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| 法國：外資多為直接投資 "熱錢"難尋投機(jī)機(jī)會(huì) |
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| 2008-08-18 本報(bào)駐巴黎記者:蘆龍軍 來源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào) |
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法國近年來一直鼓勵(lì)外資進(jìn)入法國市場，僅有一些具有戰(zhàn)略意義的行業(yè)和龍頭性質(zhì)的企業(yè)在吸引外資時(shí)受到限制。但是，由于外資主要是直接投資，法國也沒有期貨交易市場，因此資本的投機(jī)機(jī)會(huì)不多，導(dǎo)致“熱錢”在法國難以立足。
有關(guān)數(shù)據(jù)顯示，進(jìn)入法國的外國資本絕大部分為直接投資，且多數(shù)為產(chǎn)業(yè)資本。目前外資控制的企業(yè)或外國企業(yè)分公司的營業(yè)收入占法國工業(yè)企業(yè)總收入的40%左右。這從側(cè)面證明了外國資本進(jìn)入法國的主要目的是為了進(jìn)行長期產(chǎn)業(yè)投資，而不是為了短期投機(jī)獲利。
法國的資本市場相當(dāng)開放，法國巴黎股市CAC40股指的成分股中，有超過一半的股權(quán)控制在外國資本手中，主要為歐美國家的產(chǎn)業(yè)資本。這些外國資本進(jìn)入巴黎股市通常也具有產(chǎn)業(yè)目的，而非靠股市差價(jià)或歐元升值來獲利。例如，美國私募基金柯羅尼資今年年初聯(lián)手法國阿爾諾集團(tuán)，以收購股票的方式成為家樂福集團(tuán)第一大股東，其主要目的就是獲得控股權(quán)，從而實(shí)現(xiàn)資本的產(chǎn)業(yè)化布局并謀取長期收益。
外資進(jìn)入法國市場基本不需要行政審批，但當(dāng)外資投資于軍工等敏感部門或具有龍頭性質(zhì)的企業(yè)時(shí)，則需先獲得財(cái)政部的審批。印度裔英國富豪米塔爾的家族企業(yè)米塔爾鋼鐵集團(tuán)收購由法國、盧森堡和西班牙三家大鋼鐵公司合并而成的阿賽洛鋼鐵公司頗費(fèi)周折才算完成，而意大利國家電力公司收購法國重要能源企業(yè)蘇伊士公司則無果而終。這些案例都是法國政府奉行“經(jīng)濟(jì)愛國主義”原則的具體體現(xiàn)。
為保護(hù)國民經(jīng)濟(jì)，確保本國利益，法國對一些具有全球領(lǐng)先地位的企業(yè)還實(shí)行政府控股策略，外國資本很難對這些企業(yè)實(shí)施并購。例如，法國政府是法國電力公司和核能巨頭阿�，m集團(tuán)的絕對控股股東，同時(shí)也是空客母公司——?dú)W洲航空防務(wù)和航天集團(tuán)的最大股東。
法國的金融衍生產(chǎn)品市場不太發(fā)達(dá)，甚至沒有期貨市場，即便是法國本土的金融資本通常也要到歐美或亞洲的海外金融市場去“淘金”。因此，在法國很少有遭受“熱錢”侵襲的說法。 |
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