新華社記者盧漢欣 攝

    近期國(guó)家相關(guān)部門(mén)開(kāi)始對(duì)樓市二套房等政策進(jìn)行微調(diào)，以期為過(guò)熱區(qū)域降溫。然而記者在長(zhǎng)三角采訪(fǎng)了解到，7月以來(lái)樓市交易延續(xù)著二季度以來(lái)的火爆場(chǎng)面。深夜排隊(duì)購(gòu)房的居民不減，不少開(kāi)發(fā)企業(yè)開(kāi)始捂盤(pán)惜售等待漲價(jià)，已推樓盤(pán)不論高中低檔均大幅調(diào)高售價(jià)。
    一些業(yè)內(nèi)人士反映，沒(méi)有料到這輪反彈力量如此驚人。如果“搶房潮”持續(xù)下去，原本就處于高位的房?jī)r(jià)不斷上漲，將加速形成樓市泡沫，且這一輪泡沫的規(guī)�？赡艹�過(guò)2007年。應(yīng)防范泡沫過(guò)大帶來(lái)資產(chǎn)型通脹傳導(dǎo)，拖累宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

    樓市出現(xiàn)驚人反彈

    7月25日深夜，南京市卓越SOHO開(kāi)盤(pán)。當(dāng)晚，現(xiàn)場(chǎng)搶購(gòu)火爆程度驚人，436套新推房基本售完。該樓盤(pán)毛坯房銷(xiāo)售均價(jià)在2萬(wàn)元/平方米左右，業(yè)內(nèi)人士表示，如此高的房?jī)r(jià)，還能引來(lái)如此眾多的買(mǎi)房人，簡(jiǎn)直“太瘋狂了”。
    來(lái)自南京、杭州、蘇州、無(wú)錫等地官方網(wǎng)站數(shù)據(jù)顯示，截止到6月30日，今年上半年這幾個(gè)城市的商品住宅銷(xiāo)售出現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，幾乎相當(dāng)于去年全年的總量。南京1至6月商品住宅成交量達(dá)到40225套，而2008年全年南京住宅的成交套數(shù)為4.2萬(wàn)多套；同時(shí)，1至6月南京二手房成交超過(guò)了3.8萬(wàn)套，已與去年一整年的成交量持平。上半年蘇州樓市也出現(xiàn)了前所未有的成交高峰，1至6月，共成交32090套住宅，相當(dāng)于去年全年的量。上半年無(wú)錫全市共成交住宅22296套，同樣大幅放量。銷(xiāo)售火爆加快了房源去庫(kù)存化的速度。截至今年7月1日南京市可售商品住宅為31491套，較年初減少了2萬(wàn)多套。此外，新上市的220多萬(wàn)平方米住宅也同時(shí)被“消化”。
    隨著銷(xiāo)售速度的飆升，房?jī)r(jià)似乎又重回“快車(chē)道”。今年5月份，杭州市商品房?jī)r(jià)格達(dá)到歷史最高水平。記者采訪(fǎng)獲悉，南京市不同板塊的商品房?jī)r(jià)格也連創(chuàng)新高。江北房?jī)r(jià)由年初的3000多元/平方米，重新回到4000元/平方米以上。一直被稱(chēng)作“價(jià)格盆地”的江寧區(qū)房?jī)r(jià)近日猛漲，地鐵沿線(xiàn)的樓盤(pán)普遍比年初上漲了1000元左右。奧體新城區(qū)的房?jī)r(jià)上漲更猛，少則每平方米數(shù)百元，多則數(shù)千元。6月以來(lái)，蘇州更多開(kāi)發(fā)商提價(jià)，熱銷(xiāo)樓盤(pán)大部分已經(jīng)取消優(yōu)惠，而回到了之前的價(jià)格水平。另?yè)?jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)，南京二手房?jī)r(jià)格此前已連續(xù)三個(gè)月上漲。
    商品住宅銷(xiāo)售量?jī)r(jià)齊升的同時(shí)，一些開(kāi)發(fā)商開(kāi)始捂盤(pán)惜售、延緩上市，期待獲取更大的利潤(rùn)。7月份南京市僅有22個(gè)樓盤(pán)表示將推出新房源，相比3至5月每月上市樓盤(pán)三四十家的數(shù)量，開(kāi)盤(pán)項(xiàng)目明顯減少，短期供應(yīng)的“青黃不接”又助推房?jī)r(jià)上揚(yáng)。
    銷(xiāo)售紅火帶動(dòng)了土地市場(chǎng)再次上演“爭(zhēng)霸戰(zhàn)”。今年1至4月，南京市大部分土地同樣像2008年時(shí)一樣以底價(jià)成交，不過(guò)，在經(jīng)歷了“金三銀四紅五”的一輪房地產(chǎn)高潮后，開(kāi)發(fā)商拿地資金到位、信心恢復(fù)，政府部門(mén)加速推地、低價(jià)、減少土地限制等政策刺激，土地交易開(kāi)始活躍。5月26日，南京兩幅位于江北的地塊上市交易，現(xiàn)場(chǎng)引來(lái)5家開(kāi)發(fā)商參與，最終分別經(jīng)過(guò)17輪和26輪的競(jìng)價(jià)，兩幅地塊順利出讓?zhuān)�并且出現(xiàn)了今年以來(lái)的首次溢價(jià)出讓?zhuān)�溢價(jià)幅度超過(guò)13%。業(yè)內(nèi)將此視為南京土地市場(chǎng)回暖的一個(gè)標(biāo)志性事件。此后，南京推地速度加快，在近一個(gè)月時(shí)間內(nèi)，推出了三批次共9幅地塊，開(kāi)發(fā)商的拿地?zé)崆樵诔良旁S久后迸發(fā)。半年前曾流標(biāo)的和燕路地塊，經(jīng)過(guò)10家開(kāi)發(fā)商的41輪鏖戰(zhàn)，以超出80%的溢價(jià)被“搶”走。

    “政策刺激+通脹預(yù)期”推動(dòng)樓市復(fù)蘇

    野村證券中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家孫明春表示，進(jìn)入2009年以來(lái)，中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)表現(xiàn)出令人震驚的韌性。房?jī)r(jià)從頂峰(2008年1月份)到谷底(2008年12月份)僅下跌了7.2%，并且下滑期僅持續(xù)了一年時(shí)間。2009年1至5月銷(xiāo)售量年同比增長(zhǎng)了26.7%，5月份全國(guó)平均房?jī)r(jià)年同比攀升了17.6%。他認(rèn)為，房地產(chǎn)市場(chǎng)的突然復(fù)蘇是由中國(guó)大量的刺激政策所激發(fā)的，政策促進(jìn)了實(shí)際需求，但最近投機(jī)性購(gòu)房也重現(xiàn)市場(chǎng)，隨之也有房地產(chǎn)泡沫顯現(xiàn)的跡象。
    孫明春說(shuō)，自2008年11月以來(lái)，政府采取了積極政策來(lái)促進(jìn)住宅需求。這些政策包括：貸款利率下調(diào)，房貸利率折扣上浮至30%，取消銀行信貸配額并降低印花稅及其他房產(chǎn)交易稅。而最有效的措施是將房貸首付比例從30%降低至20%。假設(shè)一戶(hù)典型的城鎮(zhèn)家庭將其可支配收入的1/3用于儲(chǔ)蓄，并購(gòu)買(mǎi)一套人均居住面積為28平方米的住房(2007年城鎮(zhèn)家庭的平均居住水平)。那么該家庭需要六年時(shí)間才能存夠錢(qián)支付30%的首付。將該比例降低至20%實(shí)際上可讓潛在購(gòu)買(mǎi)者提前兩年購(gòu)買(mǎi)住房。因此，發(fā)放給家庭的銀行貸款正在提高。
    積極的政策加上被壓抑的需求，雙重因素導(dǎo)致了需求在今年出現(xiàn)井噴。4月份之前的需求大部分都屬于自住型、而不是投資型購(gòu)房。但自5月份以來(lái)，有零星跡象表明投資者正重返市場(chǎng)，并且在諸如上海等大城市購(gòu)房熱潮正在推高房?jī)r(jià)。房?jī)r(jià)上漲正在侵蝕家庭的承受能力，由于擔(dān)心房?jī)r(jià)會(huì)很快漲得讓自己買(mǎi)不起，渴望擁有住房的購(gòu)買(mǎi)者只得加快購(gòu)房步伐。去年12月份到今年5月份之間全國(guó)平均房?jī)r(jià)上漲了795元/平方米，這意味著購(gòu)買(mǎi)同樣的人均28平方米的房子如今要多花22260元，這比2008年的人均年可支配收入(15781元)高出40%。難怪不少人在忙著買(mǎi)房。
    通貨膨脹的預(yù)期促使人們?nèi)〕鲢y行存款投資不動(dòng)產(chǎn)，這是銷(xiāo)售井噴的另一個(gè)原因“今年上半年銀行放出的貸款已經(jīng)超過(guò)了去年全年，通貨膨脹遲早要來(lái)�，F(xiàn)在的銀行存款到了年底可能價(jià)值要大打折扣，許多人都勸說(shuō)我趕快買(mǎi)房�！蹦暇┦幸晃还珓�(wù)員告訴記者。記者在采訪(fǎng)南京市多個(gè)銷(xiāo)售現(xiàn)場(chǎng)時(shí)，都遇到了擔(dān)心通貨膨脹而臨時(shí)加入買(mǎi)房大軍的市民。江蘇省多家國(guó)有商業(yè)銀行的信貸部門(mén)負(fù)責(zé)人介紹，今年以來(lái)個(gè)人消費(fèi)貸款增長(zhǎng)勢(shì)頭很好，其中房地產(chǎn)和汽車(chē)消費(fèi)占了大頭。

    本輪泡沫可能超過(guò)2007年

    野村證券的報(bào)告顯示，目前中國(guó)房產(chǎn)銷(xiāo)售的驟增已經(jīng)減少了房屋庫(kù)存。根據(jù)3至5月份的銷(xiāo)售量，待售的已竣工建筑面積只夠維持兩個(gè)月的銷(xiāo)售。有限的庫(kù)存鼓勵(lì)開(kāi)發(fā)商加快投資，今年房地產(chǎn)投資增長(zhǎng)的反彈證實(shí)了這一點(diǎn)。這使在建建筑面積(即未來(lái)的供應(yīng)量)從今年年初的相當(dāng)于18個(gè)月的銷(xiāo)售量增加至5月份的26個(gè)月。
    由于今年更容易獲得銀行貸款并且銷(xiāo)售強(qiáng)勁(2009年頭五個(gè)月的銷(xiāo)售額達(dá)1萬(wàn)億元)使現(xiàn)金流狀況得到改善，開(kāi)發(fā)商如今擁有更大的定價(jià)權(quán)。因此，盡管今年到目前為止房?jī)r(jià)已較去年底上漲了21.8%，但價(jià)格可能會(huì)繼續(xù)上漲。由于過(guò)去以及未來(lái)需求的集中釋放，預(yù)期房地產(chǎn)泡沫將會(huì)擴(kuò)大，可能會(huì)比2007年的泡沫更大。
    一些業(yè)內(nèi)人士表示，房地產(chǎn)對(duì)于擴(kuò)內(nèi)需、保增長(zhǎng)發(fā)揮了龍頭作用。但是任由房?jī)r(jià)過(guò)快上漲可能會(huì)產(chǎn)生負(fù)面影響。南京大學(xué)教授葛揚(yáng)表示，國(guó)家的利好政策至少會(huì)持續(xù)到今年年底，從目前老百姓購(gòu)房熱情來(lái)看，幾乎可稱(chēng)為“全民炒房”。房?jī)r(jià)已經(jīng)回到了歷史高位，現(xiàn)在還有很強(qiáng)的上漲沖動(dòng)。房?jī)r(jià)過(guò)快上漲帶來(lái)的就是普通居民買(mǎi)房更加困難。
    南京銀行一位負(fù)責(zé)人表示，房地產(chǎn)泡沫過(guò)大可能會(huì)產(chǎn)生重大負(fù)面效應(yīng)。房?jī)r(jià)猛漲帶來(lái)的資產(chǎn)型通脹不僅在上升，而且可能會(huì)向其他領(lǐng)域傳導(dǎo)，如果導(dǎo)致全面通脹對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)影響甚大。泡沫總要破裂，在全球經(jīng)濟(jì)尚未走出低谷時(shí)，房?jī)r(jià)猛漲不僅限制了產(chǎn)業(yè)自身的發(fā)展空間，而且可能導(dǎo)致在泡沫破裂后跌入谷底。突出的案例就是上個(gè)世紀(jì)末期香港樓市曾出現(xiàn)50%至60%的跌幅，導(dǎo)致銀行的貸款出現(xiàn)大規(guī)模不良資產(chǎn)。房地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)多年在低谷徘徊，影響到整體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。