|
| 平安深化混業(yè)經(jīng)營(yíng)有積極意義 |
|
|
|
|
|
|
| 2009-06-10 史晨昱 來(lái)源:新京報(bào) |
|
|
平安將收購(gòu)深發(fā)展？隨著6月8日中國(guó)平安(601318,股吧)和深發(fā)展A兩家上市公司同時(shí)因重大事項(xiàng)而停牌，這個(gè)去年被熱炒的話題再次成為銀行界和資本市場(chǎng)上的焦點(diǎn)話題（據(jù)昨日《新京報(bào)》）。
由于新橋在入主深發(fā)展時(shí)簽訂了“苛刻”的退出條件，即使這次中國(guó)平安真的要接盤(pán)深發(fā)展，其入主之路也將十分漫長(zhǎng)。但在金融危機(jī)背景下，這一市場(chǎng)化舉措對(duì)于混業(yè)經(jīng)營(yíng)的深化有重大標(biāo)桿意義。
長(zhǎng)期以來(lái)，美國(guó)金融業(yè)一直是我們制定戰(zhàn)略及發(fā)展的標(biāo)尺，在金融危機(jī)的環(huán)境下，可資借鑒和學(xué)習(xí)的標(biāo)尺驟然消失，我國(guó)金融業(yè)似乎失去了航向，特別是混業(yè)經(jīng)營(yíng)方向遭到質(zhì)疑。已明顯不足的金融創(chuàng)新有被再抑制的風(fēng)險(xiǎn)。
但是，美國(guó)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的制度框架沒(méi)有改變，金融機(jī)構(gòu)間的收購(gòu)與兼并反現(xiàn)機(jī)遇和便利，金融業(yè)向“更大、更綜合化”的方向整合。此外，支撐混業(yè)經(jīng)營(yíng)的全球金融市場(chǎng)一體化和自由化趨勢(shì)也將繼續(xù)發(fā)展。
如果說(shuō)美國(guó)的混業(yè)經(jīng)營(yíng)是自成系統(tǒng)的一場(chǎng)革命，那么國(guó)內(nèi)長(zhǎng)期以來(lái)更多的表現(xiàn)是政府“拉郎配”而非微觀經(jīng)濟(jì)主體推動(dòng)的市場(chǎng)創(chuàng)新活動(dòng)。我國(guó)金融改革呼喚市場(chǎng)化自由并購(gòu)的先鋒。
混業(yè)經(jīng)營(yíng)是一把“雙刃劍”，既可能帶來(lái)規(guī)模經(jīng)濟(jì)、范圍經(jīng)濟(jì)、風(fēng)險(xiǎn)分散效應(yīng)，也可能產(chǎn)生相反的效果。但如果因?yàn)榕滤佣桓疫~步，永遠(yuǎn)學(xué)不會(huì)走路。
當(dāng)然，歷史經(jīng)驗(yàn)表明，在任何國(guó)家，在金融混業(yè)經(jīng)營(yíng)演進(jìn)的任何階段，沒(méi)有發(fā)生也不可能發(fā)生所有的企業(yè)都采取同一經(jīng)營(yíng)模式的現(xiàn)象。即使在混業(yè)經(jīng)營(yíng)已經(jīng)占據(jù)主導(dǎo)地位的金融市場(chǎng)中，也仍然會(huì)有十分成功的始終堅(jiān)持專業(yè)化經(jīng)營(yíng)的金融企業(yè)。想混業(yè)，既要有實(shí)力，又要有能力，更要有潛力。
從此意義上講，有品牌、產(chǎn)品、資金等比較優(yōu)勢(shì)的國(guó)內(nèi)大型商業(yè)銀行，更應(yīng)擔(dān)起混業(yè)經(jīng)營(yíng)的重任。而現(xiàn)實(shí)中，恰恰只有大型銀行沒(méi)有放開(kāi)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的手腳，步履遲緩，管制仍有待進(jìn)一步放松。相反，風(fēng)險(xiǎn)管理水平、資金實(shí)力都次之的保險(xiǎn)業(yè)卻屢有動(dòng)作，充當(dāng)了混業(yè)經(jīng)營(yíng)的排頭兵。這種現(xiàn)象，需要改變。
（作者系工行總行高級(jí)分析師） |
|
|
|
|