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美中圍繞人民幣匯率的大博弈，既是美國霸權(quán)邏輯的延伸，也是美國運(yùn)用力量工具“修理”競爭對手的嫻熟招數(shù)。某種意義上亦折射出在既有金融與產(chǎn)業(yè)分工格局下，中國依然處于的弱勢分工地位；中國最多可以容忍出口企業(yè)花五至十年時(shí)間來改變現(xiàn)有的OEM格局；中國同樣需要鍛造自己的力量工具來反制“中心貨幣”國對人民幣匯率主權(quán)的挑釁。
表面看來，美國暫時(shí)叫停人民幣匯率之爭，使得中國緊繃的神經(jīng)舒緩了不少。但是誰都知道，這是在某些方面有求于中國的美國釋放的一個(gè)戰(zhàn)術(shù)信號。筆者并不反對有人按照老辣的白宮國家經(jīng)濟(jì)委員會主任勞倫斯·薩默斯的話來理解美國推遲公布匯率政策報(bào)告的用意。但是薩默斯的一句“推遲公布互利政策報(bào)告的決定是正確的”，其實(shí)已經(jīng)蘊(yùn)含著太多的利益考慮了。
美國為何總拿別國匯率說事？
在匯率問題上，吃過明虧暗虧的國家顯然不止中國，且不說美國在25年前使用的“陽謀”使得日本至今仍后悔不已。就是曾經(jīng)不可一世的英鎊以及承載歐洲貨幣復(fù)興希望的歐元，都有過被美國反復(fù)修理的痛苦經(jīng)歷。而美國近年來一再拿人民幣匯率說事，既是美國霸權(quán)邏輯的延伸，也是美國運(yùn)用力量工具“修理”競爭對手的嫻熟招數(shù)。因?yàn)樵诮裉斓拿绹磥�，中國�?jīng)濟(jì)在規(guī)模上和影響力上的急速擴(kuò)大正在超出美國控制的范圍。假如不能打斷或者干擾中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展步伐，放眼世界，將來最有可能挑戰(zhàn)美元地位的恐怕非人民幣莫屬了。而美國一般在發(fā)動匯率戰(zhàn)之前都會找到一些冠冕堂皇的理由。例如，美國除了將對中貿(mào)易逆差歸咎于人民幣匯率低估外，還拋出了一個(gè)所謂的“全球經(jīng)濟(jì)失衡論”。其最新的解釋就是美國的貿(mào)易赤字或曰國際收支赤字根因在于中國操縱了人民幣匯率從而導(dǎo)致對美不公平貿(mào)易。其實(shí)，地球上的經(jīng)濟(jì)學(xué)家都知道，當(dāng)前的全球經(jīng)濟(jì)失衡，只不過是對金本位期英鎊作為國際本位貨幣時(shí)國際經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)的不平衡，和布雷頓森林體系后兩次國際經(jīng)濟(jì)不平衡的重演。根源就是用一個(gè)國家的主權(quán)貨幣作為國際貨幣面臨的“特里芬難題”以及由此決定的解決國際經(jīng)濟(jì)n-1問題（即在由n個(gè)國家組成的固定匯率區(qū)中，理論上可有一個(gè)貨幣自由決定其貨幣對內(nèi)和對外價(jià)值，如何分配和使用這個(gè)自由度）采用的“不對稱”辦法。與中國對美貿(mào)易順差沒有根本的必然聯(lián)系。但是美國從來不會計(jì)算或者不會公布中國物美價(jià)廉的出口商品之于美國消費(fèi)者的福利效應(yīng)，而是在經(jīng)濟(jì)不好的時(shí)候往往出于政經(jīng)利益考慮拿人民幣匯率當(dāng)替罪羊。
國際分工弱勢格局何時(shí)改變？
美中圍繞人民幣匯率的大博弈，某種意義上亦折射出在既有金融與產(chǎn)業(yè)分工格局下，中國依然處于的弱勢分工地位。眾所周知，在當(dāng)今的國際金融分工格局中，美國處于當(dāng)仁不讓的頂層地位。多年來，美聯(lián)儲作為事實(shí)上的全球中央銀行，不僅通過發(fā)行美元每年獲得大約250億美元的鑄幣稅收益，更可以通過定期不定期調(diào)整美元利率來向別國輻射經(jīng)濟(jì)調(diào)整的成本乃至轉(zhuǎn)嫁國內(nèi)經(jīng)濟(jì)與金融危機(jī)。反觀中國，既沒有反映經(jīng)濟(jì)實(shí)力成長的世界級貨幣，又缺乏可以影響美國貨幣政策的力量工具。中國持有的外匯儲備，既不能在國際大宗商品市場上掃貨，又難以并購優(yōu)質(zhì)的美國企業(yè)。只能用來購買美國國債和其他美元債券，收獲的只是不到4%的年利息。還要背負(fù)全球經(jīng)濟(jì)失衡責(zé)任者的惡名。
另一方面，在美中貿(mào)易結(jié)構(gòu)中，中國表面看來是最大獲益方，實(shí)際上卻是不折不扣的打工者。改革開放以來，基于勞動力成本以及資源稟賦形成的外需主導(dǎo)型的經(jīng)濟(jì)增長模式，是中國在特定歷史時(shí)期的發(fā)展路徑安排，也為緩解就業(yè)壓力做出了巨大貢獻(xiàn)。但站在全球價(jià)值鏈的角度來看，中國對美貿(mào)易獲得的實(shí)際收益并不多。摩托羅拉、IBM、英特爾、寶潔、可口可樂等在華美國跨國公司才是最大獲利者。以制造業(yè)為例，中國制造業(yè)在國際分工中的獲益程度主要取決于國內(nèi)制造業(yè)的國際競爭力，以及本土企業(yè)在產(chǎn)業(yè)增值分配中所占的比例。然而近年來，盡管中國制造業(yè)的國際競爭力有了較大提高，但制造業(yè)中有競爭力的產(chǎn)品基本上集中于低附加值產(chǎn)品領(lǐng)域，絕大多數(shù)行業(yè)在國際分工中仍然處于產(chǎn)業(yè)鏈的中低端環(huán)節(jié)。中國企業(yè)由于缺少核心技術(shù)和核心產(chǎn)品，嚴(yán)重依賴國外的技術(shù)創(chuàng)新，盈利水平受到限制和擠壓；在華美國跨國公司通過產(chǎn)品鏈條內(nèi)的垂直分工，在中國投資生產(chǎn)低附加值零件和整機(jī)裝配，同時(shí)進(jìn)口凝聚技術(shù)精華的高附加值部件，并拿走了大部分利潤。如今，美國緊抓人民幣匯率問題不放，就是看到中國出口企業(yè)在全球產(chǎn)業(yè)鏈的OEM格局下對匯率穩(wěn)定高度依賴的弱點(diǎn)，來敲打中國經(jīng)濟(jì)的敏感神經(jīng)。因此，中國必須下定決心升級制造業(yè)，力爭用五至十年時(shí)間來改變出口企業(yè)的OEM格局，否則將更難擺脫在分工和貿(mào)易領(lǐng)域受制于人的局面。
維護(hù)匯率主權(quán)關(guān)鍵要靠什么？
美國主動挑起的人民幣匯率之爭，是處于不同發(fā)展階段與分工地位的兩大經(jīng)濟(jì)體，各自維護(hù)在全球價(jià)值鏈核心利益過程中的戰(zhàn)略性碰撞�，F(xiàn)階段，中國也許只能在既有格局框架下與美國展開非對稱性博弈。但長期來看，中國必須鍛造自己的力量工具來反制“中心貨幣”國對人民幣匯率主權(quán)的挑釁。筆者認(rèn)為，中國除了積極穩(wěn)步推進(jìn)人民幣國際化之外，還要設(shè)法突破美國在金融領(lǐng)域構(gòu)筑的壁壘，力爭在高端產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。另一方面，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中要樹立強(qiáng)國自信，讓全世界明白：不僅中美兩國，甚至全世界其實(shí)都經(jīng)不起一場大規(guī)模的貿(mào)易或金融戰(zhàn)。至于摸清美國的底牌，做好因應(yīng)美國挑起各種爭端的各種預(yù)案，更是中國的必修課。假如中國在美國是“最大匯率操縱國”的議題上能夠做足功課，或許也能收到事半功倍的效果。
（作者系上海外國語大學(xué)東方管理研究中心副主任） |