日本央行并考慮放松貨幣政策

　　日本財(cái)政大臣野田佳彥25日上午在東京就近期的日元升勢(shì)表示“必要時(shí)必須采取適當(dāng)?shù)膽?yīng)對(duì)措施”，暗示政府有可能單獨(dú)干預(yù)匯市。另一方面，日本央行當(dāng)天也開(kāi)始研究進(jìn)一步放寬貨幣政策，預(yù)計(jì)通過(guò)“新型公開(kāi)操作”，擴(kuò)大向金融市場(chǎng)提供0.1%低利率資金注資規(guī)模的可能性較大。
　　受隔夜紐約股市大跌及日元匯率繼續(xù)走高等因素影響，25日東京股市繼續(xù)下跌，日經(jīng)225種股票平均價(jià)格指數(shù)下跌1.66%，繼24日后本月第四次刷新年內(nèi)最低收盤(pán)值。
　　分析人士指出，日元急劇上漲和日經(jīng)股指下挫的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)可能會(huì)使日本政府和央行入市干預(yù)的步伐提速。但由于目前全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不明朗，美國(guó)和歐洲逐漸顯現(xiàn)通縮的預(yù)期，即便日本政府和央行能夠聯(lián)合干預(yù)匯市，其難度會(huì)比2000年至2006年的干預(yù)行動(dòng)大很多，并且需要美國(guó)等國(guó)家的政策配合。

　　出口增幅連續(xù)第五個(gè)月放緩

　　日本財(cái)務(wù)省25日公布的數(shù)據(jù)顯示，由于該國(guó)對(duì)其他亞洲國(guó)家的出口保持強(qiáng)勁勢(shì)頭，7月份出口額較上年同期增長(zhǎng)23.5%，至5.983萬(wàn)億日元。但與6月份27.7%的出口增幅相比，已是連續(xù)第五個(gè)月出口增速放緩。分析人士更加擔(dān)心，近期日元匯率的持續(xù)走高將進(jìn)一步打壓出口，使出口依賴型的日本經(jīng)濟(jì)再次步入谷底。
　　數(shù)據(jù)顯示，自5月初以來(lái)，日元兌美元已累計(jì)升值逾11%。24日，紐約外匯市場(chǎng)日元兌美元匯率一度漲至83∶1水平，為1995年6月以來(lái)的新高。日本二季度經(jīng)濟(jì)增速折合年率僅為0.4%，遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期，更使得外界要求政府干預(yù)匯市和實(shí)施新一輪經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的呼聲日益高漲。
　　不過(guò)，《華爾街日?qǐng)?bào)》的文章認(rèn)為，日本出口商對(duì)日元走強(qiáng)的承受力并不像投資者認(rèn)為的那么弱，在日元走強(qiáng)至1美元兌67日元的水平之前，利潤(rùn)實(shí)際上不會(huì)被抹殺。原因之一是，加工業(yè)實(shí)際上會(huì)獲益，因?yàn)槿赵�走�?qiáng)會(huì)降低石油和糧食等進(jìn)口原材料的成本。還因?yàn)橛?0%的日本出口貿(mào)易是以日元結(jié)算的。對(duì)于這些行業(yè)，匯率波動(dòng)不會(huì)對(duì)利潤(rùn)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。

　　日本政府或單方面干預(yù)市場(chǎng)

　　日本共同社的消息稱，財(cái)務(wù)大臣野田佳彥25日除暗示日本有可能單獨(dú)干預(yù)匯市外，還稱政府將與央行“緊密聯(lián)系共同應(yīng)對(duì)”。他還表示，政府的基本認(rèn)識(shí)是近期日元升值的動(dòng)向“偏頗”。
　　據(jù)介紹，日本政府在2004年3月大規(guī)模出售日元后，還未曾干預(yù)過(guò)外匯市場(chǎng)。當(dāng)時(shí)的干預(yù)行動(dòng)主要是為了防范日元快速上漲加劇通縮壓力和破壞脆弱的日本經(jīng)濟(jì)。
　　不過(guò)，共同社援引其國(guó)內(nèi)觀點(diǎn)認(rèn)為，由于美國(guó)、歐盟等經(jīng)濟(jì)體眼下均懼怕通縮，希望通過(guò)本幣貶值促進(jìn)出口，日本與這些國(guó)家協(xié)調(diào)一致的可能性很低，單獨(dú)干預(yù)的效果有限。
　　另有分析認(rèn)為，為幫助日企應(yīng)對(duì)日元持續(xù)升值，日本政府或?qū)⑼瞥鲂陆?jīng)濟(jì)刺激方案。據(jù)報(bào)道，日本經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)省正在計(jì)劃推出給中小型制造企業(yè)的補(bǔ)貼和貸款，以幫助日企應(yīng)對(duì)日元持續(xù)升值對(duì)企業(yè)出口和盈利的沖擊。
　　日本媒體預(yù)測(cè)，經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)省將籌集1000億日元左右資金，該計(jì)劃是日本經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)大臣直島正行和首相菅直人于19日會(huì)晤時(shí)敲定的。執(zhí)政的民主黨政策調(diào)整會(huì)會(huì)長(zhǎng)玄葉光一郎表示，日本政府計(jì)劃中的新經(jīng)濟(jì)刺激方案規(guī)模在必要時(shí)可能會(huì)超過(guò)目前規(guī)劃的1.7萬(wàn)億日元，他暗示發(fā)債融資的可能性未完全排除。

　　日本央行考慮放松貨幣政策

　　有消息稱，日本銀行25日已召開(kāi)會(huì)議開(kāi)始研究實(shí)施追加金融緩和政策，預(yù)計(jì)通過(guò)“新型公開(kāi)操作”，擴(kuò)大向金融市場(chǎng)提供0.1%低利率資金注資規(guī)模的可能性較大，將注資規(guī)模從目前的20萬(wàn)億日元擴(kuò)充到30萬(wàn)億日元、期限從3個(gè)月延長(zhǎng)到6個(gè)月。通過(guò)擴(kuò)大資金供應(yīng)量來(lái)促使日元匯率回落，緩解出口企業(yè)業(yè)績(jī)惡化擔(dān)憂，提振企業(yè)信心。
　　去年12月，為應(yīng)對(duì)迪拜沖擊，日本央行采用“新型公開(kāi)操作”方式向金融市場(chǎng)提供10萬(wàn)億日元的為期3個(gè)月的0.1%低利率資金，今年3月又將融資規(guī)模增加到20萬(wàn)億日元。
　　據(jù)《日本經(jīng)濟(jì)新聞》報(bào)道，如果金融市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)嚴(yán)重惡化，原定于9月6日至7日召開(kāi)的央行金融政策會(huì)議或?qū)⑻崆芭e行。一名熟悉日本央行想法的人士表示，日本央行已經(jīng)失去了按兵不動(dòng)的選擇，除非當(dāng)前的日元漲勢(shì)快速終結(jié)。