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| 2010-04-12 作者:記者 陽建 白潔純 鄧伽/博鰲報道 來源:經(jīng)濟(jì)參考報 |
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金融危機(jī)為亞洲企業(yè)海外并購提供了相對理想的“抄底”機(jī)會，然而要想成功抓住海外并購機(jī)會絕非易事。在海南博鰲亞洲論壇2010年年會的“海外并購：現(xiàn)實(shí)與目標(biāo)的差距”分論壇上，有國際并購經(jīng)驗(yàn)的企業(yè)高管們提出，亞洲企業(yè)海外并購要抓住“抄底”時機(jī)，操作上要“穩(wěn)準(zhǔn)狠”。
隨著全球經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升的趨勢逐步確立，在金融危機(jī)下陷入困境的全球并購市場開始活躍起來，自去年第四季度以來，大規(guī)模的并購和投資活動浪潮涌動。去年底，巴菲特收購北伯靈頓鐵路公司，�？松梨谑召徝绹烊粴忾_采企業(yè)XTO能源公司。
全國工商聯(lián)并購公會輪值主席、德勤中國合伙人謝佳揚(yáng)認(rèn)為，2009年中國的企業(yè)在做并購的過程中，越來越理性，越來越按照市場的規(guī)則來做。
今年以來，全球并購市場持續(xù)回暖。數(shù)據(jù)顯示，2010年前兩個月全球并購交易額達(dá)到4040億美元，較2009年同期增長近5%。今年1月19日，美國卡夫食品以194億美元成功收購英國吉百利公司。今年3月以來，多宗大規(guī)模并購交易更是紛至沓來：德國默克制藥以72億美元收購微孔公司；英國保誠集團(tuán)宣布355億美元收購友邦保險。
參加博鰲亞洲論壇2010年年會的部分企業(yè)家認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)向好的后危機(jī)時代，主要有三個方面的利好因素在推動全球并購交易市場升溫。
第一，危機(jī)后企業(yè)需要進(jìn)行必要的戰(zhàn)略調(diào)整和改革。此輪金融危機(jī)爆發(fā)后，企業(yè)自身發(fā)展模式存在的弱點(diǎn)暴露出來，并購市場的活躍恰恰為企業(yè)提供了修復(fù)漏洞的機(jī)會。
第二，企業(yè)現(xiàn)金流增加，市場趨勢更為明朗。一方面，許多公司進(jìn)行了大規(guī)模的裁員和削減開支，由此企業(yè)在危機(jī)期間囤積了大量現(xiàn)金；另一方面，在后危機(jī)時代，市場未來的發(fā)展趨勢更加明朗。
第三，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇關(guān)鍵期并購行動更容易獲得政府的支持，因?yàn)殪柟探?jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢頭是世界各國政府的首要任務(wù)。
金融危機(jī)為亞洲企業(yè)海外并購提供了相對理想的“抄底”機(jī)會，在全球并購市場風(fēng)起云涌之時，亞洲企業(yè)也不甘示弱，躍躍欲試。然而，境外并購中現(xiàn)實(shí)往往與目標(biāo)存在很大的差距，也有屢見不鮮的失敗案例。專家分析認(rèn)為，亞洲企業(yè)海外并購活動不僅要做好“出海”前的準(zhǔn)備工作，還要做好善后工作，必須步步為營，扎實(shí)推進(jìn)。
首先，亞洲企業(yè)必須明確是否有投資或并購的需求，并量力而行。澳大利亞FMG集團(tuán)執(zhí)行董事史貴祥說，雖然金融危機(jī)為亞洲企業(yè)進(jìn)行海外投資和并購帶來了新契機(jī)，但不能盲目行動。不要一味追求絕對控股，而應(yīng)量力而行。
其次，弄清自身不足，細(xì)選并購對象。沙特基礎(chǔ)工業(yè)公司副董事長兼CEO阿爾-馬迪說，海外并購首先要有一個高素質(zhì)的并購團(tuán)隊(duì)，然后要確定非常穩(wěn)健的并購戰(zhàn)略，不能像有些西方公司那樣快進(jìn)快出，不能操之過急，必須留下一個磨合期。
第三，充分了解目標(biāo)企業(yè)的經(jīng)營情況及其所在國的社會和政治背景，做好并購后的企業(yè)整合工作。中國鋁業(yè)公司總經(jīng)理熊維平說，符合企業(yè)戰(zhàn)略的海外收購是基本出發(fā)點(diǎn)，優(yōu)勢互補(bǔ)是海外并購的利益追求，企業(yè)參與并購還要做負(fù)責(zé)任的“企業(yè)公民”。 |
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