受美國原油商業(yè)庫存下降幅度小于預(yù)期等因素影響，7日紐約原油期貨價(jià)格小幅回落，但盤中一度突破每桶98美元，距每桶100美元大關(guān)僅一步之遙。西方媒體紛紛撰文指出，國際油價(jià)飆升是泡沫現(xiàn)象，市場(chǎng)進(jìn)行修正將不可避免。

7日，一名男子在美國紐約的一個(gè)加油站加油。當(dāng)日紐約原油期價(jià)盤中創(chuàng)98.62美元?dú)v史新高。新華社/路透

投機(jī)吹脹油價(jià)泡沫

　　今年8月以來，國際油價(jià)已攀升40%。推動(dòng)本輪油價(jià)飆升的因素包括供求不平衡、美元走低、中東地區(qū)政局不穩(wěn)和對(duì)美國原油庫存下降的擔(dān)憂等，但其泡沫的不斷膨脹，與投機(jī)性交易密切相關(guān)。
　　近年來，隨著油價(jià)大幅攀升，大批投機(jī)性交易者進(jìn)入國際原油期貨市場(chǎng)，進(jìn)行投機(jī)逐利活動(dòng)。而今年夏天美國次級(jí)住房抵押貸款危機(jī)全面爆發(fā)后，又使相當(dāng)數(shù)量的國際“熱錢”為規(guī)避金融市場(chǎng)動(dòng)蕩帶來的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)投原油期貨交易市場(chǎng)。
　　美國《華盛頓郵報(bào)》近日刊登文章說，過去10周內(nèi)，國際原油價(jià)格每桶上漲了25美元，與以往不同的是，此次油價(jià)飆升似乎與任何沖突或現(xiàn)貨短缺無關(guān)，這是一種泡沫現(xiàn)象。奧本海默公司的分析家法德爾·蓋斯認(rèn)為，原油價(jià)格每桶高估了30美元。
　　英國《經(jīng)濟(jì)學(xué)家》也撰文稱，早在2005年就預(yù)測(cè)國際油價(jià)將突破100美元的美國高盛公司如今已不再那么樂觀，它警告投資者，油價(jià)下行風(fēng)險(xiǎn)的勢(shì)頭在逐漸加大。該公司分析師預(yù)測(cè)，明年4月前國際油價(jià)將回落至每桶80美元左右。

投機(jī)者退市將導(dǎo)致泡沫破裂

　　有專家認(rèn)為，即使剔除通脹因素，目前油價(jià)也已接近歷史高點(diǎn)。根據(jù)國際能源署提供的數(shù)據(jù)，如果按現(xiàn)在的美元價(jià)值計(jì)算，1980年4月創(chuàng)下的歷史峰值——每桶39.5美元可折合成現(xiàn)在的101.7美元。
　　最新一期美國《商業(yè)周刊》的文章指出，當(dāng)前的國際原油市場(chǎng)已出現(xiàn)過熱苗頭，而且很多因素都可能導(dǎo)致價(jià)格泡沫的破裂。最重要的是，由于投機(jī)因素對(duì)推高油價(jià)起著十分重要的作用，因此一旦出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)放緩、需求減少等情況，投機(jī)者就會(huì)擇機(jī)大量退市，這將導(dǎo)致油價(jià)的迅速下跌。
　　一直對(duì)投資能源市場(chǎng)的對(duì)沖基金進(jìn)行跟蹤調(diào)查的彼特·富薩羅表示，當(dāng)前參與能源交易的對(duì)沖基金數(shù)量已從3年前的180家增加到了595家，而投資于原油市場(chǎng)交易的對(duì)沖基金資產(chǎn)規(guī)模已達(dá)2000億美元，比年初擴(kuò)大了60%。一旦出現(xiàn)對(duì)沖基金等投機(jī)者大量退市的情況，油價(jià)將狂跌，沒有人知道會(huì)跌到什么程度。
　　即使將不受監(jiān)管的場(chǎng)外交易排除在外，原油看漲期權(quán)合約在紐約商品交易所的場(chǎng)內(nèi)交易量也已達(dá)到13.5萬手(1手代表1000桶原油)。分析人士指出，如果原油看漲期權(quán)合約繼續(xù)被大量購進(jìn)，國際油價(jià)將進(jìn)入下跌軌道。美國能源咨詢公司OilAnalytics的總裁約埃爾· 芬格曼表示，如果原油看漲期權(quán)合約的購買量突破15萬或16萬手，投資者將視之為退出市場(chǎng)的信號(hào)，他們會(huì)感覺“子彈已經(jīng)用盡”。
　　一些分析人士也表示，100美元的心理效應(yīng)可能也會(huì)導(dǎo)致油價(jià)的下跌。美國一家能源風(fēng)險(xiǎn)管理公司總裁彼特·比特爾表示，從歷史經(jīng)驗(yàn)來看，國際油價(jià)每次進(jìn)入持續(xù)的垂直上升階段時(shí)，市場(chǎng)就要進(jìn)行至少20%的價(jià)格修正，如果出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退的嚴(yán)重威脅，油價(jià)還有可能出現(xiàn)40%的大幅下跌，畢竟油價(jià)下跌的速度要比上漲的速度快得多。

不排除油價(jià)繼續(xù)上漲

　　不過也有一些分析人士對(duì)上述觀點(diǎn)表示異議，表示100美元關(guān)口與之前的70美元、80美元和90美元關(guān)口并沒有什么特殊之處。他們認(rèn)為，只要全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)，必然促使原油需求穩(wěn)定上升，再加上美元貶值以及中東地區(qū)地緣政治局勢(shì)緊張等因素不發(fā)生根本性改變，既然油價(jià)能在突破70美元關(guān)口后仍“一路高歌”，為什么就一定認(rèn)為油價(jià)會(huì)在觸及100美元后就開始回調(diào)呢？
　　科威特石油專家塔萊勒·巴宰里預(yù)測(cè)，國際原油價(jià)格在今年年底前可能沖破100美元大關(guān)。如果到2008年美國同伊朗的緊張關(guān)系加劇，油價(jià)還可能躥升到120美元。