新華社記者 周衡義 攝

　　3月13日兩會閉幕。當(dāng)天早盤大盤猛跌，而在午后有所回升，截至收市滬指報跌0.24%，深成指也微跌0.10%。盤中還一度出現(xiàn)個股普跌的現(xiàn)象�；仡櫞舜蝺蓵�期間大盤走勢，從3月3日政協(xié)會議至兩會結(jié)束，滬指累計(jì)上漲1.93%，盤面上多個板塊輪番走強(qiáng)。
　　分析師認(rèn)為，此次兩會大盤走勢依然很強(qiáng)，市場做多情緒濃厚，兩會結(jié)束后市場可能繼續(xù)保持活躍，但需要根據(jù)經(jīng)濟(jì)基本面重新審視市場。

四大板塊唱紅兩會行情

　　在此次兩會召開之前，A股已經(jīng)進(jìn)入反彈的階段性調(diào)整階段，滬指連續(xù)拉出5根陰線，市場信心開始動搖。
　　但對兩會行情的期待，使得市場開始企穩(wěn)，并維持震蕩格局。3月3日政協(xié)會議正式召開，而3月2日大盤便實(shí)現(xiàn)了當(dāng)月的“開門紅”，在外圍市場大跌的背景下，多數(shù)個股止跌回穩(wěn)，農(nóng)業(yè)、新能源、基建等兩會概念股漲幅居前，滬指也上漲0.51%。
　　全國政協(xié)委員、中投公司副總經(jīng)理兼首席風(fēng)險官汪建熙向媒體表示，中投今年將繼續(xù)增持包括H股在內(nèi)的國有三大銀行——工行、中行、建行的股份。受此消息影響，銀行股帶領(lǐng)大盤強(qiáng)勢回升。
　　銀河證券宏觀分析師表示，從今年兩會期間各行業(yè)的表現(xiàn)來看，基建、金融、房地產(chǎn)和交運(yùn)板塊成為此次兩會行情中的強(qiáng)勢板塊。據(jù)海通證券統(tǒng)計(jì)，基建板塊自兩會召開以來累計(jì)漲幅達(dá)到7.65%，地產(chǎn)指數(shù)則為6.07%，此外，運(yùn)輸指數(shù)也上漲5.07%，而金融指數(shù)則上漲5%，均領(lǐng)先大盤同期漲幅。
　　由于此次國務(wù)院保增長10項(xiàng)措施中三項(xiàng)是基建，而地方政府計(jì)劃投資中也基本是基建項(xiàng)目，這使得市場在政策主導(dǎo)的兩會行情中對基建板塊分外關(guān)注。
　　最值得一提的是交運(yùn)板塊。隨著經(jīng)濟(jì)形勢的逐步企穩(wěn)，此前萎靡不振的交運(yùn)行業(yè)開始逐步恢復(fù)，物流業(yè)取代房地產(chǎn)成為十大產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃之一，更使其成為市場上人氣極旺的板塊。
　　中信、銀河等券商的判斷是，今年雖然有世界金融危機(jī)的影響，兩會期間沒有實(shí)質(zhì)性利好出臺，行業(yè)振興規(guī)劃在真正落實(shí)過程中的效果還需要時間檢驗(yàn)，但是即便如此，有關(guān)板塊仍然出現(xiàn)了機(jī)構(gòu)的追逐，市場熱點(diǎn)也是層出不窮。

市場醞釀觀望氣氛

　　3月13日，滬深股市繼續(xù)窄幅波動收跌，這引發(fā)分析人士對整個市場走向的關(guān)注。
　　中金公司分析師指出，由于公布的一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)加劇投資者對未來經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂，導(dǎo)致觀望者增多，市況出現(xiàn)膠著，預(yù)計(jì)兩會之后的第一周市場將繼續(xù)窄幅調(diào)整。
　　中金公司最新的研究報告指出，中國出口加劇惡化，使一至二月份工業(yè)增加值按年計(jì)算僅增長3.8%，大幅低于預(yù)期。報告認(rèn)為，1至2月份重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)已公布完畢，主要數(shù)據(jù)發(fā)生背離，工業(yè)增加值、外貿(mào)及零售繼續(xù)下滑，而投資、信貸及采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)均有所上升。
　　中金公司認(rèn)為，這些指標(biāo)中最全面反映經(jīng)濟(jì)活動的是工業(yè)增加值，最可信的指標(biāo)也是工業(yè)增加值及外貿(mào)(由于統(tǒng)計(jì)方式的緣故)，因此反映出整體經(jīng)濟(jì)活動按年依然未見底，一季度經(jīng)濟(jì)增速將創(chuàng)新低。
　　記者收集中信、銀河等多家券商的研究報告，進(jìn)一步分析的結(jié)論是，宏觀經(jīng)濟(jì)的走勢目前還是撲朔迷離，所以股市將在未來的一段時間內(nèi)反映著這種左右搖擺的狀態(tài)，投資者的觀望情緒也會逐步上升。
　　券商研究報告認(rèn)為，出口貿(mào)易的嚴(yán)重受損，可能讓我國出現(xiàn)貿(mào)易逆差，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的受損，可能使投資者對即將公布的2008年年報及2009年一季報的擔(dān)憂加重，但相關(guān)刺激經(jīng)濟(jì)的延續(xù)性政策出臺，以及市場預(yù)期更多的經(jīng)濟(jì)刺激政策，又給市場帶來較大的想象空間，預(yù)計(jì)后市還將通過挖掘題材及板塊輪動來維持震蕩整理格局。

兩會后市場可能出現(xiàn)異動

　　記者在兩會將結(jié)束的兩天里，采訪北京和上海的有關(guān)券商和基金，他們表示，今年兩會后的市場可能會出現(xiàn)異常情況，所以都積極研究和密切觀察。
　　“在投資者看淡兩會后的市場時，一系列政策細(xì)則的出臺以及調(diào)整過后市場的重新活躍是否會催生‘后兩會’行情，這是各大機(jī)構(gòu)關(guān)心和難以明確判斷的事情。”海通證券宏觀分析師王軍表示。
　　中金公司、銀華基金有關(guān)研究團(tuán)隊(duì)在討論之后比較一致的看法是，從近期出臺的數(shù)據(jù)來看，既有以固定資產(chǎn)投資為代表的向好數(shù)據(jù)，又有外貿(mào)進(jìn)出口為首的負(fù)面數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)上的分歧，以及各方對數(shù)據(jù)的不同理解使行情無法展開。
　　但機(jī)構(gòu)同時也認(rèn)為有些政策因素仍然是值得期待的。一是醫(yī)改以及四萬億投資等政策的細(xì)則有望在兩會之后出臺；二是關(guān)于降息和降低存款準(zhǔn)備金率的預(yù)期有望繼續(xù)升溫。
　　“兩會之后，政策面上的利好還是值得期待的，這將直接對大盤藍(lán)籌產(chǎn)生積極影響�！敝行抛C券高級分析師唐云表示。
　　記者注意到，在3月11日的大宗交易系統(tǒng)中就已經(jīng)曝出中金下屬營業(yè)部大筆溢價買入多只大盤藍(lán)籌的消息。從13天盤中來看，萬科等幾只重要大盤藍(lán)籌近幾個交易日內(nèi)出現(xiàn)明顯的資金流入跡象。單就大盤藍(lán)籌的買入行為本身，中金公司做出兩種判斷：一是主力博兩會閉幕行情；而是主力開始布局兩會后行情。
　　一些外資機(jī)構(gòu)也對兩會后行情做出自己的分析和判斷，野村證券北京代表處的研究報告認(rèn)為，兩會結(jié)束將市場對利好期待的所有懸念打消，炒作動力上還是有影響的，邏輯上視同利好出盡。但由于市場對此其實(shí)已有充分的反應(yīng)，大盤已經(jīng)調(diào)整了18個交易日，因此兩會結(jié)束對市場所形成的影響是相對有限的。結(jié)合資金面上看，借兩會淘金的短線資金均已出場觀望，正在場外尋找著新的機(jī)會，新的熱點(diǎn)形成意味著第二波升勢的開始。
　　高盛中國服務(wù)公司的石英山表示，現(xiàn)在市場之所以縮量，關(guān)鍵還是缺乏熱點(diǎn)，所有有關(guān)行業(yè)振興概念股，在兩會結(jié)束后失去了相關(guān)的炒作動力，所以大家對兩會受益概念的股票要短線回避。對于新的熱點(diǎn)，石英山認(rèn)為后市可以關(guān)注房地產(chǎn)板塊和年報預(yù)增板塊帶來的市場機(jī)會。