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| 后危機(jī)時(shí)期中國宏觀調(diào)控的三大目標(biāo) |
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| 2009-10-23 作者:樂嘉春 來源:上海證券報(bào) |
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為推進(jìn)后危機(jī)時(shí)期的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，中國正在積極調(diào)整宏觀調(diào)控的重點(diǎn)與目標(biāo)：一是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)均衡增長；二是調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，使經(jīng)濟(jì)增長更有質(zhì)量和效益；三是管理好通脹預(yù)期，關(guān)注潛在的通脹風(fēng)險(xiǎn)。
中國經(jīng)濟(jì)加速回暖，今年實(shí)現(xiàn)GDP全年增長“保八”目標(biāo)已無懸念。這是從昨日國家統(tǒng)計(jì)局公布的今年3季度我國宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)中獲得的最深印象。確實(shí)，中國經(jīng)濟(jì)正在復(fù)歸其正常的增長軌道，中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的基礎(chǔ)也將變得更加穩(wěn)固。為了推進(jìn)和支持后危機(jī)時(shí)期的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，中國正在積極調(diào)整宏觀調(diào)控的重點(diǎn)與目標(biāo)，后危機(jī)時(shí)期的宏觀調(diào)控將主要圍繞著以下三大目標(biāo)展開。
一是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)均衡增長。從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來看，今年前三季度的GDP增長要好于預(yù)期，前三季度GDP同比增長7.7%。并且，GDP增長逐季加快，一季度增長6.1%、二季度增長7.9%和三季度增長8.9%。按照目前GDP的季度增速推測(cè)，今年GDP全年增長將肯定超過8%，明年則將可能超過9%，回歸到金融危機(jī)之前的增長水平。但鑒于當(dāng)下推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的主要?jiǎng)恿κ峭顿Y需求，經(jīng)濟(jì)刺激政策的后續(xù)效應(yīng)很可能會(huì)促使GDP增速繼續(xù)加快，甚至?xí)^10%。
從現(xiàn)有的研究來看，中國潛在的GDP增長速度落在9%-10%之間，一旦GDP增速加快且超過10%，主要依靠內(nèi)需(投資和消費(fèi)需求)的中國經(jīng)濟(jì)增長將消耗巨大，也是不可持續(xù)的，因?yàn)轭A(yù)期未來一年內(nèi)美國等國經(jīng)濟(jì)的緩慢增長將拖累凈出口對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)度。所以，外需下降，中國將可能暫時(shí)告別超過潛在GDP增長速度的時(shí)代。
從經(jīng)濟(jì)增長的可持續(xù)性角度分析，未來中國GDP增長的合適區(qū)間應(yīng)為8%-10%。也就是說，為了避免后危機(jī)時(shí)期經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)“偏冷”或“偏熱”的過大波動(dòng)，中國宜將經(jīng)濟(jì)增長速度保持在這一增長區(qū)間內(nèi)。
因此，如何調(diào)整或可控經(jīng)濟(jì)增長速度，避免經(jīng)濟(jì)的大起大落，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)均衡發(fā)展，將是未來中國宏觀調(diào)控的主要目標(biāo)之一。
二是調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，使經(jīng)濟(jì)增長更有質(zhì)量和效益。事實(shí)上，“調(diào)結(jié)構(gòu)”的目標(biāo)之一是要改變傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)增長方式，即從過去過于依賴出口導(dǎo)向型向擴(kuò)大內(nèi)需特別是擴(kuò)大消費(fèi)的經(jīng)濟(jì)增長方式方向轉(zhuǎn)變。確實(shí)，國際金融危機(jī)及“全球經(jīng)濟(jì)再平衡”等因素，促使了中國加快經(jīng)濟(jì)增長方式轉(zhuǎn)變的進(jìn)程。今年前三季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)似乎證實(shí)了這一點(diǎn)，在前三季度GDP同比增長7.7%中，最終消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長貢獻(xiàn)4個(gè)百分點(diǎn)，投資貢獻(xiàn)7.3個(gè)百分點(diǎn)，凈出口貢獻(xiàn)是負(fù)的。
但是，問題是拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長主要依賴于投資需求增長，這種擴(kuò)大內(nèi)需拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的模式是否可持續(xù)？這就有了“調(diào)結(jié)構(gòu)”的另一個(gè)目標(biāo)——要平衡消費(fèi)、投資和凈出口對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)。盡管目前凈出口的負(fù)值影響仍然存在，但我們可以出臺(tái)相關(guān)政策措施來進(jìn)一步擴(kuò)大和刺激消費(fèi)需求，而不是過于依賴于對(duì)GDP增長有短期拉動(dòng)效應(yīng)的投資需求，通過改善內(nèi)需的結(jié)構(gòu)來促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)均衡增長。
“調(diào)結(jié)構(gòu)”的第三目標(biāo)是進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。其中，最重要的一項(xiàng)工作是抑制部分行業(yè)的產(chǎn)能過剩及重復(fù)建設(shè)。
通過“調(diào)結(jié)構(gòu)”，提高中國經(jīng)濟(jì)增長的質(zhì)量與效益。因此，在追求經(jīng)濟(jì)持續(xù)均衡增長的同時(shí)，我們還要積極推進(jìn)“結(jié)構(gòu)”的調(diào)整，這將成為未來中國宏觀調(diào)控目標(biāo)的重中之重。
三是管理好通脹預(yù)期，關(guān)注潛在的通脹風(fēng)險(xiǎn)。盡管前三季度的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)并未顯示存在著通脹問題，如7月份、8月份和9月份CPI分別同比下降1.2%、1.2%和1.1%，同期PPI分別同比下降8.2%、7.9%和7%，但近幾個(gè)月來CPI和PPI環(huán)比都出現(xiàn)了上漲，這表明通脹的預(yù)期正在形成與強(qiáng)化。
確實(shí)，當(dāng)經(jīng)濟(jì)已出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性復(fù)蘇之后，一系列市場(chǎng)跡象已顯示，盡管產(chǎn)能過剩等因素促使目前PPI仍為負(fù)值，但CPI構(gòu)成中食品價(jià)格的上漲、國際油價(jià)突破80美元、美元貶值導(dǎo)致過剩流動(dòng)性及國內(nèi)公共品漲價(jià)等因素都預(yù)示了當(dāng)前的通脹壓力正在擴(kuò)大，潛在的通脹風(fēng)險(xiǎn)更值得關(guān)注。
因此，如何正確引導(dǎo)社會(huì)公眾對(duì)通脹的預(yù)期，管理好通脹預(yù)期將是未來中國宏觀調(diào)控的第三個(gè)重要目標(biāo)。
事實(shí)上，對(duì)中國宏觀調(diào)控目標(biāo)進(jìn)行適時(shí)、適度調(diào)整，表明危機(jī)后時(shí)期中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要任務(wù)依然是“擴(kuò)內(nèi)需、調(diào)結(jié)構(gòu)”，但重視通脹預(yù)期，則反映了中國已意識(shí)到經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇后的潛在通脹風(fēng)險(xiǎn)。
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