經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，從2010年元旦開(kāi)始，我國(guó)將對(duì)個(gè)人轉(zhuǎn)讓上市公司限售股取得的所得按20%稅率征收個(gè)稅。對(duì)個(gè)人轉(zhuǎn)讓從上市公司公開(kāi)發(fā)行和轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)取得的上市公司股票所得則繼續(xù)實(shí)行免征個(gè)人所得稅政策。
　　這一政策的出臺(tái)，被業(yè)界認(rèn)為是2010年A股市場(chǎng)迎來(lái)的第一個(gè)利好。市場(chǎng)人士一致認(rèn)為，此舉將在一定程度上遏制大小非(限)減持的沖動(dòng)，對(duì)A股市場(chǎng)的長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展大有裨益。

　　限售股免稅轉(zhuǎn)讓時(shí)代宣告終結(jié)

　　根據(jù)財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局和證監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布的關(guān)于個(gè)人轉(zhuǎn)讓上市公司限售股所得征收個(gè)人所得稅有關(guān)問(wèn)題的通知，自2010年1月1日起，對(duì)個(gè)人轉(zhuǎn)讓限售股取得的所得，按照“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”，適用20%的比例稅率征收個(gè)人所得稅。對(duì)個(gè)人在上海證券交易所、深圳證券交易所轉(zhuǎn)讓從上市公司公開(kāi)發(fā)行和轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)取得的上市公司股票所得，繼續(xù)免征個(gè)人所得稅。

　　數(shù)千億計(jì)“大小非(限)”將為新政覆蓋

　　關(guān)于上述限售股的具體規(guī)模，記者從中國(guó)證券登記結(jié)算公司2009年12月發(fā)布的月度統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，以及上海證券交易所、深圳證券交易所公布的新股發(fā)行數(shù)據(jù)中粗略統(tǒng)計(jì)得到以下數(shù)據(jù)：滬深兩市累計(jì)產(chǎn)生的股改限售股為4771.61億股，截至2009年11月末，還有4370.97億股未被減持。這意味著，未來(lái)這部分限售股的轉(zhuǎn)讓涉及個(gè)人賬戶的，將被征收個(gè)人所得稅。
　　而在新股限售股方面，截至2009年年末，2006年以來(lái)有53家公司登陸上證所，314家公司登陸深交所，這些在“新老劃斷”后掛牌上市的股票的個(gè)人投資者如果轉(zhuǎn)讓IPO形成的限售股，也將按規(guī)定繳納個(gè)人所得稅。而隨著新股的繼續(xù)發(fā)行，這個(gè)數(shù)字還會(huì)繼續(xù)動(dòng)態(tài)增加。
　　根據(jù)西南證券的統(tǒng)計(jì)，僅在2010年1月限售股解禁總額度環(huán)比增逾8成。數(shù)據(jù)顯示，2010年1月份股改限售股的解禁額度為490.50億元，比2009年12月份減少209.31億元，減少幅度為29.91%。首發(fā)、增發(fā)配售、定向增發(fā)等部分的解禁額度為6282.70億元，比2009年12月份增加3225.20億元，增加幅度為105.48%。2010年1月份合計(jì)限售股解禁額度6773.20億元，比2009年12月份增加3015.89億元，增加幅度為80.27%。按目前的市值情況估算，1月份為2010年年內(nèi)單月解禁額度第二大的月份。

　　稅收調(diào)節(jié)可望為A股市場(chǎng)帶來(lái)利好

　　長(zhǎng)期以來(lái)，大小非以其數(shù)量之多、規(guī)模之大，成為懸在A股市場(chǎng)上方的“達(dá)摩克利斯”之劍。知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家、燕京華僑大學(xué)校長(zhǎng)華生教授近日就呼吁，對(duì)大小非(限)開(kāi)征利得稅是必要的，這些暴富者不納稅實(shí)在說(shuō)不過(guò)去。
　　市場(chǎng)普遍認(rèn)為，對(duì)個(gè)人轉(zhuǎn)讓限售股征稅這項(xiàng)政策調(diào)整將對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展構(gòu)成制度性利好。北京大學(xué)證券研究所所長(zhǎng)呂隨啟表示，此政策對(duì)資本市場(chǎng)保持穩(wěn)定有重要作用，同時(shí)也體現(xiàn)了稅收政策公平的原則。新政在一定程度上可刺激投資者延長(zhǎng)持有限售股的期限，減少了股市大起大落的可能性，對(duì)資本市場(chǎng)保持穩(wěn)定有重要作用。同時(shí)由于投資者在最初取得限售股時(shí)成本較低，通過(guò)征稅也體現(xiàn)了稅收政策公平的原則。
　　長(zhǎng)江證券研究所所長(zhǎng)張嵐表示，此消息對(duì)市場(chǎng)構(gòu)成利好，可能遏制大小非減持沖動(dòng)。對(duì)限售解禁股轉(zhuǎn)讓所得征稅，是對(duì)長(zhǎng)期以來(lái)模糊不清的“股權(quán)轉(zhuǎn)讓稅收問(wèn)題”進(jìn)行規(guī)范，同時(shí)也有利于增加國(guó)家稅收，間接上對(duì)證券市場(chǎng)做出貢獻(xiàn)，有利于促進(jìn)我國(guó)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期健康穩(wěn)定發(fā)展。
　　信達(dá)證券研發(fā)中心副總經(jīng)理劉景德認(rèn)為，對(duì)個(gè)人轉(zhuǎn)讓限售股征稅不是企圖限制“大小非”減持，這其中主要還是對(duì)市場(chǎng)起到引導(dǎo)作用，從而繼續(xù)維穩(wěn)資本市場(chǎng)。他還表示，通過(guò)種種細(xì)節(jié)不難發(fā)現(xiàn)，監(jiān)管層希望將維護(hù)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期健康穩(wěn)定發(fā)展，與發(fā)揮稅收對(duì)高收入者的調(diào)節(jié)作用并增加財(cái)政收入聯(lián)系起來(lái)。