受銀行股大跌拖累，美國股市在連漲六周之后出現(xiàn)回調(diào)，20日紐約股市三大股指的跌幅均超過3.5%，并拖累全球股市下挫。美國股市如此大幅度的下跌究竟是股市的暫時修正，還是將進入下一輪的下跌？

　　銀行股拖累大盤

　　20日紐約股市銀行股大跌。其中，美國銀行的股價下跌逾24%，花旗銀行股價下跌約19%，富國銀行下跌約16%。受銀行股大跌拖累，當天紐約股市三大股指跌幅均超過3.5%。到紐約股市收盤時，道瓊斯30種工業(yè)股票平均價格指數(shù)跌幅為3.6%，標準普爾500種股票指數(shù)跌幅為4.3%，納斯達克綜合指數(shù)跌幅為3.9%。
　　分析人士認為，當天股市下跌的原因之一是：鑒于對經(jīng)濟形勢的擔憂，美國銀行增加了64億美元的信貸損失準備金至134億美元。美國銀行董事會主席兼首席執(zhí)行官劉易斯表示，個人消費和企業(yè)信貸市場都還很糟糕，并將繼續(xù)惡化，美國銀行的信貸損失準備金將繼續(xù)增多。隨著失業(yè)率上升和經(jīng)濟持續(xù)衰退，美國許多銀行仍面臨壞賬不斷增多問題。信貸壞賬損失一直困擾著美國各大銀行。
　　雖然近期美國一些大銀行公布的第一季度業(yè)績不錯，但這很大程度上可能歸因于這些銀行采用了新的會計準則，以及美國聯(lián)邦儲備委員會此前連續(xù)降息降低了銀行的資金使用成本。英國《衛(wèi)報》曾發(fā)表文章指出，由于美國財務會計標準委員會決定放寬按公允價值計價的會計準則，銀行便更加謹慎，這意味著富國銀行及其它銀行能夠操縱他們的金融報告，這樣一來，他們就能適時地顯示自己的利潤，損失隨后就會出現(xiàn)。
　　此外，美國財政部本月24日將公布銀行業(yè)“壓力測試”框架，目的是測定19家大銀行的健康狀況，“壓力測試”結(jié)果將于5月4日出爐。投資者擔心，“壓力測試”結(jié)果可能表明一些銀行面臨的問題比預期的更為嚴重。并且在此之前，在銀行股的帶領(lǐng)下，紐約股市已連續(xù)上漲了六周。在經(jīng)濟前景仍不明朗的情況下，很多投資者選擇在大漲之后獲利回吐，也加大了銀行股的賣盤壓力。

　　股市走向尚不明朗

　　至于美國股市的未來走勢，《紐約時報》援引CFC Seymour駐香港首席投資策略師達留什·科瓦爾奇克的話指出：“一天的大幅修正不會改變趨勢，尤其是過去六周的強勁升勢。但我們的確認為，可能主要受美國銀行壓力測試結(jié)果預計5月4日出爐的影響，近期某個時候市場會更多轉(zhuǎn)向避險交易。”
　　英國保誠集團首席投資策略師約翰·普拉文表示，除非出現(xiàn)意外事件，比如保護主義升溫擾亂了資本流動，否則在他看來股市已經(jīng)在3月9日觸底，標準普爾500指數(shù)年底之前將上探1000點。不過他預計短期內(nèi)市場還面臨著風險，包括低迷的企業(yè)收益報告、獲利回吐因素、銀行業(yè)壓力測試過后政府可能會向銀行業(yè)注資以及圍繞通用汽車未來命運的不確定性因素。
　　德意志銀行美國股市策略師查德哈預計，標準普爾500指數(shù)成分股公司今年平均每股股價在39.50美元，如果不包括金融類股的資產(chǎn)沖減，平均每股58.30美元，如果按照15.3倍的市盈率計算，那么標準普爾500指數(shù)今年將在600點至900點的水平。
　　但經(jīng)紀商ODL Securities的高級銷售經(jīng)理克里斯·霍塞恩說：“如果我們要看到持續(xù)性的買盤，我們需要看到不斷有正面消息傳出，而這一點根本無法保證，在經(jīng)歷了18個月的痛楚后，僅僅靠一些還算可以的銀行業(yè)績并不足以令人們返回市場�！�
　　曾預測到當前危機的美國經(jīng)濟學家努里爾·魯比尼認為，全球股市近幾周的升勢只是熊市反彈而已，因更多金融動蕩還在醞釀中，且美國經(jīng)濟仍很疲弱。銀行壓力測試結(jié)果、美國經(jīng)濟的進一步衰退以及今年令人大跌眼鏡的公司盈利，將導致投資者在未來數(shù)月內(nèi)大量拋售。

　　經(jīng)濟前景仍不樂觀

　　對于美股的下跌，不少分析人士認為，這表明了美國經(jīng)濟前景仍不樂觀，經(jīng)濟還沒有出現(xiàn)拐點。
　　美國世界大型企業(yè)聯(lián)合會20日公布的報告顯示，美國先行經(jīng)濟指數(shù)3月份下降0.3%，該指數(shù)已連續(xù)9個月下降，這一降幅高于市場此前預期。先行經(jīng)濟指數(shù)由股市、貨幣供應量、失業(yè)人數(shù)、工業(yè)訂單、建筑許可等十個項目組成，反映未來3到6個月內(nèi)的經(jīng)濟走勢。
　　世界大型企業(yè)聯(lián)合會經(jīng)濟學家肯·戈爾德施泰因說：“衰退可能將持續(xù)到今年夏天，但強度會有所減弱。雖然4月偶爾出現(xiàn)了一些好轉(zhuǎn)跡象，但先行指數(shù)的主要指標仍在下挫。”
　　美聯(lián)銀行經(jīng)濟學家蒂姆·昆蘭說，過去數(shù)周市場都非常樂觀，但當天發(fā)布的這一數(shù)據(jù)無異于給市場潑了一盆冷水，經(jīng)濟還沒有出現(xiàn)拐點。

    以新思維判斷美股與國際油市匯市的關(guān)系

　　自本輪金融危機爆發(fā)以來，國際經(jīng)濟和金融形勢愈加撲朔迷離，全球股市(特別是美國股市)和國際油市、匯市漲跌互現(xiàn)，劇烈波動。分析人士指出，三者之間的關(guān)系已經(jīng)不能按照傳統(tǒng)思維和一般市場規(guī)律、經(jīng)濟學理論進行預測，而需要更全面、深入地掌握分析有關(guān)情況，以新的思維作判斷，才能在各種前所未見的現(xiàn)象中梳理出頭緒。

　　外圍股市連鎖下跌

　　美股急挫拖累亞太地區(qū)主要股市21日多數(shù)下滑。
　　日本東京股市225種股票平均價格指數(shù)跌幅為2.39%，中國香港股市恒生指數(shù)跌幅為2.95%，澳大利亞悉尼股市主要股指跌幅為2.43%，新西蘭股市NZX-50指數(shù)跌幅為1.26%，菲律賓馬尼拉股市主要股指跌幅為1.79%，印度孟買股市敏感30指數(shù)跌幅為0.74%。
　　截至本報發(fā)稿時，英國《金融時報》100種股票平均價格指數(shù)下跌1.7%至3921.66，法國巴黎股市CAC40指數(shù)下跌1.3%至2931.62，德國法蘭克福股市DAX指數(shù)下跌1.4%至4423.52。