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英國(guó)巴克萊銀行和由蘇格蘭皇家銀行牽頭的大財(cái)團(tuán)圍繞荷蘭銀行展開(kāi)競(jìng)購(gòu)大戰(zhàn)，近日來(lái)引起了國(guó)際社會(huì)的普遍關(guān)注。這場(chǎng)并購(gòu)大戰(zhàn)的看點(diǎn)不僅在于其本身的巨大規(guī)模和進(jìn)展程度，還包括中國(guó)國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行和新加坡淡馬錫控股有限公司對(duì)巴克萊銀行的投資入股，并由此引發(fā)出歐美一些國(guó)家關(guān)于是否要對(duì)外國(guó)“主權(quán)財(cái)富基金”嚴(yán)加監(jiān)管的激烈爭(zhēng)論。
專(zhuān)家指出，所謂“主權(quán)財(cái)富基金”是指那些由巨額外匯盈余或石油美元提供資金、被出資國(guó)有效控制的投資基金。
據(jù)介紹，主權(quán)財(cái)富基金的產(chǎn)生最早可追溯到上世紀(jì)50年代，目前全球已有20多個(gè)國(guó)家和地區(qū)設(shè)立了主權(quán)財(cái)富基金。美國(guó)財(cái)政部估計(jì)，全球主權(quán)財(cái)富基金管理的總資產(chǎn)已達(dá)1.5萬(wàn)億至2.5萬(wàn)億美元，目前仍在快速增長(zhǎng)。
英國(guó)《經(jīng)濟(jì)學(xué)家》雜志指出，主權(quán)財(cái)富基金正在不斷壯大，投資風(fēng)格也日趨激進(jìn)。
英意表示歡迎
對(duì)中國(guó)國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行入股巴克萊一事，英國(guó)持樂(lè)觀態(tài)度，并將此延伸至其他領(lǐng)域。英國(guó)新任財(cái)政大臣阿利斯泰爾·達(dá)林表示，英國(guó)歡迎外來(lái)投資，只要外國(guó)政府同樣開(kāi)放市場(chǎng)，他們就可以購(gòu)買(mǎi)英國(guó)資產(chǎn)，這才是自由貿(mào)易。意大利也表達(dá)了類(lèi)似看法。意大利國(guó)際貿(mào)易部長(zhǎng)�，敗げ┠嶂Z反對(duì)借用一些特殊機(jī)構(gòu)或制度維護(hù)歐盟戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)利益，他以出售意大利航空公司一事為例說(shuō)，只要能讓航空公司運(yùn)轉(zhuǎn)下去，買(mǎi)家是誰(shuí)都成。
英國(guó)《經(jīng)濟(jì)學(xué)家》雜志指出，目前主權(quán)財(cái)富基金仍帶有神秘色彩，但卻足以證明自己是長(zhǎng)期投資者，能在股市下跌或表現(xiàn)平平時(shí)買(mǎi)入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，從而起到托市的作用。
還有分析人士提出，作為國(guó)有金融資產(chǎn)的理財(cái)工具，主權(quán)財(cái)富基金在進(jìn)行資產(chǎn)配置之時(shí)，要比對(duì)沖基金和私人股權(quán)公司謹(jǐn)慎得多。此外，主權(quán)基金投資也可以為其投資對(duì)象帶來(lái)一些潛在利益。此前，跨國(guó)公司普遍認(rèn)為，要想進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，必須成立合資公司，或者收購(gòu)中國(guó)公司的股份。但英國(guó)巴克萊銀行和美國(guó)黑石集團(tuán)卻有可能在不投入任何自有資金的情況下，獲得同樣的好處。
美德荷顧慮重重
作為經(jīng)濟(jì)全球化的鼓吹者，美國(guó)在對(duì)待主權(quán)財(cái)富基金時(shí)卻成了反全球化和保護(hù)主義的先鋒。除了以國(guó)家安全為由要求阿聯(lián)酋迪拜世界港口公司放棄美國(guó)港口、阻撓中海油收購(gòu)美國(guó)尤尼科石油公司外，美國(guó)還將國(guó)開(kāi)行入股巴克萊銀行與前不久中國(guó)外匯投資公司斥資30億美元參股美國(guó)黑石集團(tuán)一事聯(lián)系到一起，認(rèn)為中國(guó)的主權(quán)財(cái)富基金將對(duì)國(guó)際金融市場(chǎng)的穩(wěn)定構(gòu)成威脅。
德國(guó)總理默克爾是歐盟內(nèi)部嚴(yán)格監(jiān)管外國(guó)主權(quán)財(cái)富基金的積極倡導(dǎo)者。她在上月舉行的一個(gè)新聞發(fā)布會(huì)上率先“開(kāi)炮”，指責(zé)主權(quán)財(cái)富基金往往受到“政治和其他動(dòng)機(jī)”的驅(qū)使，而不是簡(jiǎn)單的投資回報(bào)。此外，荷蘭議會(huì)多數(shù)議員不久前也發(fā)表聲明稱(chēng)，支持政府在關(guān)鍵企業(yè)中持有帶有特定權(quán)利的股份(也稱(chēng)“金股”)，避免戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)落入外國(guó)并購(gòu)者之手。
憂慮背后的深層次原因
專(zhuān)家指出，如果說(shuō)一些歐盟國(guó)家對(duì)外國(guó)主權(quán)財(cái)富基金投資有所顧忌，主要是出于保護(hù)本國(guó)國(guó)家安全需要的話，美國(guó)的保護(hù)主義則還有更深層次的原因。
摩根士丹利最近的研究報(bào)告認(rèn)為，亞洲各央行外匯儲(chǔ)備規(guī)模的進(jìn)一步擴(kuò)大，對(duì)于美國(guó)國(guó)債和美元來(lái)說(shuō)具有重要意義。因?yàn)榻⒅鳈?quán)財(cái)富基金意味著亞洲各國(guó)逐漸將外匯儲(chǔ)備的投資對(duì)象從傳統(tǒng)的避險(xiǎn)資產(chǎn)(如美國(guó)國(guó)債)轉(zhuǎn)向更高風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)。這種美元資產(chǎn)多樣化的趨勢(shì)將“利空美元”，對(duì)美國(guó)國(guó)債和美元帶來(lái)心理上或?qū)嶋H的影響。 |