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央行提高存款準備金率的政策出臺后很多投資者就誠惶誠恐，國家突然性的收緊錢袋子會不會終結牛市的步伐，在一切充滿變數(shù)的明天，許多投資者的眼里充滿了無助的目光。在躊躇之中我們迎來2010年，在新的一年中世界經(jīng)濟是否會二次探底？作為世界經(jīng)濟領頭羊的中國經(jīng)濟又何去何從？經(jīng)濟的變化又會如何作用于證券市場？這些問題充滿了變數(shù)與不確定性，而由眾多不確定性的問題引發(fā)出的新問題則更加讓人難以琢磨。
另外從人為因素考慮，未來國家會出臺怎樣的政策？而這些政策又將如何作用于中國經(jīng)濟?中國的證券市場，房地產(chǎn)市場，通貨膨脹等現(xiàn)象在2010年如何演繹？這些焦灼煩擾的問題結合起來可以使人大腦崩潰，單單一個房價的走勢就足以令研究者如癡如醉！
其實解釋這些問題很簡單，因為在眾多的不確定性因素中有一個因素是能夠確定的，那就是方向。
什么方向？在一個可以預見的未來世界經(jīng)濟會逐漸的走向復蘇，在一個可以預見的未來我們對中國經(jīng)濟的發(fā)展充滿信心。這是一個方向，即趨勢，不會因人為因素（國家的一兩個“負面”的政策）而改變，其改變的只會是經(jīng)濟復蘇發(fā)展的時間與幅度。用馬克思前輩的一句話來表示：前途是光明的，道路是曲折的！在經(jīng)濟復蘇的路上會有許多坎坷與反復，但這都無法阻擋趨勢！
回到我們的證券市場上來，許多投資者關心2010年股市還會不會漲，還會漲多少的問題？既然對中國的經(jīng)濟充滿信心，與此同時中國企業(yè)的盈利能力也會在逐漸增強，中國經(jīng)濟復蘇發(fā)展的步伐不會停止，所以股市的向上趨勢不曾改變，也不會改變。
許多投資者會反問：目前國家好像在有步驟，有計劃的收緊錢袋子，調控中國經(jīng)濟的支柱產(chǎn)業(yè)——房地產(chǎn)！中國的通貨膨脹率似乎也在穩(wěn)步的上揚，通貨膨脹預期濃厚，尤其在這個寒冷的冬季物價的上漲已經(jīng)初露鋒芒，在國家提高存款準備金率的下一步很可能就是提高存款利率，如此貨幣政策似乎又要逐漸收緊，這些現(xiàn)象以及應對控制這些現(xiàn)象的舉措都對發(fā)展中的牛市不利。
是的，我相信伴隨著中國經(jīng)濟恢復與發(fā)展以及出現(xiàn)的問題，應該還會有很多對于證券市場不利的政策出臺，一定會有的！但是也僅此而已！還是那個問題：證券投資要站在新高度上看問題，只有站得更高才能看得更遠，所有的投資者都要明確一個方向，那就是無論如何世界經(jīng)濟是復蘇發(fā)展的，而中國政府所有的政策其根本出發(fā)點也必定是維護經(jīng)濟發(fā)展的良好局面，無論怎樣的政策出臺，也無論短時間產(chǎn)生怎樣的利空效果，國家的政策必定是推動經(jīng)濟逐漸的復蘇，持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展！所以說便有了開篇所述的問題，我們在明確了方向的同時應該清醒的認識到：“國家的政策不會改變這個趨勢而是為趨勢的形成與持續(xù)服務，國家政策改變的是上漲的時間與空間�！本湍壳岸钥臻g還是有的，時間可能會長一些。也就是說國家提高儲備金率的影響可能會延遲2010年牛市到來的時間或者是牛市的上升斜率，而不會終結2010年的牛市。
現(xiàn)在讓我們來看一些證明2010年是牛市的具體跡象：
1.從經(jīng)濟周期來分析。經(jīng)濟周期是:衰退、蕭條、復蘇、繁榮。2010年中國的經(jīng)濟周期是處在從復蘇到繁榮的階段。
2.從上市公司價值來分析。目前大量上市公司具備了中長線的投資價值。21日公布的2009年中國GDP增長8.7%，證明了我國經(jīng)濟不斷向好的推斷,2010年中國的大部分上市公司業(yè)績會比2009年好;因此,現(xiàn)在大量的上市公司的股價未來都有足夠大的上漲空間。
3.從中國實情研判。中國未來１０年仍是世界經(jīng)濟助推器,大量的人口也成了21世紀的竟爭優(yōu)勢。
4.從股市規(guī)律研判。股市規(guī)律是從牛市---熊市---平衡市,從規(guī)律上研判2009年是平衡市,2010年應該是牛市。
5.從政策走向研判。中央政治局定調2010年經(jīng)濟工作，積極的財政政策不變。另外,中國政府2009年的四萬億投資再加上民間投資,今年才能見到經(jīng)濟效益。
綜上所述:2010年的中國股市應該是牛市。
2010年是全球經(jīng)濟復雜多變的一年，2010年也會是國家政策難以琢磨預料的一年�？梢钥隙ǖ氖�2010年依舊是發(fā)展向上的一年，自然2010年也會是投資者豐收的一年。2010年中國股市牛市的性質不會改變,改變的是大盤指數(shù)上漲的幅度,2010年中國經(jīng)濟繁榮的趨勢不會改變,改變的只是繁榮的速度,在變與不變的2010年,中國股市震蕩向上的大趨勢是不會改變的！
（作者為北京股勝資產(chǎn)管理公司董事長
北京交通大學客座教授） |