美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)蓋特納3日宣布，美國(guó)政府推遲公布原定于4月15日發(fā)布的主要貿(mào)易對(duì)象國(guó)際經(jīng)濟(jì)和匯率政策情況報(bào)告。將中國(guó)界定為所謂的“匯率操縱國(guó)”的鬧劇也告一段落。但人民幣匯率的改革問(wèn)題并沒(méi)有結(jié)束。
　　金融常識(shí)告訴我們，決定和影響匯率的主要因素之一是通貨膨脹。
　　眾所周知，今年國(guó)內(nèi)CPI漲幅設(shè)定在3%左右。這個(gè)目標(biāo)是在綜合考慮了去年價(jià)格變動(dòng)的翹尾因素、國(guó)際大宗商品價(jià)格的傳導(dǎo)效應(yīng)等因素后制定出來(lái)的。
　　盡管如此，2月份CPI同比上漲2.7%的現(xiàn)實(shí)讓這個(gè)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)起來(lái)有了相當(dāng)?shù)碾y度。
　　國(guó)內(nèi)商品的價(jià)格我們可以通過(guò)種種方法加以控制，但國(guó)際大宗商品價(jià)格的上漲則需要借助相應(yīng)的政策比如匯率進(jìn)行疏導(dǎo)。
　　這種由國(guó)際大宗商品價(jià)格傳導(dǎo)而形成的通脹或通脹預(yù)期，就是業(yè)界所稱的輸入型通脹。它受匯率影響較大。
　　一個(gè)簡(jiǎn)單的邏輯關(guān)系：世界經(jīng)濟(jì)總體在復(fù)蘇，需求會(huì)擴(kuò)大，價(jià)格拉升，充裕的流動(dòng)性進(jìn)入大宗商品領(lǐng)域而炒高相關(guān)的產(chǎn)品價(jià)格，進(jìn)而中國(guó)的輸入型通脹風(fēng)險(xiǎn)增加。
　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局總經(jīng)濟(jì)師姚景源稱現(xiàn)在關(guān)注的重點(diǎn)就是輸入型通脹。他表示，面對(duì)目前的價(jià)格上漲，其實(shí)3%的CPI目標(biāo)其實(shí)有點(diǎn)難，但是會(huì)盡力的做到。
　　姚景源認(rèn)為，原油、鐵礦石等大宗商品價(jià)格今年上漲的概率比較大。由于中國(guó)對(duì)它們的依賴程度較高，所以輸入型通貨膨脹的風(fēng)險(xiǎn)是存在的。
　　3月份PMI為55.1%，比上月上升3.1個(gè)百分點(diǎn)，顯示制造業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況繼續(xù)向好，不過(guò)，原材料價(jià)格明顯上漲，讓通脹壓力正在迅速累積。隨著全球金融危機(jī)影響減弱，國(guó)際原油、金屬、鐵礦石等大宗商品價(jià)格開始從低位反彈，國(guó)內(nèi)面臨的輸入型通脹風(fēng)險(xiǎn)呈上升態(tài)勢(shì)。
　　海關(guān)總署公布的2月份出口總值945.23億美元，同比增加45.7%，進(jìn)口總值869.1億美元，同比增加44.7%，均超出了業(yè)界的預(yù)期。
　　國(guó)家發(fā)改委對(duì)外經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)張燕生稱，現(xiàn)在人民幣升值的壓力才剛剛開始。隨著中國(guó)出口日益強(qiáng)勁，升值壓力會(huì)越來(lái)越大。
　　央行研究局國(guó)際金融處研究員梁猛近日稱，貨幣的價(jià)值與該國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面有很大的關(guān)聯(lián)，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面向好的情況下，人民幣升值壓力遠(yuǎn)大于加息壓力。
　　野村證券董事總經(jīng)理蘇博文稱，如果商品價(jià)格上漲所驅(qū)動(dòng)的通貨膨脹出現(xiàn)，本幣升值其實(shí)也是另一種解決之道。雖然匯率上漲可能令出口行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力受損，但進(jìn)口價(jià)格會(huì)變得更加低廉，降低了輸入型通貨膨脹的壓力。
　　人民幣匯率機(jī)制適時(shí)適度調(diào)整不僅是短期抵御通脹、應(yīng)對(duì)國(guó)際壓力之舉，也會(huì)對(duì)保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)起到積極作用。
　　所以，人民幣匯改肯定是會(huì)繼續(xù)進(jìn)行下去的，同時(shí)也可能給中國(guó)抑制房地產(chǎn)泡沫、通脹等現(xiàn)實(shí)問(wèn)題以另一選擇方式。