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| 中行：全球復(fù)蘇途中有三大風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn) |
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| 2010-01-15 作者:記者 劉振冬/北京報(bào)道 來源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào) |
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中國銀行國際金融研究所14日發(fā)布的《一季度全球經(jīng)濟(jì)金融展望季報(bào)》表示，2010年一季度，全球經(jīng)濟(jì)可望持續(xù)低速復(fù)蘇，環(huán)比年率在2.5%左右，仍遠(yuǎn)低于金融危機(jī)前4%-5%的增速。中行指出，在復(fù)蘇道路中，有三大風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)不容忽視，包括主權(quán)信用危機(jī)、通貨膨脹壓力增大和美國中小銀行倒閉潮。
主權(quán)信用危機(jī)。主權(quán)信用危機(jī)實(shí)質(zhì)上是一個國家的財(cái)政債務(wù)危機(jī)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前全球政府負(fù)債已突破35萬億美元，主要經(jīng)濟(jì)體的負(fù)債率均已達(dá)到歷史高位。2009年11月迪拜政府突然宣布推遲償債后，墨西哥、希臘、葡萄牙和西班牙的主權(quán)信用評級先后被下調(diào)，美國、英國、德國和法國等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的主權(quán)信用也因公債規(guī)模巨大而遭到質(zhì)疑。
避免主權(quán)債務(wù)危機(jī)最重要的就是平衡財(cái)政。然而由于目前經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的根基并不牢靠，失業(yè)率仍然居高不下，如果政府采取加息等緊縮政策穩(wěn)定金融市場，則可能會阻礙經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步增長。可見，政府“資產(chǎn)負(fù)債表”的危機(jī)正成為金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表危機(jī)后，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇面臨的最大潛在風(fēng)險(xiǎn)。各國政府需要盡快找到切實(shí)可行的方案，避免因市場對于各國政府在控制持續(xù)上升的公共債務(wù)問題上失去信任，帶來一場新的信任危機(jī)。
通貨膨脹壓力增大。2009年，受世界經(jīng)濟(jì)并未徹底走出衰退、消費(fèi)乏力、資本市場仍舊動蕩等因素的影響，世界范圍內(nèi)并沒有出現(xiàn)真正的通貨膨脹。但是，2010年通脹出現(xiàn)的可能性較大。第一，大宗商品價(jià)格將會繼續(xù)維持在高位。第二，主要儲備貨幣國發(fā)鈔償債可能性大增，加劇流動性過剩。
美國中小銀行倒閉潮。消費(fèi)信貸和商用房貸核銷目前和未來都將處于迅速上升狀態(tài)。它們的質(zhì)量惡化滯后于其他信貸和一般經(jīng)濟(jì)周期，延續(xù)時間更長。因此，零售和商業(yè)貸款損失暴露滯后于證券資產(chǎn)，信貸壞賬清理可能取代證券資產(chǎn)清理，成為2010年一季度及全年銀行業(yè)面臨的主要壓力。預(yù)計(jì)隨著商業(yè)貸款損失不斷擴(kuò)大、抵押貸款拖欠數(shù)量創(chuàng)紀(jì)錄及房屋抵押貸款違約激增，美國中小銀行破產(chǎn)風(fēng)潮仍將繼續(xù)，大銀行業(yè)為盡快擺脫危機(jī)而加速并購，銀行業(yè)將經(jīng)歷新一輪市場結(jié)構(gòu)的整合，銀行業(yè)的集中和壟斷程度將進(jìn)一步上升。
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