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| 2008-04-14 記者:劉振冬 來源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào) |
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本報(bào)訊
中國人民銀行日前發(fā)布《銀行間債券市場非金融企業(yè)債務(wù)融資工具管理辦法》，允許非金融企業(yè)在銀債市場自主創(chuàng)新、發(fā)行債務(wù)融資工具，并將非金融企業(yè)債務(wù)融資管理中屬于自律約束性的、日常程序性的事務(wù)移交給交易商協(xié)會(huì)實(shí)行自律管理。
此前，在2005年5月央行曾發(fā)布《短期融資券管理辦法》，支持企業(yè)在銀行間債券市場發(fā)行短期融資券。截至2007年末，已有316家企業(yè)累計(jì)發(fā)行短期融資券7693億元，余額3203億元，為非金融企業(yè)在銀債市場推出企業(yè)債務(wù)融資工具奠定了基礎(chǔ)。在《管理辦法》正式實(shí)施后，《短期融資券管理辦法》及其配套文件將終止執(zhí)行。
辦法規(guī)定，企業(yè)發(fā)行債務(wù)融資工具應(yīng)由金融機(jī)構(gòu)承銷，由在中國境內(nèi)注冊且具備債券評級資質(zhì)的評級機(jī)構(gòu)進(jìn)行信用評級。債務(wù)融資工具發(fā)行利率、發(fā)行價(jià)格和所涉費(fèi)率以市場化方式確定，債務(wù)融資工具投資者應(yīng)自行判斷和承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。交易商協(xié)會(huì)依據(jù)本辦法及中國人民銀行相關(guān)規(guī)定對債務(wù)融資工具的發(fā)行與交易實(shí)施自律管理。交易商協(xié)會(huì)應(yīng)根據(jù)本辦法制定相關(guān)自律管理規(guī)則，并報(bào)中國人民銀行備案。辦法所稱的非金融企業(yè)債務(wù)融資工具，是指具有法人資格的非金融企業(yè)在銀行間債券市場發(fā)行的，約定在一定期限內(nèi)還本付息的有價(jià)證券。
央行負(fù)責(zé)人表示，今后，凡是市場有客觀需求，市場參與主體自主研發(fā)的各類創(chuàng)新產(chǎn)品均可采用交易商協(xié)會(huì)注冊、監(jiān)管機(jī)構(gòu)備案的方式，不再逐項(xiàng)進(jìn)行行政審核。
央行負(fù)責(zé)人稱，加大債務(wù)融資工具的創(chuàng)新、提高直接融資比例從宏觀層面來看有利于進(jìn)一步提高儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化的效力，降低銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，更好地傳導(dǎo)宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控政策的意圖，改善宏觀經(jīng)濟(jì)管理的效果。從微觀層面來看，有利于企業(yè)優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，降低融資成本，豐富投資人投資渠道。
渤海證券固定收益證券部總經(jīng)理助理夏謝山認(rèn)為，辦法的出臺(tái)，一方面放開了政府監(jiān)管管制，增加了市場的積極性；另一方面，強(qiáng)化了中國銀行間市場交易商協(xié)會(huì)的功能，對去年剛剛成立的交易商協(xié)會(huì)進(jìn)行了角色定位。從行政間轉(zhuǎn)化至市場間監(jiān)管肯定是一個(gè)大趨勢，包括發(fā)改委的企業(yè)債，或者其他發(fā)行方式，肯定會(huì)越來越偏重于市場。 |
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