多年坐享高利差“盛宴”的中國銀行業(yè)在2009年將迎來嚴峻挑戰(zhàn)。在持續(xù)大幅度降息后，我國利率或創(chuàng)歷史新低，商業(yè)銀行最主要的收入來源——凈利差也將大幅收窄。
　　專家分析，2009年中國商業(yè)銀行利差收窄將給實現(xiàn)利潤帶來嚴峻挑戰(zhàn)；但大規(guī)模經(jīng)濟刺激計劃帶來的貸款需求增加，資本市場恢復(fù)性增長帶來的中間業(yè)務(wù)收入的拓展，也可能成為銀行業(yè)抵御經(jīng)濟周期的“棉衣”。

利差收窄對利潤增長產(chǎn)生負面效果

　　由于商業(yè)銀行普遍是“短存長貸”，加上中長期貸款利率年初集中調(diào)升的操作模式，2008年銀行利差水平迅速提高，為商業(yè)銀行帶來豐厚利潤，預(yù)計全年銀行業(yè)凈利潤增幅將達到40%至50%。
　　如交通銀行發(fā)布的2008年第三季度業(yè)績顯示，截至報告期末，交行凈利差為3.05%，資產(chǎn)總額比年初增長18.26%，實現(xiàn)凈利潤同比增長56.8%。
　　從2009年起，這種效應(yīng)將被貸款利率年初集中調(diào)降所產(chǎn)生的負面作用所取代。經(jīng)過去年連續(xù)5次降息，我國商業(yè)銀行一年期貸款基準利率累計下調(diào)216個基點至5.31%，5年期以上貸款利率降至5.94%；1年期存款基準利率和5年期存款利率則分別降至2.25%和3.60%�！�2009年銀行業(yè)凈利差將出現(xiàn)收窄的趨勢，預(yù)計與2008年相比下降40至50個基點，對利潤增長也將產(chǎn)生較大的負面效果�！苯煌ㄣy行發(fā)展研究部許文兵說。
　　由于此輪經(jīng)濟調(diào)整幅度可能甚于以往任何一次，業(yè)界普遍預(yù)期今年仍有2至3次的降息空間(54至81個基點)。而近兩年股市、樓市的低迷調(diào)整，居民更傾向于持有定期存款，這也使得銀行利息支出增加。
　　申銀萬國證券研究所所長陳曉升指出，從最近幾次的利率調(diào)整來看，相對保護銀行利益的政策模式已經(jīng)有所改變。出于緩解企業(yè)資金成本壓力、幫助企業(yè)生存發(fā)展等考慮，貸款利率的降幅較大；為了刺激住房消費，按揭貸款利率下限進一步降低。這不僅壓縮了銀行利潤空間，甚至可能在中長期貸款業(yè)務(wù)上出現(xiàn)存貸款利率倒掛的現(xiàn)象。
　　由于利差收入仍然是國內(nèi)商業(yè)銀行最主要的收入來源，因此利差的變動情況是關(guān)系到商業(yè)銀行盈利能力的最關(guān)鍵因素。

經(jīng)濟刺激計劃將推動貸款需求增長

　　商業(yè)銀行面臨的另一大挑戰(zhàn)，則是宏觀經(jīng)濟下行、企業(yè)對未來預(yù)期不樂觀導(dǎo)致的貸款需求下降。由于我國直接融資比例較低，企業(yè)主要依賴銀行信貸資金支持，因此貸款對于經(jīng)濟波動的反應(yīng)非常明顯。
　　上海財經(jīng)大學(xué)社會經(jīng)濟指數(shù)顯示，2008年四季度企業(yè)家投資信心指數(shù)為110.1點，較上季度下降了15.1點，其中反映企業(yè)未來發(fā)展前景的企業(yè)預(yù)期發(fā)展水平信心指數(shù)為92點，較上季度下降14.8點。這意味著，企業(yè)投資活動將減少，信貸需求可能下降。
　　但中央實行積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，并隨之出臺一系列經(jīng)濟刺激計劃，將有力促進經(jīng)濟增長，經(jīng)濟下行因素對商業(yè)銀行貸款增長的影響也會部分消除。
　　交通銀行《2008-2009年中國銀行業(yè)發(fā)展報告》認為，此次拉動內(nèi)需政策對貸款增長的拉動作用將超過1998年。首先，此次財政刺激計劃兩年內(nèi)就投入4萬億元，實際還可能略高，大大高于1998年后5年內(nèi)累計投入3萬億元的規(guī)模；第二，1998年政府投資領(lǐng)域主要是基礎(chǔ)設(shè)施，而本次擴大財政支出領(lǐng)域除了基礎(chǔ)設(shè)施投資外，還包括保障性住房等民生工程，范圍更廣；三是當時四大國有銀行實際不良貸款率高達40%左右，嚴重制約了其放貸能力，而經(jīng)過股份制改革，我國商業(yè)銀行的資本實力、資產(chǎn)質(zhì)量和抗風(fēng)險能力都有了大幅度提高，放貸能力和意愿明顯增強。

中間業(yè)務(wù)拓展戰(zhàn)略意義重大

　　顯然，銀行業(yè)通過信貸業(yè)務(wù)賺取利差收入來“包打天下”的局面是難以持續(xù)的。通過創(chuàng)新和改善服務(wù)而帶來的中間業(yè)務(wù)收入增長，對銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略意義重大。
　　國際上商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)收入一般占總收入的40%至50%，有的銀行占比更高，超過70%。而我國銀行業(yè)長期以來過于倚重傳統(tǒng)的信貸業(yè)務(wù)，過去兩年由于資本市場繁榮，銀行依靠銷售基金、投資性保險產(chǎn)品及綜合理財產(chǎn)品帶來的中間業(yè)務(wù)收入持續(xù)超快速發(fā)展，在業(yè)務(wù)收入中的占比有了顯著提高，對利潤增長的貢獻度也逐步提高。2008年上半年，14家上市銀行中間業(yè)務(wù)收入總額達到837.67億元，同比增長73.59%。
　　陳曉升分析認為，我國銀行業(yè)以其眾多的分支機構(gòu)及常年累積的豐富客戶資源，在結(jié)算、代理、銀行卡業(yè)務(wù)及客戶理財方面擁有無可比擬的優(yōu)勢，而且這些中間業(yè)務(wù)往往和日常消費領(lǐng)域結(jié)合在一起，天生具有很強的抗經(jīng)濟周期性。如何充分利用自身的網(wǎng)絡(luò)和客戶資源，在現(xiàn)有的監(jiān)管框架下，最大限度地開發(fā)中間業(yè)務(wù)類型，拓展與其他金融機構(gòu)及客戶的合作方式，提高中間業(yè)務(wù)所占比例，是我國銀行業(yè)無法回避的問題。
　　樂觀的觀點認為，隨著大規(guī)模調(diào)整周期的結(jié)束，2009年資本市場走勢將漸趨平穩(wěn)，可能會有一些波段性、恢復(fù)性的上漲，基金托管和代銷業(yè)務(wù)發(fā)展態(tài)勢將好于2008年。而隨著存款利率的持續(xù)走低，部分追求較高收益的投資者會繼續(xù)加大對資本市場的投入，帶動相關(guān)業(yè)務(wù)的發(fā)展。
　　許文兵認為，此次拉動內(nèi)需的過程中，短期融資券、中期票據(jù)、企業(yè)債券等直接融資的規(guī)模將顯著擴大，從而相應(yīng)帶動商業(yè)銀行投資銀行類中間業(yè)務(wù)收入的快速增加；同時，銀行業(yè)綜合經(jīng)營步伐進一步加快，對綜合經(jīng)營平臺的整合力度也逐漸加大，更多證券、租賃和銀行保險等依托綜合經(jīng)營平臺的新興業(yè)務(wù)品種則會出現(xiàn)快速的增長。