12日，交易員在美國芝加哥商品交易所內(nèi)忙碌。美國聯(lián)邦儲備委員會(美聯(lián)儲)當(dāng)天宣布，為促進經(jīng)濟穩(wěn)定復(fù)蘇，決定繼續(xù)維持聯(lián)邦基金利率在零至0.25%的水平不變。這一決定符合市場預(yù)期。

    在11日至12日舉行的貨幣政策決策例會上，美國聯(lián)邦儲備委員會決定將聯(lián)邦基金利率即商業(yè)銀行間隔夜拆借利率維持在歷史最低點零至0.25%，并決定放慢此前為應(yīng)對危機而實施的金融救助計劃的步伐。分析人士認(rèn)為，這是美聯(lián)儲對美國經(jīng)濟的信心有所增強的一個信號。
    美聯(lián)儲的這次例會是在美國經(jīng)濟顯示出越來越多復(fù)蘇跡象的情況下召開的，因而備受關(guān)注。從會后發(fā)表的聲明可以看出，美聯(lián)儲對當(dāng)前整體經(jīng)濟形勢的基本判斷是：經(jīng)濟活動正在趨于平穩(wěn)，但仍將在一段時間內(nèi)處于疲弱狀態(tài)。正是基于這一判斷，美聯(lián)儲決定繼續(xù)保持低利率環(huán)境，為經(jīng)濟實現(xiàn)穩(wěn)定復(fù)蘇提供支持。這一決定符合市場的普遍預(yù)期。
    此外，美聯(lián)儲在聲明中說，例會決定放慢購買總額為3000億美元國債的步伐，預(yù)計在今年10月底前全部完成。這比原先的計劃推遲了一個月。截至目前，美聯(lián)儲已購買了2530億美元國債。分析人士認(rèn)為，盡管這項計劃僅推遲了一個月，但這一決定表明美聯(lián)儲正在謹(jǐn)慎淡出“定量寬松”的貨幣政策。穆迪經(jīng)濟學(xué)網(wǎng)首席經(jīng)濟學(xué)家馬克·贊迪說，兩年來，美聯(lián)儲首次采取了結(jié)束大規(guī)模刺激計劃的一小步舉措。
    實際上，最近一段時間以來，關(guān)于經(jīng)濟復(fù)蘇后美國官方救助計劃的“退出”問題受到廣泛關(guān)注，美聯(lián)儲的貨幣政策更是其中的焦點。美聯(lián)儲的購買國債計劃旨在降低抵押貸款和其他消費者債務(wù)的利率，從而促進美國民眾的消費。不過，這項計劃受到華爾街和國會議員的批評，他們質(zhì)疑該政策在降低抵押貸款利率方面的作用，同時也認(rèn)為該計劃的實施將惡化美國的赤字問題、增大未來通貨膨脹的幾率。
    在這次例會上，美聯(lián)儲沒有對其他旨在降低抵押貸款利率的舉措作出調(diào)整。美聯(lián)儲將如以前所宣布的那樣，在年底以前完成購買1.25萬億美元的機構(gòu)抵押貸款支持證券和2000億美元的機構(gòu)債券。目前美聯(lián)儲購買的由“兩房”(房地美和房利美)發(fā)行的住房抵押貸款證券總額已經(jīng)達到5428億美元。
    美聯(lián)儲對于通貨膨脹前景的評估也是令人關(guān)注的一個重點。在此次例會上，美聯(lián)儲認(rèn)為，能源和其他商品的價格最近有所上升，但通脹在一個時期內(nèi)仍將保持在低水平。近來，一些分析人士則認(rèn)為，危機過后能否避免出現(xiàn)嚴(yán)重通脹，是對美聯(lián)儲政策的巨大考驗。
    目前，關(guān)于是否應(yīng)該推出第二個經(jīng)濟刺激計劃的爭論已逐漸消退，表明經(jīng)濟界對當(dāng)前經(jīng)濟形勢的判斷趨于積極。但是，經(jīng)濟中的風(fēng)險因素仍然不容忽視。如何避免再次出現(xiàn)金融市場震蕩，如何確保經(jīng)濟穩(wěn)定復(fù)蘇以及如何防止危機后的惡性通脹等，都是決策者面臨的重要課題。
    美國總統(tǒng)奧巴馬近日曾警告說，盡管經(jīng)濟形勢有所好轉(zhuǎn)，但仍不能掉以輕心。他說：“我們還要攀登高山，我們是從很深的低谷中起步的�！� 
    美聯(lián)儲也警告說，金融危機后的經(jīng)濟復(fù)蘇通常比較緩慢。由于企業(yè)不會急于增加雇員，因此失業(yè)率到年底前仍有可能升至10%。同時，金融市場也還沒有恢復(fù)到正常水平。這些因素都將影響美國經(jīng)濟的復(fù)蘇進程。