提要    在金融危機(jī)大背景下，“焦頭爛額”的美國(guó)不會(huì)再將人民幣升值問(wèn)題舊事重提，但就中國(guó)而言，人民幣匯率改革以及經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整問(wèn)題，還需未雨綢繆。

　　首輪中美戰(zhàn)略與經(jīng)濟(jì)對(duì)話昨日起在華盛頓舉行，這是奧巴馬政府內(nèi)的首輪，奧巴馬總統(tǒng)在對(duì)話開(kāi)幕式上致辭。對(duì)話結(jié)束后，他還將在白宮會(huì)見(jiàn)中國(guó)代表團(tuán)成員。這也是首次將中美戰(zhàn)略對(duì)話和戰(zhàn)略經(jīng)濟(jì)對(duì)話在同一個(gè)對(duì)話框架下進(jìn)行。它不是兩個(gè)對(duì)話簡(jiǎn)單疊加，而是中美合作由雙邊議題向多邊議題的轉(zhuǎn)變。這也是首次將部長(zhǎng)級(jí)對(duì)話升格為內(nèi)閣級(jí)對(duì)話。這樣高度制度化的對(duì)話機(jī)制反映了中美密切合作的現(xiàn)實(shí)。
　　首輪中美戰(zhàn)略與經(jīng)濟(jì)對(duì)話，根據(jù)希拉里和蓋特納在《華爾街日?qǐng)?bào)》上發(fā)表的聯(lián)合署名文章，大的話題大概有三：確保從全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)中復(fù)蘇；氣候變化和清潔能源；地區(qū)和全球安全問(wèn)題。
　　具體問(wèn)題還有很多。但是，我們可以肯定，幾年來(lái)美國(guó)一有機(jī)會(huì)總要向中國(guó)提起的人民幣升值問(wèn)題，在首輪中美戰(zhàn)略與經(jīng)濟(jì)對(duì)話上不會(huì)再提起了。
　　美國(guó)對(duì)中國(guó)提出人民幣升值的問(wèn)題大約有十年了。在此次金融危機(jī)來(lái)臨之前，中國(guó)外貿(mào)一直處于順差，且順差額年年增大，中國(guó)外匯儲(chǔ)備迅速上升，即使在經(jīng)濟(jì)危機(jī)、外貿(mào)急劇下跌之時(shí)，中國(guó)外匯儲(chǔ)備仍在上升，現(xiàn)在已達(dá)2.1萬(wàn)億美元。對(duì)此，人民幣升值應(yīng)該是沒(méi)有問(wèn)題的。
　　的確，從中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)際狀況看，人民幣需要升值。自2005年人民幣匯率制度改革之后，人民幣匯率不再盯住美元，參考一攬子貨幣。三年內(nèi)人民幣升值許多，但美國(guó)方面仍然不滿意。雖然依照麥當(dāng)勞指數(shù)看，人民幣確有被低估的成分�？墒�，中國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制還不完善，中國(guó)經(jīng)濟(jì)中還有大量遺留問(wèn)題，譬如社�；�金缺口很大，若以外匯儲(chǔ)備一部分填缺，僅此一項(xiàng)人民幣可能就不是升值而是需要貶值了。
　　美國(guó)在金融海嘯的襲擊下，一時(shí)失去了銳氣。美國(guó)金融窟窿以及巨額的救市資金造成龐大赤字，天量的融資要求在相當(dāng)程度上需要擁有世界第一外匯儲(chǔ)備的中國(guó)。
　　在金融危機(jī)和中國(guó)外貿(mào)急劇下跌之時(shí)，去年年中開(kāi)始人民幣停止對(duì)美元升值，人民幣匯率重新與美元掛鉤，以求相對(duì)穩(wěn)定的國(guó)際金融環(huán)境，渡過(guò)這段危機(jī)階段。因?yàn)楫?dāng)今全球處于危機(jī)狀態(tài)，無(wú)論現(xiàn)狀、前景或是市場(chǎng)規(guī)模，美國(guó)經(jīng)濟(jì)相對(duì)其他經(jīng)濟(jì)實(shí)體情況要好得多。當(dāng)然中國(guó)的美元資產(chǎn)由此風(fēng)險(xiǎn)增大。
　　同樣的道理，為使巨額中國(guó)外匯儲(chǔ)備保值升值，繼續(xù)增持美國(guó)國(guó)債還是值得的，除了美國(guó)經(jīng)濟(jì)相對(duì)安全以及沒(méi)有其他大宗商品可以相對(duì)安全容納巨額中國(guó)外匯儲(chǔ)備。另外，支持美國(guó)盡快走出經(jīng)濟(jì)危機(jī)，就是支持中國(guó)自己走出經(jīng)濟(jì)危機(jī)。
　　在中國(guó)大量購(gòu)買(mǎi)美國(guó)國(guó)債之時(shí)，美國(guó)當(dāng)然不會(huì)多談人民幣升值的問(wèn)題。不過(guò)，危機(jī)總會(huì)過(guò)去，一旦恢復(fù)平靜，美國(guó)還會(huì)再次提出人民幣匯率問(wèn)題。就是中國(guó)，也必須繼續(xù)人民幣匯率改革，改變中國(guó)的外貿(mào)結(jié)構(gòu)，改變中國(guó)過(guò)份依賴外貿(mào)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，而這一切都需要中國(guó)擴(kuò)大內(nèi)需市場(chǎng)。
　　可是中美經(jīng)貿(mào)格局不會(huì)經(jīng)過(guò)一場(chǎng)經(jīng)濟(jì)危機(jī)就會(huì)完全改變，美國(guó)人的消費(fèi)習(xí)慣、中國(guó)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)都不會(huì)經(jīng)過(guò)一場(chǎng)經(jīng)濟(jì)危機(jī)而徹底改變，所以眼下中國(guó)為了自己也為了美國(guó)，會(huì)繼續(xù)增持美國(guó)國(guó)債。當(dāng)美國(guó)走出危機(jī)之時(shí)，中國(guó)外貿(mào)也將重新旺盛。