專家提醒，企業(yè)并購不是去超市買東西，一定要清楚自己需要什么，無論什么時候并購，對一個企業(yè)來說，都是一個重大決策

　　“在可口可樂并購匯源的審批過程中，商務(wù)部的網(wǎng)站上８０％到９０％的網(wǎng)友投反對票，后來審批的結(jié)果是整個案子‘流產(chǎn)’，民眾的反對意見和最終的審批結(jié)果之間有沒有某種程度的影響？”
　　“商務(wù)部完全是按照法律的要求，在聽取了公眾、行業(yè)企業(yè)包括并購雙方等各方面意見后，依法行政……”
　　對話者：蔣恒和蔣耀平。
　　前者是北京新世紀(jì)跨國公司研究所副所長，后者是商務(wù)部副部長。
　　這一問一答發(fā)生在７月４日首屆全球智庫峰會分論壇“跨國公司在金融危機中的合作與責(zé)任”的現(xiàn)場。當(dāng)時，與會嘉賓們正在圍繞“全球并購與全球產(chǎn)業(yè)整合”的話題進行討論。
　　在蔣耀平的回答中，還包括這樣的內(nèi)容，“政府是真正代表了整個社會的各方面利益，要站在公眾、行業(yè)甚至國家的高度來對企業(yè)的并購行為進行監(jiān)管和規(guī)范，但必須是依法行政。”
　　他還談到，企業(yè)作為經(jīng)濟社會的一個細胞，不是孤立的，它的并購行為，必然會影響到其他行業(yè)的企業(yè)，影響到公眾的利益。政府要考慮各方面的利益，在保證企業(yè)有效配置資源、創(chuàng)造企業(yè)最大價值的同時，充分注意社會的價值，不能光為了企業(yè)價值而損害社會公眾的價值。
　　對于外資并購境內(nèi)企業(yè)，有不少批評認為，這些并購影響國家經(jīng)濟安全，與此同時，中國企業(yè)并購境外企業(yè)也常常遭遇外國抵制。
　　除了要正確認識和評價全球化時代的跨國并購?fù)�，商�?wù)部研究院跨國公司研究中心主任王志樂對本報記者說，我們還要在全球范圍內(nèi)排除貿(mào)易保護主義，推動跨國并購，促進產(chǎn)業(yè)振興。

　　審慎“出海” 時機未到

　　根據(jù)聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議的統(tǒng)計，今年一季度全球跨境直接投資同比下降了５４％，全球跨國并購更同比下降了７７％。聯(lián)合國貿(mào)易與發(fā)展組織投資與企業(yè)司司長詹曉寧預(yù)計，２００９年跨國并購會下降６０％左右，其中發(fā)達國家將面臨７０％的降幅，而發(fā)展中經(jīng)濟體可能下降３０％左右。
　　一些企業(yè)卻看到了“硬幣”的另一面，金融危機提供了全球并購與全球產(chǎn)業(yè)整合的新機遇，低價抄底，此時不動何時動？
　　最近，四川民企騰中重工收購美國百年企業(yè)通用公司旗下品牌悍馬的國內(nèi)審批進展就備受關(guān)注。
　　但詹曉寧在接受本報記者采訪時說，現(xiàn)在并不是跨國并購的好時機，真正并購的好時機是在一年半以后。目前，很多跨國公司遭遇困境是依靠政府注資，未來一年半左右，各國政府迫于財政壓力，會逐步把對企業(yè)的注資撤出，這時候才是最好的并購時機，資產(chǎn)仍然廉價。
　　“我知道像中國、南非這樣一些國家的企業(yè)已經(jīng)開始躍躍欲試，但要特別小心。”詹曉寧提醒說。
　　長沙中聯(lián)重工科技發(fā)展股份有限公司總裁助理萬鈞在接受本報記者采訪時說，現(xiàn)在很多企業(yè)盲目趕流行“為了并購而并購”的短視行為，最終可能會傷害到并購本身的戰(zhàn)略意義，甚至?xí)�成為一個失敗的案例。
　　盡管此前中鋁收購力拓以失敗告終，但也有像華菱集團這樣既被世界第一鋼鐵巨頭安賽樂米塔爾收購，又收購澳大利亞第三大鐵礦石供應(yīng)商這樣成功的案例出現(xiàn)。

　　“出海”前要整體規(guī)劃

　　如何看待金融危機背景下的跨國并購？中國企業(yè)如何參與“走出去”的跨國并購，政府在此過程中，又該如何引導(dǎo)？巴斯夫全球高級副總裁關(guān)志華接受本報記者采訪時說，企業(yè)并購不是去超市買東西，“只要便宜的，就買下”，一定要清楚自己需要什么，無論什么時候并購，對一個企業(yè)來說，都是一個重大決策，千萬不要因為現(xiàn)在一些海外資產(chǎn)相對便宜，就盲目去抄底。如果前期規(guī)劃沒做好，萬一收購不成功，對整個公司的士氣也是一種打擊。
　　一個值得注意的現(xiàn)象是，跨國并購主要是在發(fā)達國家之間進行的，發(fā)展中國家之間占比較少，盡管最近兩年也有一些發(fā)展中國家的企業(yè)并購發(fā)達國家企業(yè)的案例，但他們面臨很多的挑戰(zhàn)。詹曉寧總結(jié)了兩點：企業(yè)的經(jīng)濟因素和國家的政治因素。他重點分析了政治因素，中國企業(yè)“走出去”對東道國的投資環(huán)境、管理方式、法律等方面的政策了解和掌握還不夠，而且有可能面臨東道國出現(xiàn)的投資保護主義。另一方面，還要面臨國內(nèi)社會輿論的壓力，特別是在市場、技術(shù)等敏感領(lǐng)域，困難就更多。
　　德勤在幫助中國企業(yè)“走出去”參與全球資源整合的過程中，做了很多深入的研究。
　　德勤管理咨詢中國區(qū)主管合伙人施能自在論壇現(xiàn)場接受本報記者采訪時說，作為跨國并購的一個中介機構(gòu)，德勤目前除了注重傳統(tǒng)的咨詢服務(wù)，比如法律法規(guī)方面的服務(wù)之外，更注重為企業(yè)做規(guī)劃。第一，應(yīng)對企業(yè)并購方的文化有一個審慎的調(diào)查，將企業(yè)之間的差異進行規(guī)劃和提前溝通；第二，交易之前應(yīng)做好并購計劃，考慮并購后如何做，保證并購的利益能在最短的時間體現(xiàn)出來；第三，加強所有利益相關(guān)者之間的溝通，包括政府、投資方、合作伙伴、媒體、公眾等；第四是壓力測試，如果做不到，應(yīng)該怎么辦？怎樣面對關(guān)系方？經(jīng)過壓力測試面對變化，反應(yīng)會更快，而不是只有一個方式應(yīng)對。因此需要任命“文化整合官”進行規(guī)劃，在并購時考慮人文因素，而不是完全用有形價值來衡量。