2008年以來，我國國內(nèi)市場焦炭價格一路走高，主消費地上海地區(qū)二級冶金焦價格由年初的1930元/噸，走高至4月23日的2340元/噸；同期，主產(chǎn)地山西地區(qū)二級冶金焦價格也由1500元/噸漲至2100元。
　　從國內(nèi)市場看，目前焦炭價格已經(jīng)處于高位，但在國內(nèi)外原材料價格普漲的支撐下，焦炭價格下降的空間非常有限。
　　綜合分析來看，筆者認(rèn)為，上游行業(yè)煉焦煤價格高企，下游行業(yè)鋼鐵產(chǎn)量持續(xù)攀升進而拉高焦炭需求，以及國際上煉焦煤出口長協(xié)價格暴漲等多重因素共同作用下，我國焦炭價格還有進一步上漲的空間，焦炭價格將迎來新一輪的長期上漲。

煉焦煤價格高企將直接推高焦炭價格

　　4月8日，國際煉焦煤年度價格談判已在日本新日鐵公司和供應(yīng)商澳大利亞必和必拓公司間初步達成協(xié)議，價格同比上漲205%至210%，達300至305美元/噸，該價格將可能成為業(yè)界的標(biāo)準(zhǔn)。
　　目前，我國尚未與日本方面就煤炭(主要為動力煤)的出口價格達成一致，出口煤炭價格繼續(xù)按照上一年簽訂的合同價格來執(zhí)行。由于國際煤炭價格目前已處于歷史最高水平，加上國內(nèi)煤炭需求旺盛、國家不鼓勵煤炭出口的貿(mào)易政策，這將推動我國煤炭供應(yīng)商堅持將煤炭長協(xié)價格上調(diào)90%。由此看出，無論是國際，還是國內(nèi)市場，煉焦煤價格都已步入高價時代。
　　在過去幾年中，國際大宗商品價格持續(xù)上漲，隨著我國經(jīng)濟規(guī)模的不斷壯大，國內(nèi)大宗商品價格與國際市場接軌的趨勢日益明顯，以前是原油、氧化鋁、鐵礦石、大豆，現(xiàn)在有向煤炭(包括動力煤和煉焦煤)擴展的趨勢。2007年我國進口煤炭5102萬噸，出口5317萬噸，凈出口215萬噸，繼續(xù)延續(xù)著近年來煤炭凈出口局面。但隨著出口配額的限制，預(yù)計在未來幾年內(nèi)，我國有可能成為煤炭凈進口國。我國煤炭進出口形勢的變化，將縮小煤炭國內(nèi)外價格差。低價煤炭的時代已經(jīng)結(jié)束，無論鋼鐵企業(yè)還是焦化企業(yè)，都必須適應(yīng)高價煤炭的時代。
　　當(dāng)前，隨著部分煉焦煤礦恢復(fù)生產(chǎn)，短期內(nèi)國內(nèi)煉焦煤價格預(yù)計將有所回落，但是這種價格回落將是短期現(xiàn)象，從長遠來看，國內(nèi)煉焦煤價格將在上下波動中緩慢升高。目前，煉焦煤成本已經(jīng)占焦炭生產(chǎn)成本的92%至93%，煉焦煤成本的微幅波動，都會令焦化行業(yè)很難獨自承受，必須向下游轉(zhuǎn)移，否則只能限制產(chǎn)量。因此，在今后相當(dāng)長一段時間內(nèi)，煉焦煤價格的震蕩上行走勢將直接推高焦炭價格。

焦炭需求將持續(xù)增長增速會有所放緩

　　鋼鐵行業(yè)是焦化行業(yè)最重要的下游行業(yè)，鋼鐵行業(yè)的焦炭需求占焦炭總需求的85%以上，鋼鐵產(chǎn)量從整體上決定著焦炭的需求總量。根據(jù)中國鋼鐵協(xié)會預(yù)測，2008年全球粗鋼產(chǎn)量將突破14億噸，生鐵產(chǎn)量突破10億噸；我國粗鋼產(chǎn)量將達5.2億至5.4億噸，同比增長6.3%至10.4%，將低于2007年15.6%的增長水平。
　　當(dāng)前，國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量增長速度下降，主要受鋼材出口量大幅度下降的影響。如果剔除鋼材出口因素的影響，今年前兩月，國內(nèi)粗鋼消費水平同比增長11.4%，大致與2007年保持一致。這在一定程度上說明，目前國內(nèi)鋼材需求強度還沒有發(fā)生明顯變化，鋼鐵行業(yè)的供需狀況基本穩(wěn)定，這也是近期國內(nèi)鋼鐵、焦炭價格持續(xù)高位的主要原因。
　　但是，3月份以來，我國經(jīng)濟形勢出現(xiàn)的一些新變化，將會對未來一段時間鋼鐵、焦炭行業(yè)投資等方面帶來影響，進而影響鋼鐵和焦炭行業(yè)需求。
　　一是我國繼續(xù)執(zhí)行緊縮貨幣政策。為防止物價增長過快，政府繼續(xù)執(zhí)行緊縮貨幣政策，通過采取控制信貸規(guī)模、提高存款準(zhǔn)備金等各種手段，收縮流動性，預(yù)計將對固定資產(chǎn)投資、鋼鐵和焦炭需求帶來重要影響。
　　二是股票市場大幅度下挫。3月份以來，國內(nèi)A股市場持續(xù)下跌，上證指數(shù)由去年10月的最高點6124.04點跌至4月22日最低點2990.79點，6個月時間里跌幅超過50%，武鋼股份和寶鋼股份等鋼鐵業(yè)龍頭股跌幅也都超過50%，雖然政策利好出臺會促使市場反彈，但A股市場短期內(nèi)難以恢復(fù)到去年鼎盛時期的人氣，企業(yè)通過資本市場進行融資的能力減弱，預(yù)計將對企業(yè)投資帶來負面影響，進而影響鋼鐵和焦炭的需求。
　　三是鋼鐵企業(yè)虧損。在鐵礦石、焦炭價格持續(xù)上漲，并保持高位運行情況下，很多中、小型鋼鐵企業(yè)盈利狀況惡化，造成有的企業(yè)虧損，部分鋼鐵企業(yè)削減產(chǎn)量，這都將抑制鋼鐵生產(chǎn)總量的增長，進而對焦炭需求產(chǎn)生不利影響。

焦化行業(yè)產(chǎn)能相對充足但無法完全釋放

　　據(jù)統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)，今年2月份和3月份焦炭產(chǎn)量分別為2571.33萬噸和2904萬噸，同比分別增長13.5%和15%。數(shù)據(jù)表明，我國焦炭產(chǎn)能繼續(xù)保持增長態(tài)勢。據(jù)中國煉焦協(xié)會會長黃金干介紹，目前，我國焦化總產(chǎn)能保持在3.6億噸以上，預(yù)計2008年還將增加2500萬噸。由于需求強勁，新建焦?fàn)t產(chǎn)能將繼續(xù)增加，淘汰落后將繼續(xù)推進。2007年以來，我國新建投產(chǎn)焦?fàn)t達41座，產(chǎn)能超過2000萬噸。而2008年至2009年在建和擬建有可能投產(chǎn)的機械化大中型焦?fàn)t產(chǎn)能高達5000萬噸以上，其新增產(chǎn)能將超過預(yù)期焦炭需求的增長，這還不包括陜西、寧夏和內(nèi)蒙古地區(qū)在建和擬建的大型生產(chǎn)焦?fàn)t。由此可以看出，我國焦炭產(chǎn)能完全能夠滿足國內(nèi)焦炭的總體需求。
　　但受諸多因素影響，上述產(chǎn)能的釋放受到以下幾個客觀因素的限制。
　　煉焦煤供應(yīng)緊張。2007年下半年以來，隨著各級政府加大對煤炭行業(yè)的監(jiān)管力度，煉焦煤供應(yīng)持續(xù)緊張，很多焦化企業(yè)開始限產(chǎn)，限產(chǎn)幅度最高時達到30%。進入2008年，隨著部分煉焦煤礦恢復(fù)生產(chǎn)，原料煤供應(yīng)形勢有所改善，但是受種種因素的影響，國內(nèi)煉焦煤供應(yīng)緊張的局面難以根本扭轉(zhuǎn)。
　　焦化行業(yè)資金緊張。隨著煉焦煤和焦炭價格的大幅度上漲，焦化企業(yè)的流動資金需求增加，在銀行限制高耗能企業(yè)貸款的情況下，很多焦化企業(yè)只能通過削減原料煤庫存來維持資金正常運轉(zhuǎn)，限制了焦化產(chǎn)業(yè)的正常釋放。
　　焦炭運輸緊張。全國鐵路第六次提速以來，各鐵路局嚴(yán)格限制使用圍欄，使單位車皮的焦炭轉(zhuǎn)載量減少。同時，山東、河北、山西等省份加大高速公路超載整治力度，實施計重收費制度，進一步加大了焦炭運輸緊張程度，降低了焦炭的有效供應(yīng)。