12月22日，央行宣布再次降低利率，下調(diào)一年期人民幣存貸款基準(zhǔn)利率各0.27個(gè)百分點(diǎn)，其他期限檔次存貸款基準(zhǔn)利率作相應(yīng)調(diào)整。同時(shí)，下調(diào)中央銀行再貸款、再貼現(xiàn)利率。下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。這已是央行在3個(gè)多月內(nèi)第五次降息。

　　央行降息，給商業(yè)銀行的流動(dòng)性管理帶來(lái)了新的難題，即在商業(yè)銀行貸存比不斷下降的情況下，商業(yè)銀行的流動(dòng)性將會(huì)越來(lái)越充裕，但在貸款市場(chǎng)上，它們正在遭遇“惜貸”和“信貸資金閑置”的雙重困擾。筆者認(rèn)為，要走出流動(dòng)性管理困境，除了認(rèn)真貫徹適度寬松的貨幣政策，積極調(diào)動(dòng)商業(yè)銀行增加信貸投放的積極性，進(jìn)一步加大金融對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支持力度以外，從商業(yè)銀行管理角度，還要作出如下努力：

　　其一，制定切實(shí)可行的流動(dòng)性管理政策。

　　我國(guó)商業(yè)銀行流動(dòng)性管理的政策目標(biāo)在于：加大對(duì)重點(diǎn)工程建設(shè)、中小企業(yè)、三農(nóng)、災(zāi)后重建、助學(xué)、就業(yè)等的信貸支持，加大對(duì)技術(shù)改造、兼并重組、過(guò)剩產(chǎn)能向外轉(zhuǎn)移、節(jié)能減排、發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)的信貸支持，同時(shí)繼續(xù)限制對(duì)“兩高一資”行業(yè)和產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)劣質(zhì)企業(yè)的貸款，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展方式轉(zhuǎn)變；鼓勵(lì)和引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大出口信貸的規(guī)模，探索在出口信貸中提供人民幣中長(zhǎng)期融資。通過(guò)同業(yè)拆借市場(chǎng)融通資金及資本市場(chǎng)投融資等方式，建立一個(gè)適度分散的資金組合；建立良好的流動(dòng)性頭寸管理制度，保障銀行有足夠的支付能力，避免在不利情況下緊急增加風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)；制定和完善突發(fā)事件的應(yīng)急機(jī)制，保證有充裕變現(xiàn)能力應(yīng)付突發(fā)性的金融危急事件。

　　其二，構(gòu)建流動(dòng)性管理組織框架。

　　商業(yè)銀行董事會(huì)應(yīng)當(dāng)高度重視流動(dòng)性管理。高級(jí)管理層下設(shè)的資產(chǎn)負(fù)債管理專業(yè)委員會(huì)負(fù)責(zé)制定流動(dòng)性管理策略，該策略應(yīng)與銀行的整體資產(chǎn)負(fù)債管理及業(yè)務(wù)發(fā)展策略相配合。司庫(kù)部門負(fù)責(zé)執(zhí)行資產(chǎn)負(fù)債管理專業(yè)委員會(huì)制定的流動(dòng)性管理策略，建立流動(dòng)性債券為主的緩沖組合，保持充分的現(xiàn)金頭寸，滿足存款客戶的提現(xiàn)及各種支付需求。司庫(kù)部門還應(yīng)負(fù)責(zé)監(jiān)測(cè)各項(xiàng)流動(dòng)性數(shù)據(jù)，采取有效措施保證有充分的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)變能力，同時(shí)應(yīng)定期將整個(gè)銀行流動(dòng)性情況向資產(chǎn)負(fù)債管理專業(yè)委員會(huì)和高級(jí)管理層匯報(bào)。

　　其三，積極調(diào)整優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。

　　隨著法定存款準(zhǔn)備金率的不斷調(diào)低，商業(yè)銀行的新增存款中可用資金比例比原來(lái)增加，資金來(lái)源的寬松決定資金運(yùn)用渠道的多元化和靈活化。從保障流動(dòng)性的角度看，具有很強(qiáng)的流動(dòng)性能力的國(guó)債、政策性金融債、央行票據(jù)應(yīng)作為主要的持有品種，可以通過(guò)出售或回購(gòu)及時(shí)滿足流動(dòng)性的需求。當(dāng)出現(xiàn)緊急情況問(wèn)題時(shí)，商業(yè)銀行應(yīng)考慮從央行取得再貸款。目前，再貸款利率的下調(diào)也為商業(yè)銀行增加再貸款創(chuàng)造了有利條件。因此，準(zhǔn)備金率的下調(diào)客觀上要求商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)更靈活運(yùn)用各種信貸資金渠道，提高資金調(diào)撥和使用的效率，促進(jìn)資產(chǎn)管理水平的提升。

　　其四，完善多層次流動(dòng)性儲(chǔ)備制度。

　　商業(yè)銀行應(yīng)在制定整體的流動(dòng)性管理策略和改善具體流動(dòng)性管理方法的基礎(chǔ)上，面對(duì)流動(dòng)性整體相對(duì)充裕的局面，加大貨幣市場(chǎng)的資金業(yè)務(wù)運(yùn)作力度，合理安排和調(diào)整商業(yè)銀行資金業(yè)務(wù)的規(guī)模和期限結(jié)構(gòu)，充分利用央行票據(jù)的良好流動(dòng)性，建立規(guī)模適當(dāng)?shù)亩鄬哟瘟鲃?dòng)性儲(chǔ)備，實(shí)現(xiàn)流動(dòng)性與效益性的協(xié)調(diào)管理。一是面對(duì)銀行間同業(yè)融資利率持續(xù)走低的局面，進(jìn)一步加強(qiáng)市場(chǎng)營(yíng)銷，通過(guò)擴(kuò)大同業(yè)融資規(guī)模，提高資金運(yùn)作收益率。二是在債券市場(chǎng)收益率持續(xù)下降、長(zhǎng)期利率風(fēng)險(xiǎn)凸顯的情況下，為了積極防范利率風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)又能夠消化更多的資金，要及時(shí)調(diào)整債券投資策略，合理安排債券投資期限結(jié)構(gòu)，加大中、短期央行票據(jù)的投資力度。

　　其五，建立健全流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。

　　 首先，做好對(duì)資產(chǎn)負(fù)債流動(dòng)性的預(yù)測(cè)和分析，通過(guò)對(duì)流動(dòng)性供給和需求的變化情況的預(yù)測(cè)和分析，完成對(duì)潛在流動(dòng)性的衡量。其次，建立流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警系統(tǒng)，包括預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)警情、確定風(fēng)險(xiǎn)警況、探尋風(fēng)險(xiǎn)警源，即通過(guò)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)警情指標(biāo)的預(yù)測(cè)，銀行可以大體評(píng)估未來(lái)經(jīng)營(yíng)時(shí)期流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的具體狀況，確定風(fēng)險(xiǎn)警況。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)運(yùn)行的最終目的是提供線索，排除警情，使流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)減至最低程度。因此，探尋警源是預(yù)警系統(tǒng)的重要程序。再次，建立定期的流動(dòng)性分析制度。包括流動(dòng)性需求分析、流動(dòng)性來(lái)源分析和流動(dòng)性儲(chǔ)備設(shè)計(jì)，同時(shí)還應(yīng)當(dāng)建立流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)處置預(yù)案，提高防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的能力。

　　其六，加強(qiáng)流動(dòng)性管理的國(guó)際交流與合作。

　　目前，我國(guó)商業(yè)銀行在流動(dòng)性管理特別是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的國(guó)際交流與合作方面所取得的進(jìn)展，遠(yuǎn)遠(yuǎn)慢于在資本充足率等領(lǐng)域所取得的進(jìn)展。再加上近幾年來(lái)，國(guó)際銀行業(yè)在審慎的流動(dòng)性管理方面又取得了新的突破，即通過(guò)基于銀行資產(chǎn)和負(fù)債到期期限計(jì)算預(yù)期現(xiàn)金流動(dòng)來(lái)評(píng)估流動(dòng)性需求。就管理方法而言，越來(lái)越關(guān)注于對(duì)銀行戰(zhàn)略、政策和程序的獨(dú)立評(píng)估以及與流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理中的測(cè)度、監(jiān)控和控制有關(guān)的實(shí)際操作。所以，我國(guó)的商業(yè)銀行應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)與國(guó)際銀行業(yè)的交流與合作。通過(guò)加強(qiáng)合作，引入國(guó)際銀行業(yè)新理念，借鑒其流動(dòng)性管理的新方法，在適度寬松貨幣政策條件下對(duì)于提高我國(guó)商業(yè)銀行的流動(dòng)性管理能力大有裨益。