牛市中基金理財(cái)也要提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，盡可能地選擇優(yōu)質(zhì)基金并且長期持有。

    人們最近將注意力轉(zhuǎn)向基金的原因，除了新基金發(fā)行重新開閘的誘惑之外，更多的還在于近期大盤震蕩加劇，投資者對(duì)資金投資的安全意識(shí)也在提升。

    今年5月30日股市暴跌以來，市場(chǎng)上下寬幅震蕩的“駱駝市”特征愈發(fā)明朗起來。
    在市場(chǎng)單邊上行行情逐漸演變成“進(jìn)二退一”式的高位震蕩行情之后，眾多散戶的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)得到大幅提高，也有不少的股民為保障資金安全同時(shí)又不失牛市的大好機(jī)會(huì)，紛紛改弦易轍借“基”入市，從而引發(fā)了新一波基金投資的熱潮。
    業(yè)內(nèi)人士指出，大盤震蕩更能夠彰顯出基金專家理財(cái)?shù)膬?yōu)勢(shì)，可以最大限度地規(guī)避市場(chǎng)的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。但是，基金理財(cái)也不是萬能的，基金投資者即使在牛市中也有虧本甚至被套的可能。所以，牛市中基金理財(cái)也要提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，盡可能地選擇優(yōu)質(zhì)基金并且長期持有。

新基金發(fā)行帶來新的誘惑

    近期，管理層陸續(xù)批準(zhǔn)了幾只新基金的發(fā)行，同時(shí)，眾多老基金也恢復(fù)了前期暫停的日常申購業(yè)務(wù)。公開資料顯示，包括三只新基金、三只類新基金在內(nèi)的六只基金本周將進(jìn)入募集期，新基金發(fā)行再次進(jìn)入高峰期。
    管理層前期批準(zhǔn)的四只新基金，有三只將在本周發(fā)行。其中，景順長城精選藍(lán)籌和廣發(fā)大盤成長均將自己的銷售上限定在了150億份，華寶興業(yè)精選將銷售上限定在100億份。此外，進(jìn)行拆分的寶盈泛沿海區(qū)域增長基金將自己的銷售上限定在了80億份，進(jìn)行封轉(zhuǎn)開的大成景博將銷售上限定在了100億份。
    這意味著僅這五只基金，如果達(dá)到銷售目標(biāo)，就會(huì)給市場(chǎng)帶來580億元的新增資金。另外，一些打開申購的老基金，尤其是那些拆分后的基金，預(yù)計(jì)還將為市場(chǎng)帶來400億元左右的新增資金。
    這樣，近期發(fā)行的基金理論上將可能為市場(chǎng)帶來1000億元左右的新增資金。更為重要的是，這些基金發(fā)行的再度開閘，也為投資者在對(duì)基金品種的選擇上增加了新的誘惑和機(jī)會(huì)。

大盤震蕩彰顯基金理財(cái)優(yōu)勢(shì)

    實(shí)際上，人們最近將注意力轉(zhuǎn)向基金的原因，除了新基金發(fā)行重新開閘的誘惑之外，更多的還在于近期大盤震蕩加劇，投資者對(duì)資金投資的安全意識(shí)也在提升。
    基金投資的優(yōu)勢(shì)在震蕩市已經(jīng)開始顯現(xiàn)，開放式基金在5月份取得了全面超越大盤的好成績。來自天相投資的統(tǒng)計(jì)顯示，不包括今年新成立的基金，116只開放式股票基金中有108只凈值增長超過上證指數(shù)6.99%的漲幅，70只混合型基金也有55只凈值增長超過大盤，居股票基金首位的荷銀精選基金凈值增長高達(dá)19.52%。
    為什么在大盤暴跌的情況下，這些基金能保持穩(wěn)定，體現(xiàn)出良好的抗風(fēng)險(xiǎn)能力呢？
    泰達(dá)荷銀投資總監(jiān)劉青山表示：“作為專業(yè)的代客理財(cái)機(jī)構(gòu)，要堅(jiān)持從公司的基本面出發(fā)，看未來兩三年行業(yè)是否處于上升周期，收益是否可以穩(wěn)步提高�！�
    “在長期牛市中，伴隨指數(shù)上行的波動(dòng)應(yīng)是常態(tài)，而基金應(yīng)付波動(dòng)的能力要遠(yuǎn)勝于一般個(gè)人投資者。”光大保德信投資總監(jiān)常昊認(rèn)為，到了4000點(diǎn)以上，市場(chǎng)的波動(dòng)會(huì)更加頻繁，普通投資者對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別能力以及對(duì)個(gè)股大幅波動(dòng)的防范能力都相對(duì)不足，而基金的投資團(tuán)隊(duì)在研究能力、防范風(fēng)險(xiǎn)能力上則具有優(yōu)勢(shì)，從而避免了基金持有人財(cái)富的大幅波動(dòng)。
    常昊表示，就投資股票而言，基金采取組合投資的方式，這決定了基金在短期內(nèi)的投資收益有可能不如某些強(qiáng)勢(shì)個(gè)股，但從長期來看，得益于資產(chǎn)管理專家的悉心運(yùn)作，基金在長時(shí)間內(nèi)的收益可能更加平穩(wěn)，投資者長期持有可望獲得可觀的收益。

新基民需要提防牛市被套

    與此形成相關(guān)的是，近來一度對(duì)股市單邊上行堅(jiān)信不疑的股民們也深深感受到了股市的多變與風(fēng)險(xiǎn)，他們?cè)絹碓蕉嗟卦谫Y產(chǎn)投資比例上向基金傾斜，有的甚至干脆洗手上岸當(dāng)起了瀟灑的基民。
    業(yè)內(nèi)人士表示，只要是投資就會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)存在，所以基金投資也不是絕對(duì)安全的港灣，特別是新基民更不可對(duì)投資回報(bào)抱以過高的預(yù)期。今年5月30日股市暴跌以來，基金單位凈值整體也出現(xiàn)較大幅度下降，有一批基金單位凈值曾經(jīng)降至一元面值之下，這顯示出已經(jīng)有不少基民一度被套。
    根據(jù)天相投顧的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，今年6月4日有18只開放式偏股型基金的單位凈值小于一元面值，這些基金的總份額已經(jīng)超過1000億份，約為開放式偏股基金總份額的10%左右，其中單位凈值最低的基金只有0.93元。
    不少專家指出，基民被套影響行業(yè)發(fā)展問題不可小覷。一般而言，在兩種情況下基民被套會(huì)影響到基金行業(yè)的發(fā)展。一種情況是基民被套幅度很深，超過5%或者超過10%就會(huì)對(duì)基民投資心理產(chǎn)生較大的負(fù)面影響。在2004年初基金發(fā)行井噴時(shí)期購買新基金的基民中，幾乎100%在股市最低點(diǎn)時(shí)被套10%以上。
    另一種情況是基民長期被套，如果基民投資基金只是短期的半個(gè)月或者一個(gè)月被套，這樣對(duì)于基民的投資心理影響不會(huì)很大。但如果是長期被套，基民之間“口口相傳”甚至?xí)�影響到新老基民購買新基金的積極性。2005年基金發(fā)行困難的最重要原因就是大批基民長期被套。

中長期持有基金可降低風(fēng)險(xiǎn)

    但是就整體而言，在這波市場(chǎng)調(diào)整行情中，基金的整體表現(xiàn)依然是相對(duì)穩(wěn)健，特別是其中的一些堅(jiān)持投資績優(yōu)藍(lán)籌股、敢于持股的基金更成為投資者的“避風(fēng)港”。不少業(yè)內(nèi)人士建議，從這次市場(chǎng)調(diào)整可以看出，對(duì)于個(gè)人投資者而言，利用基金作為理財(cái)工具仍是第一選擇。
    銀河證券研究中心馬永諳表示，投資者目前面臨著兩重的風(fēng)險(xiǎn)：一是指數(shù)高企、可能會(huì)進(jìn)行中期調(diào)整的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；二是踩不對(duì)市場(chǎng)快速變化節(jié)拍的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。投資于基金至少避免了過度暴露在第二種風(fēng)險(xiǎn)中的可能性，而且從歷史數(shù)據(jù)來看，即便在調(diào)整中，投資于基金的損失要遠(yuǎn)小于市場(chǎng)的下跌幅度。以開放式股票型基金為例，2004年全年滬深300指數(shù)跌幅16.30%，而開放式股票型基金還實(shí)現(xiàn)了平均2.06%的正收益。
    匯添富基金公司專家也表示，基金不是股票，在暴跌中匆忙贖回基金，并不是一件很理智的事。因?yàn)楹玫幕�金，是能夠有效抗衡市�?chǎng)的震蕩波動(dòng)，在長期投資中為投資者創(chuàng)造出良好回報(bào)的。除非你對(duì)所持有的基金已完全喪失信任，否則贖回只會(huì)將損失兌現(xiàn)而且要付出放棄未來收益的代價(jià)。作為一個(gè)長期理財(cái)工具，應(yīng)對(duì)暴跌的最好辦法就是選擇持有不動(dòng)搖。
    沒有人能準(zhǔn)確預(yù)測(cè)股市，面對(duì)市場(chǎng)大幅調(diào)整，非但怨天尤人無濟(jì)于事，驚慌失措更有可能錯(cuò)上加錯(cuò)。作為一個(gè)理性的基金投資者，首先想到的不該是贖回，而是堅(jiān)持。