德國證券交易行業(yè)的中心——法蘭克福證券交易所。新華社記者 黃文 攝

　　5月23日，深圳證券交易所總經理宋麗萍女士在法蘭克福與德國證券交易所簽署合作備忘錄，雙方計劃在產品開發(fā)、交易平臺、信息交換等方面展開一系列合作。適逢深交所籌備啟動“創(chuàng)業(yè)板”之際，宋麗萍特別關注德交所相應板塊發(fā)展的經驗與教訓，記者專門就此對她進行了采訪。
　　宋麗萍介紹，在2000年全球IT行業(yè)發(fā)展高峰時期，德交所也曾設立“新市場”，專門吸收創(chuàng)業(yè)初期的IT企業(yè)上市。但隨著網絡泡沫破滅，很多IT企業(yè)市值巨幅縮水，該板塊也被迫以關閉告終。隨后在2005年，德交所又重新開設了一個“公開市場”板塊，最近幾年發(fā)展良好并迅速壯大。
　　她表示，德國成敗兩方面的經驗教訓對深交所尤其寶貴。對于德交所“新市場”的失敗，她總結除了全球網絡泡沫破滅的大背景外，也有其內在原因，比如行業(yè)覆蓋面過于狹窄，監(jiān)管職能與定位不夠清晰等�？疾斓聡�“公開市場”近幾年成功運行的機制，她認為五個方面的經驗值得我國籌備中的“創(chuàng)業(yè)板”市場加以借鑒。
　　首先，創(chuàng)業(yè)板市場的行業(yè)覆蓋面不宜過窄。德國“公開市場”吸取“新市場”的教訓，上市企業(yè)不僅包括IT企業(yè)，還包括傳統(tǒng)行業(yè)以及新能源、新材料、生物科技企業(yè)，同時跳出德國，大力吸引中國、俄羅斯、東歐、中東等新興經濟體的企業(yè)上市。目前我國在德交所上市的11家企業(yè)中，就有7家選擇在“公開市場”。
　　其次，積極開發(fā)投資新產品，在擴大行業(yè)、企業(yè)覆蓋面的同時，不斷擴大產品的覆蓋面。德交所除進行創(chuàng)業(yè)公司股票的現貨交易外，還推出期貨交易、行業(yè)指數、地區(qū)指數、企業(yè)組合指數等眾多新產品。這不僅有效提高了創(chuàng)業(yè)板市場的交易量，還對穩(wěn)定整個板塊起到了重要作用。
　　第三，發(fā)揮中介機構在創(chuàng)業(yè)板市場中的作用。德交所通過“合作伙伴”的形式，與證券公司、投資銀行、咨詢機構、會計法律機構等數十家機構緊密聯系起來，發(fā)揮中介機構的輔助作用。
　　第四，建立創(chuàng)業(yè)板市場與主板市場之間的通道。目前在德交所“公開市場”上市交易的公司，在符合條件后可以向標準市場或高級市場等主板進行轉板。這就為在“公開市場”交易的公司提供一個未來成長的機會，更利于吸引優(yōu)秀的中小企業(yè)到“公開市場”進行運作。
　　第五，加強專業(yè)人才隊伍建設。她表示，“通過實地交流，我對德交所強大的專業(yè)人才隊伍印象深刻。沒有一支專業(yè)隊伍，再好的想法也無法實現。在新興板塊上我們還將加強培養(yǎng)自己的研發(fā)人員，自主進行深度研究”。
　　對于我國創(chuàng)業(yè)板市場推出的“時間表”問題，宋麗萍重申，在國務院和證監(jiān)會的工作安排中，都將“建立創(chuàng)業(yè)板”作為今年的一項重要工作，但具體什么時間啟動，目前還沒有接到正式通知。當前深交所方面，啟動創(chuàng)業(yè)板的各項工作等都已經準備完畢。
　　她最后向記者表示，德交所起步晚于英、美等國的交易所，但近十年來卻獲得了飛速發(fā)展，特別是在衍生品交易、電子交易方面后來居上，形成了集現貨市場、期貨市場、清算結算、信息服務等為一體的全球領先交易市場。德交所發(fā)展軌跡為我國證券市場特別是深圳證券交易所的發(fā)展，提供了一種有益的借鑒。

相關鏈接

德交所近年來在中國市場發(fā)展活躍。自2007年初中國企業(yè)在德國上市實現零的突破后，一年多時間內已有11家中國公司在德國上市。德交所也正籌備在北京開設一家辦事處。此外，德交所作為一家集現貨市場、期貨市場、清算結算、信息服務等為一體的交易集團，多年來與我國上海證交所、深圳證交所及多家商品、產權專業(yè)交易所等保持密切聯系。目前德交所開發(fā)的全球領先的證券電子交易平臺已經在上海證交所投入運行。