西方五大央行將聯(lián)手向金融市場(chǎng)注資[圖]
    2007-12-14    本報(bào)記者:金旼旼    來(lái)源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào)
　　12日，美國(guó)紐約華爾街上的紐約證券交易所彩燈閃耀。 新華社記者 侯俊 攝
　　美聯(lián)儲(chǔ)、歐洲央行以及英國(guó)、加拿大、瑞士央行12日宣布，將聯(lián)手向短期拆借市場(chǎng)注資，以緩解全球性信貸緊縮問(wèn)題。這是“9·11”事件以來(lái)國(guó)際銀行界最大的一次聯(lián)合行動(dòng)。
　　根據(jù)當(dāng)天發(fā)布的聯(lián)合聲明，美聯(lián)儲(chǔ)將以“臨時(shí)貨幣互換協(xié)議”的形式，向歐洲央行和瑞士央行提供240億美元資金；同時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)將安排四次面向國(guó)內(nèi)銀行的拍賣(mài)，預(yù)計(jì)將總共向美國(guó)銀行系統(tǒng)注資400億美元。
　　11日，美聯(lián)儲(chǔ)今年第三次降息，銀行間隔夜拆借利率降至4.25%。但市場(chǎng)普遍認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)25個(gè)基點(diǎn)的降息幅度并不能緩解目前的信貸緊縮情況。12日各國(guó)央行聯(lián)手注資的消息被市場(chǎng)解讀為是美聯(lián)儲(chǔ)11日降息決定的延續(xù)。
　　美聯(lián)儲(chǔ)在12日的聲明中稱，這一措施主要是為了緩解短期拆借市場(chǎng)不斷上漲的壓力。美聯(lián)儲(chǔ)降息針對(duì)的是銀行間隔夜拆借市場(chǎng)，而隨著年底臨近，銀行間短期(如1個(gè)月期)拆借市場(chǎng)的流動(dòng)性困境愈演愈烈。加拿大央行行長(zhǎng)戴維·道奇當(dāng)天說(shuō)：“目前銀行間拆借市場(chǎng)運(yùn)作不暢，當(dāng)全球銀行間拆借市場(chǎng)都運(yùn)作不暢時(shí)，就會(huì)帶來(lái)麻煩�！�
　　按計(jì)劃，歐洲央行將從美聯(lián)儲(chǔ)獲得200億美元資金，并通過(guò)拍賣(mài)以美元形式貸給歐洲商業(yè)銀行。歐洲央行的傳統(tǒng)注資形式只能以歐元進(jìn)行，而歐洲商業(yè)銀行也不能直接向美聯(lián)儲(chǔ)申請(qǐng)貸款，所以12日央行聯(lián)手注資的決定將可以滿足歐洲商業(yè)銀行對(duì)短期美元拆借的需求。
　　瑞士央行當(dāng)天也宣布，除以瑞郎形式向市場(chǎng)注資外，將在12月17日向本國(guó)商業(yè)銀行提供40億美元的貸款。
　　英國(guó)央行當(dāng)天宣布，將把12月18日和1月15日的兩次儲(chǔ)備拍賣(mài)金額從28.5億英鎊提高至113.5億英鎊，其中100億英鎊貸款為3個(gè)月期的短期拆借貸款。同時(shí)，英國(guó)央行和加拿大央行還宣布將改變其貸款抵押規(guī)定，允許各銀行用更廣泛的證券作為抵押物從央行獲取貸款。
　　美聯(lián)儲(chǔ)12日決定，將在本月和下月的四次拍賣(mài)中，向市場(chǎng)提供400億美元短期貸款，這將是美聯(lián)儲(chǔ)自“9·11”事件以來(lái)最為密集地向市場(chǎng)注資的行為�？紤]到貼現(xiàn)窗口不能真正滿足商業(yè)銀行需要，美聯(lián)儲(chǔ)表示，正在考慮將這一向銀行提供短期拆借的做法長(zhǎng)期化。
　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家和市場(chǎng)人士在對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)注資表示歡迎之外，也對(duì)這一政策能否真正緩解次貸危機(jī)表示懷疑。瑞銀首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈思韋說(shuō)：“我們目前面臨的問(wèn)題不只是流動(dòng)性問(wèn)題，這只是解決問(wèn)題的一步，我們?nèi)杂泻荛L(zhǎng)的路要走�！�
　　美聯(lián)社的分析也認(rèn)為，向銀行系統(tǒng)提供流動(dòng)性只能解決部分問(wèn)題，銀行目前面臨的更大難題是，次貸債券價(jià)格縮水造成投資工具價(jià)值重估，使銀行放貸意愿下降。簡(jiǎn)言之，次貸危機(jī)的本質(zhì)是信用問(wèn)題，而非流動(dòng)性問(wèn)題。
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