美國紐約曼哈頓下城金融區(qū)一帶的高樓。（資料照片）

    美國東北部的暴風雪天氣雖然讓美聯(lián)儲主席伯南克10日在眾議院金融服務委員會的聽證會延期舉行，但伯南克事先準備的書面證詞還是準時得以公布。伯南克在這份有關美聯(lián)儲“退出”策略的證詞中闡述了美聯(lián)儲從金融市場抽回流動性的構想，但卻沒有給出實施“退出”策略的具體時間表。
　　伯南克在證詞中說，退出步驟和采用的退出工具要視經(jīng)濟和金融形勢發(fā)展而定，“目前的經(jīng)濟狀況仍需要寬松貨幣政策的支持。不過，我們已經(jīng)在工作，確保我們在適當?shù)臅r間，有對當前程度非常高的貨幣刺激進行反向操作的工具。我們完全有信心，當時機來臨，我們將準備好這樣做�！�
　　伯南克在該證詞中稱，銀行的存款準備金利率將可能成為美聯(lián)儲的重要貨幣政策工具。在2008年10月，美國國會賦予了美聯(lián)儲向銀行的存款準備金支付利息的權力。美聯(lián)儲上調準備金利率將有助于推高所有短期利率。
　　伯南克表示，美聯(lián)儲有可能在一段時間內采用準備金利率與準備金數(shù)量目標相結合的辦法來指導貨幣政策立場。但他表示，尚未作出最終決定。
　　此前有消息稱，美聯(lián)儲一直在考慮將超額準備金利率作為目前美國基準利率的替代者，并由此影響其他關鍵短期利率，包括銀行間的隔夜拆借利率等，從而在未來抑制經(jīng)濟過熱，防范通貨膨脹風險。目前，美國超額準備金利率為0.25%，而聯(lián)邦基金利率接近零利率。
　　波士頓大學經(jīng)濟學家勞倫斯·科特利科夫對伯南克提出的抽回流動性措施表示懷疑�！懊缆�(lián)儲印出超過1萬億美元鈔票遞給銀行，而現(xiàn)在他們試圖通過準備金利息收買銀行別放款，”他說，這相當于免費補貼銀行。
　　伯南克還表示，作為緊急流動性措施終止計劃的一部分，美聯(lián)儲可能很快會適度擴大貼現(xiàn)率與聯(lián)邦基金利率之間的利差。貼現(xiàn)率是商業(yè)銀行向美聯(lián)儲借貸的利率，目前為0.5%。伯南克強調說，上調貼現(xiàn)率應該被視為美聯(lián)儲信貸工具的進一步正�；�，而不是對企業(yè)和家庭收緊信貸的信號，也不應該被理解為貨幣政策前景的改變。
　　伯南克說，美聯(lián)儲也一直在開發(fā)其他能用于降低銀行系統(tǒng)持有的大量準備金的工具，其中之一就是逆向回購協(xié)議。所謂逆向回購協(xié)議，是指美聯(lián)儲出售資產(chǎn)，按協(xié)議在日后重新買回。另一種工具就是定期存款機制。美聯(lián)儲計劃向存款機構提供定期存款，大概類似于機構向客戶提供的存款單。美聯(lián)儲計劃從春季開始進行定期存款機制方面的試驗。
　　伯南克稱，通過逆向回購協(xié)議和定期存款機制，美聯(lián)儲將能夠在必要情況下，相當迅速地從銀行系統(tǒng)收回數(shù)千億美元資金。
　　伯南克同時表示，高失業(yè)率以及通脹預期可能令美聯(lián)儲仍然在相當長一段時間內將基準利率維持在零至0.25%的低位。這一措辭與上個月美聯(lián)儲召開利率會議后所發(fā)表的聲明并無太大差別。經(jīng)濟學家估計，這意味著今后6個月內美聯(lián)儲不會宣布加息。
　　如果經(jīng)濟增長速度高于預期，美聯(lián)儲還可能售出金融危機期間為扶持房地產(chǎn)市場而買入的抵押貸款相關證券，不過伯南克說“短期內不太可能這么操作”。
　　對于伯南克的這份退出構想，美國環(huán)球通視有限公司經(jīng)濟學家布萊恩·貝休恩認為，美聯(lián)儲試圖告訴華爾街和國會，“我們做足了功課，我們有回歸正常(貨幣政策)的戰(zhàn)略”。但他同時指出，這完全是一種信心喊話。
　　金融危機發(fā)生以來，伯南克領導美聯(lián)儲采取了大量逆經(jīng)濟周期的舉措，包括連續(xù)降低利率。此外，美聯(lián)儲還創(chuàng)新了大量貨幣政策工具，利用公開市場操作，向市場注入大量流動資金，有效穩(wěn)定了金融市場。