央行重啟匯改是一石激起千層浪，短短三天，不論是國(guó)際市場(chǎng)還是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，各個(gè)層面都做出了反應(yīng)。匯率市場(chǎng)每一個(gè)基點(diǎn)的波動(dòng)，都牽動(dòng)著各個(gè)行業(yè)、企業(yè)的神經(jīng)。人民幣匯率雙向波動(dòng)的局面基本確定，面對(duì)如此變局，國(guó)內(nèi)企業(yè)開始更多關(guān)注如何控制風(fēng)險(xiǎn)。

　　市場(chǎng)　人民幣匯率“雙向波動(dòng)”初顯

　　央行于19日宣布將進(jìn)一步推進(jìn)匯率形成機(jī)制改革。受此消息影響，本就相對(duì)其它市場(chǎng)更加敏感的外匯市場(chǎng)在21日至23日三個(gè)交易日內(nèi)就開始上演了雙向波動(dòng)行情。
　　21日，中國(guó)外匯中心公布的美元對(duì)人民幣匯率中間價(jià)為1美元兌6.8275元人民幣。但詢價(jià)市場(chǎng)一開盤人民幣就上升，接連突破6.82、6.81和6.8等重要關(guān)口，最終收于1美元兌6.7976元人民幣，盤中還曾觸及6.7958，算起來(lái)，當(dāng)日人民幣最大漲幅為0.46%左右。
　　22日，人民幣匯率中間價(jià)為1美元兌人民幣6.7980元，大幅走高295個(gè)基點(diǎn)，創(chuàng)下2005年7月匯改以來(lái)新高。但是詢價(jià)市場(chǎng)上，不似前一日人民幣的一路高歌，反而是美元對(duì)人民幣一路走高，人民幣盤中跌至6.82以上。當(dāng)日人民幣最大跌幅也接近0.4%。
　　23日，人民幣匯率中間價(jià)定格在1美元兌人民幣6.8102元，較前一交易日走低122個(gè)基點(diǎn)。詢價(jià)市場(chǎng)上，開盤為6.81，收盤為6.8124，當(dāng)日人民幣最高升至6.8070，最低探至6.8208，與中間價(jià)相比最大波幅接近0.15%。
　　“這三日市場(chǎng)的變動(dòng)體現(xiàn)了匯改中人民幣匯率彈性增強(qiáng)的實(shí)質(zhì)�！敝袊�(guó)建設(shè)銀行高級(jí)研究員趙慶明表示。央行在19日的聲明中表示，將繼續(xù)按照已公布的外匯市場(chǎng)匯率浮動(dòng)區(qū)間，對(duì)人民幣匯率浮動(dòng)進(jìn)行動(dòng)態(tài)管理和調(diào)節(jié)。這一已公布的區(qū)間為銀行間外匯市場(chǎng)人民幣兌美元交易價(jià)在中間價(jià)上下0.5%之內(nèi)。從這幾個(gè)交易日的情況來(lái)看，波幅在有些時(shí)刻已經(jīng)逾0.4%。
　　趙慶明還表示，市場(chǎng)的變動(dòng)也和美元指數(shù)的走勢(shì)息息相關(guān)，體現(xiàn)了人民幣匯率盯住一籃子貨幣的實(shí)質(zhì)。由于歐洲債務(wù)危機(jī)和美國(guó)利空房地產(chǎn)數(shù)據(jù)導(dǎo)致市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒升溫，22日紐約匯市(23日北京時(shí)間凌晨)美元對(duì)歐元匯率上揚(yáng)，美元指數(shù)在國(guó)內(nèi)匯市開盤前持續(xù)走高，因此，23日市場(chǎng)上也涌現(xiàn)出了更多的美元買盤。
　　眾多接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪的業(yè)內(nèi)專家都表達(dá)了同一個(gè)觀點(diǎn)，在匯改重啟后的第一個(gè)交易日即21日，市場(chǎng)之前積累的升值預(yù)期被一下子釋放，人民幣持續(xù)走高，但是從22日和23日的市場(chǎng)狀況來(lái)看，機(jī)構(gòu)和投資者都逐漸領(lǐng)會(huì)到了央行匯改的真正意圖——是加強(qiáng)彈性而絕非單邊升值，不過(guò)未來(lái)在波動(dòng)中的小幅升值的可能性也很大。

　　影響　有人獲益有人擔(dān)憂

　　有媒體用“匯改可能成為產(chǎn)業(yè)發(fā)展分水嶺”來(lái)形容各個(gè)產(chǎn)業(yè)在此次匯改后受到的不同影響。“航空、商業(yè)貿(mào)易、造紙和公用事業(yè)將受益于人民幣升值。”廣發(fā)證券稱。業(yè)內(nèi)人士分析，如果人民幣升值，原材料或設(shè)備大多來(lái)自海外采購(gòu)，或是有大量外債的產(chǎn)業(yè)將會(huì)直接受益。據(jù)中金公司測(cè)算，人民幣如升值5%，將分別降低石油加工和天然氣生產(chǎn)行業(yè)、交通運(yùn)輸設(shè)備和金屬采礦行業(yè)2%、1.3%和1%的成本。
　　而紡織、機(jī)械、輕工等傳統(tǒng)出口行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力則會(huì)下降。據(jù)中國(guó)機(jī)電產(chǎn)品進(jìn)出口商會(huì)測(cè)算，如人民幣在短期內(nèi)升值3%，家電、汽車、手機(jī)等生產(chǎn)企業(yè)利潤(rùn)將下降30%至50%，許多議價(jià)能力低的中小企業(yè)將面臨虧損。據(jù)中國(guó)紡織品進(jìn)出口商會(huì)測(cè)算，在其他生產(chǎn)要素成本和價(jià)格不變的情況下，人民幣升值1個(gè)百分點(diǎn)，企業(yè)利潤(rùn)就也減少1%。
　　房地產(chǎn)、資本市場(chǎng)等則會(huì)受到海外游資的追捧。業(yè)內(nèi)人士表示，從以往來(lái)看，游資往往首選資產(chǎn)品作為投資目標(biāo)。這勢(shì)必造成國(guó)內(nèi)資產(chǎn)品在一定程度上出現(xiàn)價(jià)格上揚(yáng)，導(dǎo)致通貨膨脹壓力加大，也會(huì)增加宏觀調(diào)控的難度。而對(duì)目前低迷的A股市場(chǎng)而言，也將使市場(chǎng)面臨繼續(xù)動(dòng)蕩。
　　總體而言，對(duì)匯率波動(dòng)最大的擔(dān)憂，恐怕就是進(jìn)出口企業(yè)了。對(duì)出口企業(yè)而言，人民幣升值意味著外幣相對(duì)貶值，加上目前歐美經(jīng)濟(jì)的不確定性，匯率風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)不得不面對(duì)的問題。記者從部分進(jìn)出口商會(huì)了解到，出口企業(yè)對(duì)人民幣升值普遍抱有預(yù)期和擔(dān)憂，許多企業(yè)認(rèn)為歐元貶值已經(jīng)使企業(yè)負(fù)擔(dān)加重，人民幣對(duì)美元似乎也是早升晚升、升多升少的問題，因此在對(duì)外接單時(shí)大多謹(jǐn)小慎微。
　　商務(wù)部發(fā)言人姚堅(jiān)21日表示，國(guó)際收支的狀況是決定人民幣匯率走勢(shì)的最主要因素。自去年以來(lái)人民幣匯率形成機(jī)制一直處于不斷完善過(guò)程中，同時(shí)我國(guó)貿(mào)易結(jié)構(gòu)也在不斷調(diào)整和完善，特別是貿(mào)易順差大幅度減少，在這樣的背景下，經(jīng)常項(xiàng)目的平衡會(huì)進(jìn)一步改善，這為人民幣匯率的基本穩(wěn)定創(chuàng)造了很好的基礎(chǔ)。
　　他還說(shuō)，人民幣匯率形成機(jī)制改革對(duì)中國(guó)外貿(mào)企業(yè)有多方面影響，短期內(nèi)用工成本和原材料價(jià)格的上升可能會(huì)使出口企業(yè)面臨一定經(jīng)營(yíng)上的壓力，同時(shí)歐元區(qū)的債務(wù)危機(jī)也會(huì)在一定程度上影響中國(guó)企業(yè)出口；從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，企業(yè)會(huì)通過(guò)不斷完善用工策略和經(jīng)營(yíng)機(jī)制，不斷提高企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)一步延長(zhǎng)加工價(jià)值鏈，并通過(guò)延長(zhǎng)海外營(yíng)銷服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，為這樣的價(jià)值鏈增值提供條件。
　　商務(wù)部副部長(zhǎng)易小準(zhǔn)日前也表示，中國(guó)產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力不會(huì)因?yàn)閰R改而受到損害，“我國(guó)一定會(huì)非常好地推進(jìn)匯率機(jī)制(改革)來(lái)提升我國(guó)競(jìng)爭(zhēng)力，我想我們會(huì)更具競(jìng)爭(zhēng)力�！�

　　應(yīng)對(duì)　企業(yè)已經(jīng)著手控制風(fēng)險(xiǎn)

　　長(zhǎng)三角一帶的外貿(mào)企業(yè)已經(jīng)開始通過(guò)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，改變經(jīng)營(yíng)策略，應(yīng)對(duì)匯率波動(dòng)對(duì)企業(yè)的影響。長(zhǎng)三角一批產(chǎn)品出口主導(dǎo)型企業(yè)的負(fù)責(zé)人對(duì)記者說(shuō)：“人民幣匯率調(diào)整在我們的預(yù)期之內(nèi)，企業(yè)已經(jīng)為此做好準(zhǔn)備�！�
　　據(jù)了解，很多企業(yè)雖然還是美元報(bào)價(jià)，但是已經(jīng)在價(jià)格上提前預(yù)留了空間。浙江一位出口企業(yè)的負(fù)責(zé)人告訴記者，“現(xiàn)在匯率剛破6.8，但是我們對(duì)國(guó)際報(bào)價(jià)已經(jīng)按照1美元兌6.5元至6.2元人民幣的匯率計(jì)算�！�
　　中國(guó)人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院王晉斌教授告訴《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者，目前人民幣實(shí)際匯率有所升值，主要是由于目前歐洲債務(wù)危機(jī)的影響下的階段性的產(chǎn)物，不必過(guò)多擔(dān)憂，也不必進(jìn)一步加大使用退稅政策來(lái)降低企業(yè)成本。這樣可以漸進(jìn)倒逼外貿(mào)企業(yè)加強(qiáng)管理和技術(shù)進(jìn)步來(lái)消化匯率升值的影響。
　　商務(wù)部研究院院長(zhǎng)霍建國(guó)在接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)表示，可以預(yù)計(jì)外貿(mào)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈。匯率的波動(dòng)對(duì)大型成套設(shè)備進(jìn)出口、中遠(yuǎn)期合同產(chǎn)生的影響尤為明顯。外貿(mào)企業(yè)首先應(yīng)該增強(qiáng)匯率避險(xiǎn)意識(shí)，學(xué)習(xí)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的知識(shí)。
　　“最近由于人民幣升值預(yù)期升溫，很多企業(yè)在外匯套期保值的業(yè)務(wù)操作中變得更加積極，比如保值比例的提高，產(chǎn)品選擇多樣性等�！痹�打銀行(中國(guó))有限公司金融市場(chǎng)銷售總監(jiān)陳漢業(yè)向《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示。不過(guò)，一些企業(yè)將衍生產(chǎn)品和投機(jī)理念簡(jiǎn)單等同起來(lái)。事實(shí)上，這是一種誤解，不利用衍生產(chǎn)品做套保而使企業(yè)完全暴露在市場(chǎng)巨大風(fēng)險(xiǎn)之下，是更大的投機(jī)。學(xué)會(huì)合理運(yùn)作金融衍生品提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平，才是積極負(fù)責(zé)的態(tài)度。
　　霍建國(guó)還說(shuō)，企業(yè)可根據(jù)不同市場(chǎng)情況，做好市場(chǎng)營(yíng)銷，加大對(duì)新興市場(chǎng)的開發(fā)拓展；下氣力增加產(chǎn)品附加值，向質(zhì)量效益型轉(zhuǎn)變，根據(jù)消費(fèi)者需求做功能方面的改進(jìn)，加大產(chǎn)品研發(fā)和升級(jí)的力度；此外，還可以減少企業(yè)不必要的開支，控制成本，減少浪費(fèi)。
　　而央行等6部委日前聯(lián)合宣布將跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)地區(qū)從原有的5個(gè)城市擴(kuò)大到20個(gè)省(自治區(qū)、直轄市)，同時(shí)不再限制境外地域，這也給企業(yè)規(guī)避匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)了更多機(jī)會(huì)。在人民幣匯率形成機(jī)制更具彈性的背景下，在跨境貿(mào)易中，使用不斷升值的人民幣進(jìn)行結(jié)算，將使得進(jìn)口成本和出口匯率風(fēng)險(xiǎn)減少。興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委就此表示：“面對(duì)比此前更大的匯率風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)除了要積極采用匯率避險(xiǎn)工具以外，最直接的方法就是用人民幣結(jié)算�！�
　　“總之，外貿(mào)企業(yè)只有積極投身其中，才能與時(shí)俱進(jìn)，生存和發(fā)展。如果對(duì)產(chǎn)業(yè)升級(jí)、貿(mào)易方式轉(zhuǎn)變抱觀望態(tài)度，消極等待政府救濟(jì)和政策優(yōu)待，就會(huì)錯(cuò)失良機(jī)，最后被淘汰出局。”中國(guó)國(guó)際貨幣經(jīng)濟(jì)研究中心主任、對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)教授孫華妤說(shuō)。