn)定樓市，此外還在盡力促進(jìn)汽車等等消費(fèi)行業(yè)的發(fā)展。這對(duì)于中國(guó)在這一次金融危機(jī)當(dāng)中能實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)的目標(biāo)，也就是我們講的保8，我覺得有著非常重要的意義。
而更大的挑戰(zhàn)，我認(rèn)為還在如何讓中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的質(zhì)量得到提高，如何轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的結(jié)構(gòu)和質(zhì)量。在這方面，我們還有許多課題值得認(rèn)真地思考和研究。比如4萬(wàn)億究竟怎么投，如何處理好投資和消費(fèi)之間的關(guān)系，如何在經(jīng)濟(jì)調(diào)整過(guò)程當(dāng)中去改善、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等等。
在滬深股市上，我覺得前一段時(shí)間中央政府采取的一些穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)、堅(jiān)定投資者信心的措施，已經(jīng)起到了一定的作用。現(xiàn)在國(guó)內(nèi)投資者可能更關(guān)注的是中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)的走勢(shì)，中國(guó)的宏觀政策的走向。盡管我們不能忽略西方，特別是美國(guó)以及歐洲經(jīng)濟(jì)變化對(duì)中國(guó)的影響，但大家把眼光聚焦到中國(guó)市場(chǎng)上來(lái)，這對(duì)A股市場(chǎng)的長(zhǎng)久穩(wěn)定，應(yīng)當(dāng)說(shuō)是有非常積極的意義。而且不久將要召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，以及明年3月的兩會(huì)，可能會(huì)出臺(tái)一些新的穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)市場(chǎng)繁榮的措施，這也給了市場(chǎng)各方一個(gè)比較好的期待。我想，這大概是近日的A股行情能明顯地區(qū)別于其他主要國(guó)家股市的一個(gè)重要原因吧。 |
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