9月2日，滬深股市反彈乏力，創(chuàng)下近兩個(gè)月來(lái)最低交易量。分析人士表示，兩市量能繼續(xù)大幅萎縮，顯示市場(chǎng)心態(tài)極度謹(jǐn)慎，接下來(lái)市場(chǎng)的推動(dòng)力量將從流動(dòng)性推動(dòng)向基本面推動(dòng)轉(zhuǎn)化，而業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)成為投資的主要依據(jù)。

    近兩月來(lái)最小交易量

    周一滬市暴跌近200點(diǎn)，周二反彈16點(diǎn)，周三再反彈30點(diǎn)，上升力量較弱。9月2日盤中出現(xiàn)縮量，全日滬市成交量?jī)H910億元。
    機(jī)構(gòu)分析表示，2日行情有兩大明顯特征，首先是量能水平，兩市成交量是自3478點(diǎn)以來(lái)新低水平，萎縮的量能一方面說(shuō)明做空動(dòng)力已經(jīng)大幅釋放，所謂地量見(jiàn)地價(jià)，股指繼續(xù)向下空間已經(jīng)不大，但另一方面這也表明連續(xù)殺跌令市場(chǎng)觀望情緒濃厚，參與熱情較低，低迷的人氣難以令市場(chǎng)形成合力推動(dòng)大盤大幅反彈。
    其次是藍(lán)籌股的表現(xiàn)，指標(biāo)股是這波下跌的元兇，但動(dòng)輒40%的非理性暴跌已經(jīng)大幅擠壓了藍(lán)籌泡沫，估值吸引力再度顯現(xiàn)，指標(biāo)股的放量和大盤整體縮量形成鮮明對(duì)比，預(yù)示著市場(chǎng)對(duì)于指標(biāo)板塊目前的價(jià)位開始認(rèn)可，短期投資者應(yīng)密切留意市場(chǎng)風(fēng)格是否會(huì)再度轉(zhuǎn)變成二八格局�？傮w來(lái)說(shuō)，目前市場(chǎng)下跌無(wú)力，反彈無(wú)量，震蕩筑底將是最好選擇，待根基充分穩(wěn)固之后，9月份投資機(jī)會(huì)將再度出現(xiàn)。
    許多機(jī)構(gòu)表示，就成交量來(lái)看，兩市量能繼續(xù)大幅萎縮，顯示目前投資者信心開始動(dòng)搖，市場(chǎng)心態(tài)極度謹(jǐn)慎。在上半年凈息差大幅收窄的情況下，國(guó)內(nèi)上市銀行依然大幅提高撥備覆蓋率。這或許表明，該行業(yè)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)及信貸安全性謹(jǐn)慎有加。

    題材股或成重災(zāi)區(qū)

    中信證券、銀河證券等機(jī)構(gòu)表示，目前市場(chǎng)流動(dòng)性最充裕的時(shí)期已經(jīng)過(guò)去，下半年投資者對(duì)流動(dòng)性的樂(lè)觀預(yù)期將逐步降低，流動(dòng)性對(duì)市場(chǎng)的影響也將逐步弱化，接下來(lái)市場(chǎng)的推動(dòng)力量將從流動(dòng)性推動(dòng)向基本面推動(dòng)轉(zhuǎn)化。
    機(jī)構(gòu)提醒，整個(gè)市場(chǎng)投資指向轉(zhuǎn)向基本面的時(shí)候，投資者需要注意對(duì)前期估值過(guò)高的一些題材股的回避。興業(yè)銀行表示，股指再現(xiàn)近日的沖高回落走勢(shì)，連續(xù)幾個(gè)交易日的沖高回落形成了新的套牢一族，盡管經(jīng)過(guò)前期的大幅下跌，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)得到有效釋放，金融、地產(chǎn)等具備一定估值優(yōu)勢(shì)的品種有止跌跡象，但前期惡炒的有色、資產(chǎn)注入等題材類個(gè)股仍然具備向下調(diào)整的壓力，在股指超過(guò)20%的下跌之后，藍(lán)籌股的跌勢(shì)可能趨緩，但題材股仍有繼續(xù)拖累股指的可能。另有機(jī)構(gòu)進(jìn)一步表示，后期市場(chǎng)上的調(diào)整格局可能有所改變，題材股將成為后市下跌的重災(zāi)區(qū)，投資者目前宜重點(diǎn)回避以有色、新能源為主的題材概念板塊。

    業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)成為投資主線

    海通證券等機(jī)構(gòu)認(rèn)為，在目前的弱市中，建議關(guān)注未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定的受益經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇類行業(yè)。分析人士表示，近期，國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)逐漸出現(xiàn)觸底反彈跡象，投資與消費(fèi)信心逐步回升，尤其是中國(guó)的三大貿(mào)易伙伴消費(fèi)者信心的回升。相信在我國(guó)政府長(zhǎng)期的出口優(yōu)惠政策支持下，中國(guó)出口將實(shí)現(xiàn)復(fù)蘇。出口額的觸底回升將帶給相關(guān)上市公司業(yè)績(jī)提升。投資者可重點(diǎn)關(guān)注的行業(yè)是，航運(yùn)港口，化纖行業(yè)，通信設(shè)備，電子元器件以及家電行業(yè)。
    中信證券表示，2日早盤的權(quán)重股多方力量略占優(yōu)勢(shì)，加上量能的低迷，或許暗示短期內(nèi)可能繼續(xù)震蕩格局。后市需關(guān)注量能變化，判別反彈力度。操作上，目前兩市走勢(shì)并不明朗，仍需控制倉(cāng)位，不宜追漲殺跌，對(duì)于手中的優(yōu)質(zhì)個(gè)股可繼續(xù)持有。
    多數(shù)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，未來(lái)宏觀經(jīng)濟(jì)繼續(xù)復(fù)蘇的進(jìn)程很可能不會(huì)改變。主要原因在于，管理層將仍保持著一定的固定資產(chǎn)投資力度，以及靈活寬松的貨幣政策，以確保經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇；另外，在國(guó)外經(jīng)濟(jì)見(jiàn)底回暖的情況下，下階段出口也有望回暖。機(jī)構(gòu)表示，具體來(lái)看，產(chǎn)業(yè)政策將進(jìn)一步引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化發(fā)展：產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)加快并購(gòu)重組，新興產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)良好的勢(shì)頭。因此，下一階段值得關(guān)注的是，行業(yè)的并購(gòu)重組，以及新興產(chǎn)業(yè)。