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| 創(chuàng)業(yè)板公司并非都是“千里良駒” |
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| 2009-11-02 作者:安寧 來源:證券日報(bào) |
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上周五，創(chuàng)業(yè)板在業(yè)界的期盼中鳴鑼開市，就在這一天，再次讓很多投資者領(lǐng)略到了“股市有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎”的含義。
首批上市的28只股票上午漲幅全部超過100%，但下午卻風(fēng)云突變，部分股價開始回落，大部分個股的收盤價較盤中最高價下跌20％以上，這意味著在高點(diǎn)追入的投資者已被深度套牢，創(chuàng)業(yè)板的風(fēng)險(xiǎn)首日已顯露無疑。
盡管證監(jiān)會和深交所對于創(chuàng)業(yè)板的首日炒作風(fēng)險(xiǎn)采取了事先提示、盤中監(jiān)控等多項(xiàng)預(yù)防措施，但這并沒有阻礙市場“炒新”的熱情：從開盤情況看，28只股票開盤平均漲幅76.46％；而在交易過程中，28只股票不到兩小時就全部撞上異動“紅線”，被實(shí)施盤中臨時停牌，其中多家公司兩度停牌，更有公司三度被停牌。
與此同時，散戶仍然是新股炒作的主力。根據(jù)深交所統(tǒng)計(jì)顯示，創(chuàng)業(yè)板首日交易，機(jī)構(gòu)投資者累計(jì)買入1142.95萬股，占市場比例為2.63%。其中，證券投資基金、社�；稹⒈ｋU(xiǎn)等未參與買入，券商自營和理財(cái)合計(jì)買入115.25萬股，QFII合計(jì)買入0.52萬股，其他一般法人合計(jì)買入1027.18萬股。個人投資者有25.26萬戶參與買入，合計(jì)買入4.23億股，約占市場比例為97.3%。由此可見,中小投資者是參與創(chuàng)業(yè)板上市首日買入的絕對主力,機(jī)構(gòu)投資者的參與程度則相對較低。
調(diào)查表明，1991-2009年期間，在絕大多數(shù)情況下，投資者炒新發(fā)生虧損的可能性接近甚至超過60%。其中，在1992-2008年間的17個年度中，炒新發(fā)生虧損的可能性與大盤指數(shù)的漲跌沒有直接的對應(yīng)關(guān)系。而在過去的2007和2008兩年中，炒新發(fā)生虧損的可能性顯著上升，甚至達(dá)到80%-90%。
這也可以理解了為什么成熟的機(jī)構(gòu)投資者首日參與新股的程度非常低。因?yàn)樗麄兠靼祝鹿缮鲜惺兹盏谋瑵q屬于非理性估值，嚴(yán)重透支了其未來的上升空間，股價沖高之后必然回落，因此，上市首日追漲行為面臨很大風(fēng)險(xiǎn)。
而很多中小投資者卻對此還很“癡迷”，雖然他們也了解“炒新”的風(fēng)險(xiǎn)很大，但是，仍然甘愿冒險(xiǎn)“賭一把”，殊不知，股海風(fēng)浪大，稍有不慎，就淹沒在大風(fēng)大浪之中。
特別是對于風(fēng)浪起伏比較大的創(chuàng)業(yè)板市場來說，投資更需謹(jǐn)慎。因?yàn)檫@個市場的股票必然會經(jīng)常的大起大落，劇烈波動。投資者要明晰：創(chuàng)業(yè)板市場是一個高風(fēng)險(xiǎn)的市場，當(dāng)然也會伴隨著較高的收益率，因此，充分認(rèn)識我國創(chuàng)業(yè)板市場所面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)，并積極探求規(guī)避這些風(fēng)險(xiǎn)的措施，對中小投資者進(jìn)軍創(chuàng)業(yè)板市場是大有裨益的。
從創(chuàng)業(yè)板首日爆炒中，投資者要記住三點(diǎn)教訓(xùn)：一是股票操作前要有明確的買賣計(jì)劃，尤其是對于新股上市首日交易，制定明確的操作計(jì)劃非常重要，從而在新股上市首日操作中不隨意盲目；二是做好風(fēng)險(xiǎn)控制措施。由于新股上市首日既有暴利也可能面臨巨大虧損，因此事前做好風(fēng)險(xiǎn)控制非常重要。心里有計(jì)劃，就不會盲目跟風(fēng)高位追漲；三是總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)避免重蹈覆轍。
雖然創(chuàng)業(yè)板為投資者提供了發(fā)掘“千里良駒”的機(jī)會，但仍需駕馭得法，方能馳騁萬里。
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