鑒于當(dāng)前能源日益凸顯的“準金融屬性”，能源金融正從能源資源中裂變出來，我們因此需要把能源金融問題提升到國家戰(zhàn)略高度來認識。為防止美元貶值和全球金融泡沫對我國外匯儲備收益的影響，我們需要將龐大的外匯儲備通過購買能源礦產(chǎn)資源或建立戰(zhàn)略儲備庫的方式，轉(zhuǎn)變成實物資源儲備，為此，有必要建立石油交易的“中國市場價格”，以確立我們的石油金融戰(zhàn)略。
近幾個月來，國際油價一路飆升，石油價格危機似乎又一次卷土重來。中國如何能擺脫石油等能源價格的沖擊，需要在戰(zhàn)略上重新考量。鑒于當(dāng)前能源日益凸顯的“準金融屬性”，能源金融正從能源資源中裂變出來，大大推動了能源金融壟斷國(美國)在新的全球分工重組中獲得巨大套利空間，中國因此需要把能源金融問題提升到國家戰(zhàn)略高度來認識。
為防止美元貶值和全球金融泡沫對我國外匯儲備收益的影響，我們需要將龐大的外匯儲備通過購買能源礦產(chǎn)資源或建立戰(zhàn)略儲備庫的方式，轉(zhuǎn)變成實物資源儲備，為此，探索建立新型“能源金融一體化”體系迫在眉睫。
依據(jù)這個思路，筆者試著從制定相關(guān)“能源金融一體化”政策、設(shè)立國家能源專項發(fā)展基金、建立能源投資和儲備銀行、創(chuàng)新能源企業(yè)全球資源布局的貿(mào)易融資工具、大力推動石油貨幣合約和石油人民幣進程等五個方面，來探尋中國能源金融戰(zhàn)略的新圖譜。
中國海外能源戰(zhàn)略面臨著洲際資源戰(zhàn)略合作、地緣政治資源利益、國際金融秩序、全球產(chǎn)業(yè)鏈、資源勘探開發(fā)等方面的諸多風(fēng)險，需要制定有針對性的能源金融一體化政策。制定有關(guān)能源金融一體化政策的一個思路，是把金融安全與能源安全合并考慮，把單純的貨幣儲備及外匯儲備與能源等資源的實物儲備、期貨儲備密切結(jié)合起來，更好地幫助能源企業(yè)在國際市場上實現(xiàn)套期保值、價格鎖定和規(guī)避經(jīng)營風(fēng)險。
從現(xiàn)代金融角度看，能源基金是能源金融體系的核心和基礎(chǔ)。設(shè)立國家能源專項發(fā)展基金，正是積極促進能源產(chǎn)業(yè)和金融資本對接的有效途徑。國家能源專項發(fā)展基金可以包括海外并購基金、產(chǎn)業(yè)開發(fā)基金和風(fēng)險投資基金三部分，在融入資源全球化的階段，不僅支持到海外收購資源型企業(yè)，建立風(fēng)險勘探、油田開采權(quán)的收購、精細化工的投資、重大項目評估等提供專項基金，也可以賦予參與期貨市場交易的主體以較靈活的海外融資權(quán)限和定價權(quán)。
根據(jù)國際能源署(IEA)預(yù)測，2001年至2030年中國能源部門的投資大約需要2.3萬億美元，顯然，只依靠一般的政策性銀行很難從根本上滿足資金的需求，這就需要建立專門支持能源產(chǎn)業(yè)的能源投資和能源儲備銀行。政府可以協(xié)調(diào)外匯儲備管理部門、能源企業(yè)、銀行、投資基金等，設(shè)計一系列約束與激勵制度，鼓勵和支持能源企業(yè)或金融機構(gòu)出資建立能源戰(zhàn)略儲備銀行，并允許他們在能源戰(zhàn)略儲備的物質(zhì)基礎(chǔ)上發(fā)行證券，這些證券可以作為資本金，也可以作為抵押貸款的標(biāo)的物。這一機制必須堅持一個原則，即不經(jīng)國家批準不得動用能源戰(zhàn)略儲備的現(xiàn)貨，政府有權(quán)在特定條件下回購或征用能源戰(zhàn)略儲備現(xiàn)貨。
當(dāng)今中國已進入資源短缺、技術(shù)升級、需求不斷提升的時代，能源企業(yè)非得做好資本輸出和資源引進的新發(fā)展機遇期的一切準備不可。從資源引進的角度看，今年前2個月，我國進口初級產(chǎn)品負增長率比同期進口總值降幅達10.6個百分點。其中，原油進口2455萬噸，下降13%；成品油進口577萬噸，下降6.4%，進口大幅下降的主要原因除了生產(chǎn)需求嚴重萎縮，也有貿(mào)易融資困難加劇的成分。因此，巨額外儲要加大支持我國企業(yè)“走出去”的貿(mào)易融資力度。
當(dāng)然，能源行業(yè)的融資方式除外儲以及政策性金融支持外，還有大量的可轉(zhuǎn)換貸款、次級貸款、票據(jù)融資、股票融資、長短期債券融資以及引進外資，今后還可通過完善風(fēng)險投資機制，拓展資產(chǎn)支持證券、信托租賃等融資方式，形成多層次的貿(mào)易融資體系。
目前國際上有8000億至10000億“石油美元”
在流通，造成了極大的匯率風(fēng)險和美元貶值風(fēng)險。因此，我們不能不盡力尋求石油交易的貨幣多元化，尋求與交易國家之間貨幣的雙邊互換合作。在美元的金融霸權(quán)地位受到嚴重挑戰(zhàn)的背景下，未來石油定價和交易貨幣的多元化已是必然趨勢，這為中國有逐步嘗試建立“石油人民幣”結(jié)算機制提供了難得的契機。人民幣邁出國門，走向國際化的第一步，是在周邊國家的交易中使用人民幣結(jié)算，使其逐漸“區(qū)域化”。目前，全球每天的原油需求量大約為8430萬桶，其中中國每天就要消耗約750萬桶，約占世界總需求量的9%左右。因此，有必要建立石油交易的“中國市場價格”，以確立我們自己合理的石油金融戰(zhàn)略。國家應(yīng)鼓勵更多企業(yè)進入國際石油金融市場，積極嘗試石油交易人民幣結(jié)算，逐步建立石油期貨市場等措施，以有效應(yīng)對油價的波動。近期我國與多國貨幣互換協(xié)議的簽署以及跨境人民幣結(jié)算，必將為人民幣走上國際化路徑以及“石油人民幣”啟航奠定堅實的基礎(chǔ)。
（作者系國家信息中心經(jīng)濟預(yù)測部副研究員、經(jīng)濟學(xué)博士后）
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