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編者按 全球金融危機(jī)向世人昭示了這樣一個(gè)道理：在經(jīng)濟(jì)全球化背景下，誰(shuí)掌握國(guó)際信用評(píng)級(jí)權(quán)，誰(shuí)就掌握金融定價(jià)權(quán)。特別是在債權(quán)債務(wù)關(guān)系日益全球化時(shí)代，信用評(píng)級(jí)話語(yǔ)權(quán)對(duì)國(guó)家核心利益的影響前所未有。
繼昨日刊發(fā)“大公”進(jìn)入美國(guó)受阻事件的報(bào)道之后，本報(bào)從今天起開辟“信用評(píng)級(jí)與金融安全”專欄，推出一組關(guān)于信用評(píng)級(jí)與國(guó)家金融和經(jīng)濟(jì)安全的高端專訪和專家文章，以揭示我國(guó)建立自主評(píng)級(jí)體系、掌握國(guó)際信用評(píng)級(jí)話語(yǔ)權(quán)的緊迫性。
針對(duì)日前發(fā)生的中國(guó)獨(dú)立評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)——大公國(guó)際資信評(píng)估有限公司進(jìn)入美國(guó)市場(chǎng)受阻事件，中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心常務(wù)副理事長(zhǎng)鄭新立近日接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)說：“在債權(quán)債務(wù)關(guān)系日益全球化的時(shí)代，評(píng)級(jí)話語(yǔ)權(quán)對(duì)國(guó)家核心利益的影響前所未有。中國(guó)應(yīng)把爭(zhēng)取國(guó)際評(píng)級(jí)話語(yǔ)權(quán)列入國(guó)家戰(zhàn)略，支持中國(guó)自主評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)‘走出去’。”
他同時(shí)表示，中國(guó)還要支持自主評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)發(fā)布對(duì)其他國(guó)家的評(píng)級(jí)結(jié)果，特別要發(fā)布對(duì)美國(guó)主權(quán)債務(wù)評(píng)級(jí)結(jié)果，以揭示美國(guó)的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，捍衛(wèi)作為美最大債權(quán)國(guó)的中國(guó)國(guó)家核心利益。
“獨(dú)立評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)”不獨(dú)立，美國(guó)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)代表美國(guó)利益
數(shù)據(jù)顯示，2009年，美國(guó)中央政府對(duì)內(nèi)債務(wù)達(dá)8.6萬(wàn)億美元，對(duì)外債務(wù)為3.7萬(wàn)億美元，是其同年國(guó)民生產(chǎn)總值的0.864倍，財(cái)政收入的5.5倍；同年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率為-2.4%，財(cái)政收入增長(zhǎng)率為-10.0%。自2000年以來，美國(guó)政府債務(wù)增長(zhǎng)率平均為7.9%，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率平均為3.7%，財(cái)政收入增長(zhǎng)率平均為0.8%。
鄭新立說：“顯然，美國(guó)已陷入資不抵債的嚴(yán)重危機(jī)中，其通過新創(chuàng)造價(jià)值償還國(guó)家債務(wù)的可能性已不復(fù)存在，只有依賴借新債還舊債才能維持國(guó)家的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。”
據(jù)了解，長(zhǎng)期以來，美國(guó)的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)依然給美國(guó)定為AAA的最高等級(jí)。即使金融危機(jī)凸顯美國(guó)國(guó)力衰竭，償債能力大幅下降，美國(guó)的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)仍不肯下調(diào)其信用等級(jí)。2009年穆迪、標(biāo)準(zhǔn)普爾、惠譽(yù)三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)給予美國(guó)的長(zhǎng)期主權(quán)債務(wù)評(píng)級(jí)依然是“AAA”。
分析其因，鄭新立告訴記者：“因?yàn)閭鶆?wù)收入關(guān)系到美國(guó)的興衰，美國(guó)信用等級(jí)關(guān)系國(guó)家債務(wù)收入的安全�！�
他說：“首先，高信用等級(jí)可以最大限度地吸引全球資本，保證美國(guó)債務(wù)融資通道暢通。其次，高信用等級(jí)還可以低成本融資，實(shí)現(xiàn)債權(quán)國(guó)利益向美國(guó)轉(zhuǎn)移。以十年期國(guó)債利率匡算，近十年來，因名義與實(shí)際信用等級(jí)之差使美國(guó)總共節(jié)約債務(wù)發(fā)行成本約2.12萬(wàn)億美元，而這正是應(yīng)該付給債權(quán)國(guó)的資金利息。其三，高信用等級(jí)掩蓋了美國(guó)利用貨幣貶值轉(zhuǎn)移國(guó)家債務(wù)。此外，評(píng)級(jí)話語(yǔ)權(quán)還是實(shí)現(xiàn)美國(guó)全球戰(zhàn)略的有力武器，他們運(yùn)用評(píng)級(jí)話語(yǔ)權(quán)給予西方發(fā)達(dá)國(guó)家陣營(yíng)高信用等級(jí)，使這些債務(wù)累累的經(jīng)濟(jì)體占有90%以上的國(guó)際信用資源；而對(duì)其他國(guó)家則視與美國(guó)的利益關(guān)系進(jìn)行信用等級(jí)調(diào)整，制造和加劇這些國(guó)家的信用危機(jī)�！�
“信用等級(jí)被評(píng)為AAA的雷曼兄弟公司轟然倒閉，證明美國(guó)的一些所謂權(quán)威信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)與被評(píng)級(jí)公司已形成利益共同體，缺乏了應(yīng)有的公正性�！编嵭铝⒁会樢娧刂赋�，“這些由美國(guó)壟斷的具有國(guó)際評(píng)級(jí)話語(yǔ)權(quán)的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，雖然標(biāo)榜‘獨(dú)立’‘客觀’‘公正’，可實(shí)際上他們卻代表著美國(guó)的根本利益�！�
金融危機(jī)后主權(quán)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)積聚，信用評(píng)級(jí)戰(zhàn)略地位凸顯
“債權(quán)人與債務(wù)人的信用關(guān)系已成為當(dāng)今社會(huì)的基本經(jīng)濟(jì)關(guān)系，日益復(fù)雜的債務(wù)人風(fēng)險(xiǎn)需要通過評(píng)級(jí)向債權(quán)人提供可靠的償債信息，以維護(hù)信用關(guān)系的穩(wěn)定。”鄭新立說�！斑@次金融危機(jī)正是評(píng)級(jí)錯(cuò)誤破壞信用關(guān)系的結(jié)果，再次凸顯信用評(píng)級(jí)的戰(zhàn)略意義�！�
鄭新立認(rèn)為，信用評(píng)級(jí)首先關(guān)系國(guó)家金融體系安全。他說，信用愈是社會(huì)化，金融體系運(yùn)行對(duì)評(píng)級(jí)信息的依賴就愈強(qiáng)，評(píng)級(jí)的市場(chǎng)定價(jià)功能會(huì)影響債券、信貸、股票、外匯和所有金融交易價(jià)格。近年來，全球發(fā)生的多次國(guó)際金融危機(jī)都與評(píng)級(jí)揭示風(fēng)險(xiǎn)不夠有關(guān)，特別是美國(guó)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的“道德風(fēng)險(xiǎn)”與“評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)”幾乎摧毀了相關(guān)國(guó)家的金融體系，由此一再證明信用評(píng)級(jí)直接攸關(guān)國(guó)家金融安全。
“其次，信用評(píng)級(jí)關(guān)系國(guó)家債權(quán)安全�！编嵭铝⒏嬖V記者，近十五年來，國(guó)際債權(quán)債務(wù)格局發(fā)生了重大逆轉(zhuǎn)，多數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家變成凈債務(wù)國(guó)，新興經(jīng)濟(jì)成為債權(quán)國(guó)。然而，美國(guó)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)不顧這一客觀事實(shí)，給予償債風(fēng)險(xiǎn)較大的國(guó)家高信用評(píng)級(jí)，使這些國(guó)家侵占債權(quán)國(guó)巨額利益。美國(guó)的評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)不反映國(guó)際儲(chǔ)備貨幣貶值對(duì)債權(quán)國(guó)利益的侵害，掩蓋了這些國(guó)家通過貨幣貶值向其他國(guó)家進(jìn)行債務(wù)轉(zhuǎn)移，1971年至2009年美元對(duì)黃金貶值了約97%，給以美元為儲(chǔ)備貨幣的債權(quán)國(guó)造成巨額損失。
第三，信用評(píng)級(jí)還關(guān)系到國(guó)際信用資源分配和世界經(jīng)濟(jì)均衡發(fā)展。據(jù)鄭新立介紹，2008年底，世界外債總量為59.5萬(wàn)億美元，其中發(fā)達(dá)國(guó)家為55.9萬(wàn)億美元，占94%。外債總量排名前十五位的均為發(fā)達(dá)國(guó)家，凈外債排名前十五位國(guó)家中有十個(gè)是發(fā)達(dá)國(guó)家。“盡管金融危機(jī)充分暴露出這些高債務(wù)國(guó)家的信用風(fēng)險(xiǎn)，可美國(guó)控制的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)依然給予這些國(guó)家特別是美國(guó)自己高信用等級(jí)，使其保持了持續(xù)、便利與廉價(jià)利用國(guó)際資金的能力�！编嵭铝⒄f，“國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的如此做法，掩蓋了最大債務(wù)經(jīng)濟(jì)體的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，而主權(quán)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)正在積聚起爆發(fā)下一場(chǎng)全球金融危機(jī)的巨大能量�！�
中國(guó)必須掌握國(guó)際評(píng)級(jí)話語(yǔ)權(quán)，捍衛(wèi)國(guó)家核心利益
據(jù)了解，目前中國(guó)把錢借給誰(shuí)都要依據(jù)美國(guó)的評(píng)級(jí)來判斷，借款利率也要根據(jù)美國(guó)對(duì)債務(wù)國(guó)的評(píng)級(jí)決定，由此導(dǎo)致的國(guó)家經(jīng)濟(jì)利益損失難以估量；而且，人民幣國(guó)際化的市場(chǎng)價(jià)格也要憑借美國(guó)對(duì)中國(guó)的不公正評(píng)級(jí)確定，美國(guó)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)中國(guó)的信用評(píng)級(jí)為A+，這樣的等級(jí)對(duì)于外匯儲(chǔ)備充足的中國(guó)實(shí)際償債能力而言，明顯是被嚴(yán)重低估，信用等級(jí)之差將大大增加人民幣債券的發(fā)行成本。
“國(guó)際評(píng)級(jí)話語(yǔ)權(quán)與國(guó)家利益息息相關(guān)�！编嵭铝�(qiáng)調(diào)指出，“中國(guó)雖然是美國(guó)最大的債權(quán)國(guó)，卻因?yàn)闆]有國(guó)際評(píng)級(jí)話語(yǔ)權(quán)而缺乏保護(hù)作為債權(quán)國(guó)利益的能力；中國(guó)經(jīng)濟(jì)雖然快速發(fā)展，國(guó)力不斷提高，卻因?yàn)闆]有國(guó)際評(píng)級(jí)話語(yǔ)權(quán)而沒有人民幣的國(guó)際市場(chǎng)定價(jià)權(quán)，無法保護(hù)人民幣國(guó)際化進(jìn)程中的國(guó)家利益�！�
針對(duì)日前發(fā)生的中國(guó)獨(dú)立評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)——大公國(guó)際資信評(píng)估有限公司進(jìn)入美國(guó)市場(chǎng)受阻事件，鄭新立表示：“我國(guó)必須把支持自主評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)爭(zhēng)取國(guó)際評(píng)級(jí)話語(yǔ)權(quán)作為國(guó)家戰(zhàn)略，支持我國(guó)自主評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)進(jìn)入美國(guó)評(píng)級(jí)市場(chǎng)�！� |